女排时隔12年再获冠军 两家上市公司搭上“顺风车”顺水鱼财经

8月21日(里约当地时间8月20日)2016里约奥运会女排决赛，中国女排在先失一局的情况下连扳三局，以3-1逆转战胜塞尔维亚女排，为中国代表团拿到里约奥运会第26枚金牌。

这是中国女排时隔12年再次获得奥运冠军，也是她们第三次获得奥运会金牌。

女排夺冠概念股中，龙一光明乳业(女排赞助商)，龙二双象股份(做排球皮的)，然后郎平供职于恒大排球，恒大冰泉概念有：省广股份，和紫江企业。

光明乳业(600597.SH)点评报告：收入端增长或有限，利润弹性更为确定

我们判断公司今年利润弹性明显。当前乳业处于较为困难状态，一方面需求恢复较慢行业整体收入增速不快，另一方面上游供给存在较为明显过剩，规模化牧场企业出现亏损，其自营品牌产品降价销售普遍，这对乳业行业的影响偏负面，实际上乳业公司今年经营重点不在于收入的增长速度，而更侧重于盈利的提升。因此，品牌乳企今年的共性是受益于原奶价格下跌以及国际奶价位置较低，虽然销售费用大概率不能下降，但综合净利润率预计能够提升，从而带来利润弹性。' 光明乳业(' 600597,' 股吧)目前市销率约0.85，为行业最低。

优化费用结构提高线上占比，提高投入产出比。公司在控制整体费用的基础上提高线上投入占比，线上投入方面包括和女排战略合作切入奥运会营销，启用众多人气明星代言新品等增强广告投放，预计将对收入增长有所贡献。加强终端管理，在拓展新终端的时重量更重质量；改革销售模式，在规模优势不明显的华北和西南试点以经销模式代替直销，缓冲公司压力，预计对减亏有一定帮助，从而对利润改善发挥贡献。

明星单品暂缺，收入端表现较为普通。在行业整体增长趋缓背景下，公司一季度收入同比基本持平，止住下滑；公司新品推出动作不断，如畅优的植物活力系列和乳饮料巧克努力等，明星单品莫斯利安也推出了两果三蔬新口味和350 125ml的新包装，但常温酸奶竞争格外激烈，公司常温酸奶若不能有效突破保持较快增长，则公司整体将维持低速状态。预计公司全年总收入将保持个位数增长，但毛利率形势较好同时公司加强费用管控有助于盈利提升，预计利润增速将显著高于收入。

新莱特积极调整产品结构，盈利能力改善明显，预计利润均有较快增长。子公司新莱特积极调整产品结构、一' 季报业绩表现亮眼，预计中报收入利润仍可保持较快增长。公司将重心从工业奶粉转向高附加值配方奶粉基粉的举措已见成效，在降低大包粉价格波动对其不利影响的同时增强自身议价权。

公司此前' 公告筹划增发购入集团控制的以色列乳业资产，因市场原因取消，目前是托管状态，为避免同业竞争，我们认为该项资产最终仍将注入上市公司，这将有利于更好开发合作高附加值品种。

长城证券：' 双象股份(' 002395,' 股吧)“新材料+体育”双产业布局逐渐形成

预计2016-2018年公司EPS分别为0.33元、0.44元和0.62元，公司未来将形成“新材料+体育”双产业布局，有望享受体育产业腾飞的巨大红利，维持“推荐”评级。

投资要点：

公司发布中报：2016年上半年实现营业收入4.97亿，同比上升6.81%；归属于上市公司股东的净利润0.20亿，同比上升221.45%；实现每股收益0.11元，同比上升221.43%。公司同时公告2016年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2245.78-2756.19万元，同比增长36%-67%。基本符合预期。

与无锡市政府成立体育产业投资公司，向体育产业进军：公司同时公告，公司出资6000万元(占比60%)与无锡市金融投资有限责任公司(出资3000万元，占比30%)、无锡双象投资管理有限公司(出资1000万元，占比10%)共同投资设立无锡双象智慧体育产业投资企业。该企业将专注于投资中国体育产业中的新兴和成长型公司，积极投资' target='_blank' >于利用现代科技与体育相结合的智慧体育领域，引领发展中国智慧体育新生态。投资领域重点关注体育传媒、O2O体育运营、体育经纪、体育培训、个人健身服务、智能设备等以体育产业为核心的大文化、大健康、' 互联网+等领域。公司有望借此享受体育产业爆发红利，提升整体' 业绩和核心竞争力。

PMMA投产带动盈利能力提升：PMMA目前只有' 德国、日本、台湾少数几家外资企业在国内生产，20万吨左右的缺口仍主要靠进口来弥补。公司在吸收消化国内外先进技术、与科研机构沟通协作等基础上进行创新研发，形成了现在自己的专有技术，产品经检测各项技术指标都达到了要求。2016年上半年公司利润增速明显大于收入增速，主要原因为PMMA实现放量，销售收入达到2.27亿元，毛利率17.56%，高于原先合成革主业的11.71%。后续随着产能利用率进一步提升，该项业务盈利有望进一步提升。另外，随着汇率波动产生汇兑收益，也对业绩产生一定的正向影响。

增发扩产PMMA，并提升产品品质：公司此前发布预案，拟增发募集资金不超过54,637.80万元，用于投入建设年产4万吨PMMA高性能光学级液晶材料技术升级扩建项目、年产24000吨PMMA光学级板材项目、光学材料研发中心项目。本次募投项目定位于高性能光学级液晶材料，项目的建成投产将使公司PMMA产业在广度和深度上得到全方位的拓展，使公司产品结构更为合理，产品的科技含量和市场竞争力大幅度提高，从而有利于提升公司的整体盈利，增强公司整体的市场竞争力和抗风险水平。

加快超纤产能释放，并进一步开发丰富产品种类：公司超纤业务具有较好的技术储备与支持，900万平米超纤革生产线产能有望继续释放。我们认为公司未来将侧重于生态型、环保型、功能型超纤革产品的研发与销售，保持技术领先优势，实现企业效益空间的更大化。

风险提示：PMMA项目进度低于预期，体育产业基金进度低于预期。