商品期货涨势如虹 相关个股表现分化顺水鱼财经

证券时报记者 汪云鹏

今年以来，整个' 大宗商品市场表现可谓火爆：反映国际整体商品价格走势的CRB指数今年1月份见底后，迄今已反弹了23%；反映国内主要大宗商品' 期货价格的文华商品指数也反弹了近25%。

那么，在A股市场上，对于相关资源型企业来说，商品价格的上涨是否构成了推动股价上升的主要动力？二者的关联度究竟有多大？

在本文中，我们重点关注大宗商品市场中的贵金属、' 农产品(' 000061,' 股吧)、黑色系、' 有色金属四大类别，以及与之相关的资源型' 股票 板块包括黄金、有色金属、钢铁、煤炭等。

首先看一下当前最热的贵金属，主要包括黄金和白银。作为国际上公认的避险资产，黄金白银历来都是经济动荡时期投资者的首选标的。今年开年' 全球股市暴跌、全球市场对货币宽松预期升温以及6月份' 英国脱欧引发的动荡，均大幅推升了黄金白银价格。

今年1月4日，A股迎来了2016年首个交易日的暴跌，也就在那一天，国际黄金期货价格正式启动了反弹。截至7月15日收盘，国际黄金期货价格报收于1337.6美元/盎司，最高曾一度攀升至1377.5美元/盎司，以最新收盘价计算整体上升了26%。白银整体走势与黄金趋同，但波动性显然要高过黄金。截至7月15日，今年国际白银期货价格整体反弹近47%。国内上海期货交易所上市的黄金以及白银期货价格今年均反弹了近30%。

在国内外贵金属价格高度联动的同时，黄金股的二级市场表现也与黄金价格密切相关。就A股黄金板块的两个龙头股' 山东黄金(' 600547,' 股吧)以及' 中金黄金(' 600489,' 股吧)为例，山东黄金今年以来的涨幅接近125%，' 中金黄金的涨幅也达到65%。整个黄金板块表现可圈可点，' 赤峰黄金(' 600988,' 股吧)、' 湖南黄金(' 002155,' 股吧)、' 恒邦股份(' 002237,' 股吧)、' 西部黄金(' 601069,' 股吧)等涨幅均较大，此外，白银龙头股' 金贵银业(' 002716,' 股吧)今年更是大涨137%。' 东方财富(' 300059,' 股吧)贵金属指数今年涨幅达23.6%。

其次，对于农产品期货来说，比较有代表性的品种包括棉花和白糖。今年农产品期货反弹幅度同样显著，其中，棉花期货指数今年上涨36%，如果从3月初的底部算起，反弹幅度已超过50%；白糖期货指数也反弹近30%，而白糖实际上早在2014年就出现探底回升，相比于大部分商品，白糖属于较为坚挺的品种。

那么，棉花和白糖的相关' 个股表现怎么样呢？例如拥有较大棉花资源的' 新农开发(' 600359,' 股吧)，该股股价仅仅在棉花期货价格连续大涨期间有过短暂的表现，其它时间则随大市波动，今年不涨反跌8%，与棉花期货价格超过30%的反弹幅度相差甚远；其它有棉花题材的个股如' 冠农股份(' 600251,' 股吧)、' 常山股份(' 000158,' 股吧)今年跌幅更大。不过，白糖龙头股表现较好，如' 南宁糖业(' 000911,' 股吧)今年以来上涨47%，与白糖期货价格的涨幅较为匹配，' 贵糖股份(' 000833,' 股吧)的年内涨幅也达到33%。

有分析认为，棉花相关的个股表现远不如白糖股，原因或许在于棉花期货价格是自4月份之后才开始启动，最近棉价大幅上涨则有观点认为可能存在较大的炒作因素，包括天气、预期今年棉花减产等，也与国储每天拍卖数量较少以及贸易商囤货有关。

工业金属以及黑色系商品也是市场关注的重点之一。今年以来，黑色系商品期货表现最为抢眼，铁矿石期货指数年内反弹36%，螺纹钢指数反弹37%，焦炭指数反弹57%，焦煤指数反弹31%。不过，股市中这些周期性品种相关个股表现分化较大。除了' 大冶特钢(' 000708,' 股吧)、' 本钢板材(' 000761,' 股吧)等少数个股今年上涨，绝大部分钢铁股都呈下跌态势，不少股票 的年内跌幅都超过10%。

而煤炭板块的个股表现明显好于钢铁板块。' 西山煤电(' 000983,' 股吧)、' 兖州煤业(' 600188,' 股吧)、' 冀中能源(' 000937,' 股吧)、' target='_blank' >陕西煤业、' 潞安环能(' 601699,' 股吧)、' 金瑞矿业(' 600714,' 股吧)、' 大同煤业(' 601001,' 股吧)等资源型个股今年涨幅均超过10%，其中西山煤电涨幅超过50%，与煤炭价格的走势比较接近。

此外，金属类如锌、铝等金属期货今年也涨幅不错，其中，沪锌指数今年涨26%，沪铝指数同期也上涨15%。

在A股市场中，如锌资源企业' 盛达矿业(' 000603,' 股吧)今年大涨32%，' 兴业矿业(' 000426,' 股吧)、' 罗平锌电(' 002114,' 股吧)、' 西藏珠峰(' 600338,' 股吧)等个股年内涨幅均超过30%；但铝资源企业仅有' 南山铝业(' 600219,' 股吧)今年涨幅较大，涨幅为22.6%，其它铝业股则表现逊色。