MSCI指数十月迎娶A股系误读 人家只是看看效果顺水鱼财经

近期，有国内媒体报道称，" 美国知名指数供应商MSCI（明晟公司）近日对外宣布，将在9月底对外推出20只新指数，以期反映将A股部分纳入（5%）MSCI" 新兴市场指数可能带来的潜在影响。一时间，市场各类解读层出不穷。

最为博人眼球的无疑是：MSCI此举或为A股带来上百亿美元资金流，可能表明MSCI已经做好了纳入A股的准备，此举系正是纳入前的一次预演。更有甚者“乐观”推测，10月1日A股便有望纳入MSCI指数。

然而，冷静下来细细分析MSCI披露的内容，你会发现，明晟已经在披露中强调：此次新发布的指数将不会作为跟踪产品，而只是应客户需求为了观察纳入A股5%对产品所产生的影响。

至于外界关注的会否为A股带来增量资金，按照" 民生证券研究院海外研究组负责人张瑜的解释：新指数与增量资金毫无关系，这些指数将会作为参考基准和指数参考工具存在，并不会带来实际的资金流入，更类似一个模拟。

实际上，牛熊交易室（niuxiong2016）注意到，从今年6月15日MSCI宣布将延迟把包括中国A股在内的诸多市场纳入新兴市场指数时的表述——仍将中国A股继续保留在2017年评估系列之中，可以看出MSCI纳入A股最早也是在明年的事。

另外，牛熊交易室（niuxiong2016）梳理的非官网消息还显示，MSCI仅会将公布MSCI纳入A股的相关观点公布在MSCI发布的纳入A股路线图、每年4月发布的市场咨询报告和6月发布的市场划分报告，显然与此次10月的时间节点不相符。

不过，借此传言消息东风，牛熊交易室（niuxiong2016）在此也来普及一下所谓的MSCI新兴市场指数以及A股可能存在部分纳入（5%）该指数所带来的影响。

公开资料显示，MSCI全称为Morgan Stanley Capital International，为一家全球知名的指数及相关衍生金融产品标的的供应商，其推出的MSCI指数广为投资人参考。

旗下MSCI新兴市场指数是领先的新兴市场投资基准。按照MSCI此前公布的信息，A股纳入MSCI新兴市场体系主要包括部分纳入(5%)以及全面纳入(100%)两种方式。

牛熊交易室（niuxiong2016）注意到，MSCI此次拟于9月底推出的20只新指数包括MSCI中国指数(含部分A股)、MSCI中国大中小盘指数(含部分A 股)、MSCI 新兴市场指数(含部分A股)、MSCI全球市场指数(含部分A股)等。

按照MSCI此次安排，可以猜测MSCI或选择将A股部分纳入到其新兴市场指数。若真如此，将是A股市场国际化进程在继“沪港通”、“深港通”之后，又迈出了重要的一步。

牛熊交易室（niuxiong2016）梳理的公开报道信息显示，符合MSCI拟定纳入条件的A股共421只，初始将按照其自由流通市值的5%纳入，纳入后占MSCI新兴市场总市值的比重约为1.1%。

国际知名投行高盛此前曾分析指，假设A股初期部分纳入MSCI新兴市场指数的市值为5%，则意味着其占比权重将提升至1.1%，相当于160亿美元的国际投资者潜在资金将进入A股。

而据" 中金公司分析测算，如MSCI选择在年内且按5%的比例纳入A股，对应的资金流入将在未来一年逐步实现，届时或有超过400家A股公司纳入，将使得每家公司资金净流入量较为有限。

资金面上，中金公司测算，MSCI对A股初始5%的纳入影响不大；若全额加入，理论上或将带来1700亿美元的增量资金，但需一段时间才能实现。

" 中金方面认为，A股加入MSCI指数体系的意义在于更加开放，反过来将推动A股市场走向成熟。

此外，中金还给出了未来可能受益于MSCI纳入A股四类" 股票 （多为权重类蓝筹股）：

未来权重较大的成分股；

QFII偏好的" 大盘蓝筹；

行业龙头股；

A股上市的稀缺标的。

不过，也有市场人士表示，A股纳入MSCI指数更多影响是在象征意义上的，短期投资者不要将股指走强的希望寄托于此，毕竟因此产生的增量资金有限，难以对流通市值近40万亿元的A股产生太大的影响。