周铁东:保底发行只是被资本驱动的对赌，十赌九输甚至逢赌必输顺水鱼财经

◎每经记者 盖源源

资本介入电影，让保底发行这种新玩法越来越流行。然而，过去传统电影的发行环节并没有保底发行的做法，电影圈内人对新玩法是欢迎还是排斥？

就此，《每日经济新闻(博客,微博)》记者专访了曾任中影、新影联等电影公司高管，并且对好莱坞和中国电影都非常了解的电影界资深行家周铁东。

中国电影市场的“新兴概念”

周铁东说，电影营收流程三大环节制片、发行和放映是电影产业相辅相成，具有共生关系的三个不同的次产业。制片找到发行商，后者依靠放映商的零售网点将电影送达受众从而回馈制片发行。制片阶段，刚刚进入国人视野的“完片担保”机制试图将制片、发行和放映三者绑接在一起，以实现共生共荣的关系。

完片担保涉及制片方、资本方、担保公司和发行方，是担保公司通过各种专业的调查、鉴别与判断才能把这几方捏合在一起，使这种完片担保结构成为可能。而这种完片担保也仅限于中高成本的独立制片项目，好莱坞大公司一般不用这种安排来确保其项目“在预算内如期完成”。

在完片担保结构中，提前进入的发行商必须对担保公司承诺一笔最低发行' 保证金，在影片制作完成之后支付给制片方，而制片方则可以在担保公司的运作之下拿着这份保底发行合同向银行或其他资本方提前借贷制片所需款项。

对比完片担保，周铁东指出：“目前中国电影市场流行的保底发行缺少至关重要的担保公司环节。正是这一专业把门人的缺失，使得保底发行成为了一场被资本驱动的对赌，以至于十赌九输甚至逢赌必输。”

保底发行是资本青睐中国电影市场后产生的“新兴概念”。周铁东说，资本充沛了，这是资本趋利必然选择的路径，但即便是在电影工业发达的' 美国，也没有保底发行，“国际上有保底分账，国际电影市场版权交易，最通用的方式就是保底，但这里的保底是基于版权，并不是针对票房。比如一部影片，片方预期的版权费是500万美元，但发行方不是很有信心，不愿意一次性买断，便会与制片方商定一个最低保证金，如50万美元，余下再按商定比例分账。如果双方都对项目信心满满，则无需这种最低保证金，而是无保底完全分账。好莱坞大片在中国发行就是无保底分账。”

周铁东表示，上述国际通行的保底分账都跟影片票房没有关系，电影的票房是“保不了的”，“电影的魅力和风险也在于它票房的不确定性，正是这个给了资本可乘之机。”

从周星驰的电影《西游降魔篇》让外界认识保底发行后，近来保底发行不仅愈演愈烈，而且保底发行方的身份也多元化。《西游降魔篇》《心花路放》的保底发行都是传统影视公司，有着电影发行的经验。但纯资本方开始介入保底发行后，一些公司有着基金公司的背景，擅长资本运作，个别保底发行案例已出现资金杠杆，让保底发行更带有以小博大的色彩。

保底发行容易产生注水票房

表面上看，保底发行是发行方为了抢夺优质电影发行权的一种竞争手段。在大的电影公司可能垄断大片发行权的背景下，一些公司想要争夺好片子的发行权，会向出品方提出保底发行。

周铁东说，正常的保底发行如果意在票房，趋于理性，本身并无问题，但怕的是“醉翁之意不在酒”，“热钱投资电影总是需要渠道，必须炒作，保底发行如果报出明显虚高的价格，比如20亿元，在我看来更像是广告。这时候保底方更可能用保底高票房的话题来达到别的目的，保底可能亏了，但保底的投入可以在别的地方，通过别的方式赚回来。这是‘羊毛出在狗身上，由猪买单’。另外，保底高票房，更容易产生票房注水。”

尽管电影票房具有不确定性，但是根据电影投资成本、电影质量来预测票房，并非毫无经验可循，这便是完片担保之所以能成为行业实践的依据。

在周铁东看来，趋于理性的保底发行金额应该是符合行业一般认知规律的，“根据好莱坞的情况，一部小制作的片子，一般票房要达到制作和宣发成本的3倍才能盈利，大片则要4~6倍才能盈利。一部院线电影，成本1亿元的片子，如果影片质量、创作阵容等各方面没问题的话，保底3亿~5亿元没人怀疑。如果超过几倍就有点不正常了，这确实需要行业常识，而现在的保底发行是挑战常识，有时候影片还会涉及虚发成本，如果保底的话更会更高。”

按照国际惯例，发行根据合同条款规定有不同形式，一种是不承担成本的发行，即拿发行费。周铁东说：“发行费比例根据发行能力和平台决定，大公司可能拿走25%，相当于拿发行劳务费。”

另一种是发行参与分账比例，制片成本5000万元，发行再投5000万元，票房分账时，发行要分走50%，同时发行方还要收发行费。“这种也是博弈，是商业谈判的问题，无可厚非。”周铁东说，什么形式可以谈，但是保底发行一定要观察它的动机和效果，“如果通过保底用高票房的话题来讲故事，达到别的赚钱目的，那么电影票房已经偏离了行业本身，沦为炒作工具。”

人物简介

周铁东 原北京新影联影业有限责任公司总经理、中国电影集团公司译审、多所国内外院校和研究机构客座教授和客座研究员。

1984年以来，周铁东对国内外电影产业进行过全方位的研究，并于1995年到2005年在好莱坞工作十年。30多年来，周铁东为国内外电影报刊撰写长短文章600余篇，出版译著和著述达15部，翻译和撰写的文字累计约800万字。