东北证券：板块轮动加快 顺势挖掘补涨标的顺水鱼财经

周三市场延续周二尤其是周二下午的走势，市场走的较为强势、但是风格和板块的轮动有所加快。早盘在大金融大涨带动权重再度凸起、而后市场担忧大金融上涨是否意味着' 行情的中止、因而顺势回落，但是后续传媒股为代表的中小创反弹较为有利、板块和风格在周三均出现了显著的波动。' 上证指数收于3060、上涨0.37%，' 创业板指数收于2285点、上涨1.69%；两市成交7285亿元。展望后市，板块之间的轮动在加快、基于吃饭行情逻辑下寻找洼地进而填坑的修复行情还在演绎中，但过于快速短暂的轮动、并不利于指数的上攻，预计后期结构性机会的特征更为显著些、提前布局的思路可能更为有效些。

首先，大蓝筹调升与市场的关系。从市场技术看，盘中大金融上涨、存量博弈为主的市场中、盘中产生担忧较为正常。考虑到银行的上涨、' 中国联通的上涨等，轮动较快，从权重股的角度看，可能也就' 大秦铁路(' 601006,' 股吧)之类的权重股尚未轮动到、该类' 个股后期既是机会、也是暗示市场波动加剧乃至面临中止的一些标志。

其二，建议投资者重视' 欣泰电气(' 300372,' 股吧)' 退市的风险，除了不参与以外，更多的折射了市场风格的变动。尽管有关退市有关加强重组监管的制约壳资源价值的政策前期屡屡释放，但市场前期对此的反应是不足的；但是，从最近数个交易日的表现看，市场正在强化对此的关注度，即有违规等劣迹的小市值' 股票 对投机资金的吸引力在下降，对应的是创业板成指的表现要好于创业板综指。至于周三盘中市场从上证权重股再度迁移至中小创的成分股(或者叫白马成长股)、这并不意外，这是填坑行情的必然表现、我们这两日的日评中均提示了布局这种轮动的机会，说白了就是权重涨完、成长股料也有机会、只是现在看来更多是白马成长的机会而非壳概念的机会；当然市场选择传媒、则在于传媒股' 业绩不错、前期跌幅有大且有AR等概念。

因此，后期进一步关注风格和板块的轮动、如过快则意味着短期市场波动风险的加剧。同时在轮动中，权重股可关注的轮动后期如大秦铁路等的补涨，中小创则更多偏向于成分股的布局、审慎炒壳，料成分股占优的模式还能持续。至于仓位、考虑到目前位置盈亏比有所下降、按照我们策略前期在3000点上方兑现了部分收益的投资者、也不必急躁、适度的回补即可，重点在于把握补涨逻辑下的结构性机会。（沈正阳）