短线反弹窗口开启 关注主题投资风潮顺水鱼财经

经历了5月份的极致缩量，6月份的交投回暖，市场对于7月份的夏热" 行情多了颇多期许，二季度多重利空释放，A股纳入MSCI指数暂缓、并购重组新规发布业务趋严、" 英国脱欧等事件，较大影响A股市场情绪，股指较长时间处于震荡波动中。相比来说，三季度的政策环境更加温和，或将迎来“吃饭行情”。从目前来看，市场其实正在向着市场所希望的那样演绎，7月以来沪深股市主要指数迎来普涨。" 券商普遍看好短线反弹窗口开启，建议投资者关注具备“超级" 业绩”和“重磅催化”双" 保险的主题机会。

券商看好短线反弹

" 申万宏源(" 000166," 股吧)证券指出，市场在6月经历一系列超预期利空后所出现的“韧性”使得近期市场风险偏好逐渐抬升。上周市场继续呈现缓步震荡向上的格局。国防军工板块成为年初至今跌幅前三的板块，其滞涨和高贝塔特性受到了追逐价值洼地的存量资金追捧，过去两周以来表现远超其他行业。不过投资者仍然需在市场火热之余“留一份清醒留一份醉”。短期来看，近期市场没有明显的可能导致市场快速下跌的利空因素和环境，未来两周仍然是比较不错的做多时间窗口，建议积极把握。从中期来看，在市场所有板块均已积累了相当的获利盘，且板块估值与市场历史平均水平相比并不具有明显的底部特征，因此认为市场在7月反弹之后，三季度恐怕仍将面临“从哪里来，回哪里去”的风险。

" 中原证券指出，6月A股市场在系列利空因素下表现异常坚挺，市场憧憬“吃饭行情”就此展开，但对此保持谨慎，7月市场趋势性上涨的核心驱动要素尚未显现，市场仍维持震荡格局，不过虽然指数波澜不惊，但伴随改革预期强化市场不乏结构性炒作机会。只是在存量博弈下，热点题材的持续性可能不佳，操作上要快进快出。建议重点关注" 国企改革概念股，当前去产能的重点是要实现国有企业的并购重组，以宝钢、" 武钢的整合重组为催化因素，后续国企改革可能加速，况且国企改革概念股今年还尚未被市场明显炒作，股价还处于低位，较易被存量资金关注。此外，7月进入

" 太平洋证券表示，下半年影响市场的主要因素在于市场对宏观经济的预期差以及流动性走向。下半年经济下行压力较大，市场流动性难再提升，更多的是资金腾挪再配置带来的机会。考虑到周期品价格企稳反弹以及" 大宗商品在A股的映射，相对更加看好三季度低估值周期品的表现。在流动性中性的环境下，估值回归有望成为资金腾挪再配置的重要理由。" 新兴产业高速发展带来主题性投资机会的逻辑长期存在，选择价值型兼备估值优势的行业以及高景气度新兴行业变得尤为重要。

关注主题投资风潮

中原证券指出，7月市场趋势性上涨的核心驱动要素尚未显现，市场仍维持震荡格局，不过虽然指数波澜不惊，但伴随改革预期强化市场不乏结构性炒作机会。只是在存量博弈下，热点题材的持续性可能不佳，操作上要快进快出。建议重点关注国企改革概念股，当前去产能的重点是要实现国有企业的并购重组，以宝钢、武钢的整合重组为催化因素，后续国企改革可能加速，况且国企改革概念股今年还尚未被市场明显炒作，股价还处于低位，较易被存量资金关注。此外，7月进入中报发布季，高送转题材股以及业绩超预期个股也可能成为资金角逐的方向。

" 太平洋(" 601099," 股吧)证券表示，从估值角度出发，金融板块的防御性首当其冲。从景气度角度观察，汽车、化学、钢铁等强周期行业出现回升，机械工程继续复苏，零售、消费品、服务业等弱周期行业保持高度景气，公用事业出现明显回升。重点推荐三个方向，一是需求拉动的" 新能源汽车：新能汽车产销量将爆发，三元动力电池供不应求，新能源汽车产业将持续快速发展，全产业链都受益，尤其看好三元正极材料和电池企业、以及系统集成能力强的直流快充设备企业。二是战略性配置银行，估值优势+较高的风险防御价值。国家队持股比例高，是维稳救市的重要标的。三是养殖产业链，估值合理、畜禽养殖景气上升明显。

" 万联证券表示，A股市场下半年的主要机会来自三个方面：一是供给侧改革相关板块的煤炭、钢铁、有色等行业的机会；二是估值与业绩增速相匹配的行业，包括食品饮料、医药、航空等行业；三是博弈性机会，包括估值较高但前景较好的特斯拉产业链、北斗产业链、OLED板块等，还包括弱势市场认同度较高的次" 新股板块。

" 兴业证券(" 601377," 股吧)表示，主题投资方面，建议关注同时具备“超级业绩”和“重磅催化”双保险的主题机会。超级业绩是指产业在短期内将迎来爆发式增长，重磅催化是指国家级的催化事件。二者“共振”的主题才有望成为下半年市场的强主题。建议关注核电、量子通信、新能源汽车以及OLED板块。4、5月以来推荐的新能源汽车和OLED板块虽然已有较大涨幅，但依然长期看好，不过需警惕前期较大获利盘可能带来的短期潜在波动。长期来看这两个板块是当前存在极大不确定性的弱势市场中为数不多的具有确定性产业趋势的板块，短期的分化或调整之后有可能迎来跨年行情。建议投资者重点关注寻找行业真龙头以及产业链的结构性机会，精选标的。