客服热线:18391752892

楼市刹车或让股市加油四季度投资还得看业绩顺水鱼财经

核心摘要:  证券时报记者 钟恬 说起国庆长假期间头号话题,自然是各地齐齐出台地产调控政策。有业内人士认为,随着各地纷纷出台限购及限贷政策,炒楼“此路不通”,楼市即将由疯涨步入到缓涨,很多炒楼的投机资金要出来,由楼市流入股市是未来一段时间的资金流动图谱。但也有分析认为,资金能否从楼市流入股市,还需要看市场的后续反应。 楼市股市玩跷跷板 房市、股市向来息息相关,均是国内“吸金”两大源泉。今年以来,楼市持
外汇期货股票比特币交易  证券时报记者 钟恬

说起国庆长假期间头号话题,自然是各地齐齐出台地产调控政策。有业内人士认为,随着各地纷纷出台' 房地产限购及限贷政策,炒楼“此路不通”,楼市即将由疯涨步入到缓涨,很多炒楼的投机资金要出来,由楼市流入股市是未来一段时间的资金流动图谱。但也有分析认为,资金能否从楼市流入股市,还需要看市场的后续反应。

楼市股市玩跷跷板

房市、股市向来息息相关,均是国内“吸金”两大源泉。今年以来,楼市持续火爆,节节高升,而股市则在年初大幅下挫后,于近期窄幅横盘。随着各地纷纷出台房地产限购及限贷政策,炒楼明显受到抑制,那么既然“此路不通”,那热钱又会去哪儿?会为股市带来增量资金吗?

' 国元证券(' 000728,' 股吧)认为,楼市如果结束疯狂的局面,那么资金寻找新的领域,必然使得股市受益。下半年以来在流动性充足的背景下,股市底部抬高将是股市的基本特征,无论如何,在流动性充足的背景下,在资金还没有脱虚入实的前提下,利率保持在低位的格局不会改变。这对于支撑股市的估值水平是有利的。

' 华泰证券(' 601688,' 股吧)认为,A股估值将受益于房地产资金挤出。在当前的低利率环境下,A股整体估值水平偏低,' 业绩改善或业绩确定性高的' 股票 将得到资金流入。从历史' 数据来看,地产限购将挤出居民资金,部分投入股市,在2010年到2011年楼市调控密集期,A股自然人投资者中持有市值在10万到500万的账户数量明显上升。2014下半年至今,“多余货币”稳定环境下的股市房市波动中,“跷跷板效应”也很明显。

近年来,在经济数据下行和资产荒环境下,楼市和股市反向关系比较明显。' 国信证券(' 002736,' 股吧)的统计数据表明,拉长时间区间看,在2012 年以前,尤其是2006-2011年期间,房价与股价的走势基本呈同向关系,并且房价增速顶点一般滞后于股价指数顶点。而2012年之后,房价与股价的走势逐渐从正向关系演变成明显的反向关系,即形成了所谓的“跷跷板效应”:2012年6月至2013年12月,70个大中城市新建商品住宅价格指数同比持续回升,而上证综指则从2400点下跌至2000点左右;而在2014年至2015年3月,房价同比增速一路下滑,而同期上证综指却节节攀升;随后,2015年6月以来股市经历三轮深度快速下降,而房价,尤其是一线城市和部分热点二线城市的房价却一路上升。

从估值上看,股市目前已呈现估值优势。Wind统计显示,自2005年以来的12年间,目前沪深300的市盈率(TTM)处于相对低位。据统计,目前目前沪深300的市盈率12.88倍,仅次于2013年的8倍、2011年的10.45倍及2012年的11倍,而最高的是2007年,当年底沪深300的市盈率为43.14倍。目前' 中小板和' 创业板的估值相对较高,分别为52.61倍和68.89倍。按照国际惯例,计算房地产的市盈率,是把商品房的总价值除以每年的租金收入(除装修折旧、各项税费等)。房价飞涨之后,目前多数一二线城市的房地产市盈率已居于高位。以深圳福田普通小区一套90多平、总价约600万的三室居为例,租金约7000元,市盈率为71.43倍,高于创业板的估值。

利好股市程度待观察

部分业内人士和' 券商对于当前热议的楼市和股市的“跷跷板效应”,有不同看法,认为不一定会呈现此消彼长的关系。

知名经济学家宋清辉认为,楼市频调之下,股市或许会面临机会,但不会太大。他表示,虽然各地限购政策不断升级,但楼市调控尚需治本之策。在整体经济下行压力较大的背景下,房价不可能回落,否则容易对经济造成过大压力。当前A股低迷的成交量、遥遥无期的横盘预期,让不少一度坚持、对A股充满信心的投资者选择了观望甚至是离场。“市场的投资工具远不止A股一种,炒楼此路不通,热钱照样可以出海,例如去' 美国买房子,去澳州安家。”宋清辉说。

' 中信证券(' 600030,' 股吧)也认为,地产新政挤出资金利好股市,但程度有限,原因在于:一、无风险利率进一步下行空间有限;二、趋严的监管环境下股市资金加杠杆难度变高;三、地产交易冷却后,投资类资金短期难以从房市撤出;四、分流房市资金的不仅只有股市,其它资产竞争力也不弱。

广发策略认为,未来可能导致房市资金流入股市的条件是:行政调控导致房价出现短周期下跌,且货币政策维持或者进一步宽松。这个条件其实是相当苛刻的——首先,要保证这次房价下跌是短周期的下跌,而不是长周期的向下拐点,否则“负财富效应”会导致包括股市在内的所有风险资产下跌;其次,从' target='_blank' >周小川行长在G20财长和央行行长会议上的讲话来看,中国央行已经对房价过快上涨引起充分重视,货币政策进一步宽松的可能性很低。

四季度股市还得看业绩

面对楼市调控的新变化,不管影响大小,对股市总体偏' target='_blank' >于利好。那么,四季度怎样投资股市?' 海通证券(' 600837,' 股吧)荀玉根提出,目前' 行情演变到小心驾驶路段,操作上稳健为上,业绩为王。

相对进取的国元证券提出,就目前来看,节后股市有望迎来全年中又一次较好的买入机会。如果是系统性的机会,那么蓝筹股自然应受到关注,这是基于价值重估的原因,所形成的热点会向更多的行业蔓延,从而可能会形成轮动,例如从房地产蔓延到食品、建筑业、机场、航空等。此外,在' 大盘向好的背景下,成长股可以重点关注,例如通信、元器件、' 医药生物等主题投资上,推荐' 国企改革、核电、ST股脱帽概念和举牌概念股。

' 方正证券(' 601901,' 股吧)则认为,四季度整体基调谨慎,行业配置从防御类行业和高景气行业选择。食品饮料、电子、汽车、房地产等行业的系统性机会趋于终结。四季度防御类行业首选银行和医药,高景气和政策支持行业首选轨道交通。其中医药细分领域关注医药商业、中药配方颗粒等,轨道交通近期项目批复力度加大,政策性银行将加大信贷投放力度,政策催化剂增多,银行的配置主要基于防御性行业的思路,估值便宜,有政策催化剂。

(责任编辑:柳苏源 HN091)
和讯网今天刊登了《楼市刹车或让股市加油四季度投资还得看业绩 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
下一篇:

天风证券:淘金5G新基建 智慧路灯有望撬开千亿新市场顺水鱼财经

上一篇:

行业舆情大比拼:保险夺“状元”煤钢油产业垫底顺水鱼财经

  • 信息二维码

    手机看新闻

  • 分享到
打赏
免责声明
• 
本文仅代表作者个人观点,本站未对其内容进行核实,请读者仅做参考,如若文中涉及有违公德、触犯法律的内容,一经发现,立即删除,作者需自行承担相应责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们
 
0相关评论