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编者按：国务院近日印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，这被视为我国防范和化解企业债务风险的重要文件，也是推进供给侧结构性改革的重要举措。受此消息影响，昨日债转股概念集体大涨，" 中钢国际(" 000928," 股吧)、" 海德股份(" 000567," 股吧)、长航凤凰等概念股实现涨停，陕国投A、" 浙江东方(" 600120," 股吧)、" 中钢天源(" 002057," 股吧)等" 个股也有不俗表现。" 华泰证券(" 601688," 股吧)认为，债转股政策的推出，将有助于缓解市场对银行坏账以及周期行业债务危机的担忧，对A股构成宏观层面的利好，银行股、周期行业龙头股、AMC概念股等将迎来主题投资机会。
对于债转股的快速推进，市场普遍认为将直接利好" 银行业的健康发展。
其中，" 申万宏源(" 000166," 股吧)便表示，本轮债转股与上一轮相比，最重要的是市场化，具体体现在对象企业、模式、价格、资金、股权退出等方面，预计债转股的市场化因子将有助于银行化解信用风险，具有积极意义。
从市场表现来看，据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日银行股整体小幅上涨，其中，除近期首发上市的次" 新股常熟银行、无锡银行实现涨停外，江阴银行涨幅居前，昨日上涨3.46%，此外，" 华夏银行(" 600015," 股吧)、" 平安银行(" 000001," 股吧)、" 宁波银行(" 002142," 股吧)、贵阳银行、" 江苏银行、" 招商银行、" 浦发银行(" 600000," 股吧)、" 兴业银行(" 601166," 股吧)等银行股昨日涨幅均在0.5%以下。
" 资金流向上，板块内有10只个股昨日实现大单资金净流入，其中华夏银行（6567.39万元）、" 民生银行(" 600016," 股吧)（3880.43万元）、" 北京银行(" 601169," 股吧)（3172.97万元）、兴业银行（1340.18万元）、无锡银行（1154.95万元）等个股大单资金净流入居前，均超过千万元。
" 投资策略上，华泰证券表示，重点关注银行板块机会，推荐积极推进市场化改革转型的银行标的。债转股落地释放银行不良压力，此外不良ABS推行节奏明显加快，多样不良化解模式业已形成。股东、险资、央企、地方金控等四方面资" 金正大(" 002470," 股吧)举增持银行股，银行牌照价值、估值低位、权益法核算、高股息率等优势为大资金提供清晰投资逻辑，关注由此催化板块投资机会，推荐北京银行、宁波银行、华夏银行、民生银行、招商银行。
周期行业龙头股 钢铁煤炭板块最受期待
在供给侧改革持续推进的背景下，债转股无疑有利于周期性行业龙头企业的去产能、转型发展。
而在周期行业中，钢铁与煤炭行业则成为市场对新一轮债转股关注的焦点领域，其中" 国金证券(" 600109," 股吧)表示，债务率较高、" 业绩亏损或盈利下降的公司，通过转型或优势产品维持竞争力，存在债转股机会，建议关注相关受益的钢铁、煤炭企业。
从昨日市场表现看，据《证券日报》市场研究中心统计显示，在两市钢铁、煤炭股中，" 武钢股份(" 600005," 股吧)（9.87%）、" 宝钢股份(" 600019," 股吧)（7.42%）、" 红阳能源(" 600758," 股吧)（5.08%）等个股涨幅居前，昨日涨幅均在5%以上，此外，" 山西焦化(" 600740," 股吧)、" 杭钢股份(" 600126," 股吧)、" 郑州煤电(" 600121," 股吧)、" 鲁银投资(" 600784," 股吧)、" 西山煤电(" 000983," 股吧)、*ST百花、" 中煤能源、" 陕西黑猫(" 601015," 股吧)、" 抚顺特钢(" 600399," 股吧)、" 露天煤业(" 002128," 股吧)等个股昨日也获得超过2%的涨幅。
值得一提的是，中钢国际9月27日发布" 公告称，公司控股股东" 中钢集团的债务重组方案正式获得批准，由此中钢集团成为新一轮债务重组当中首家推行债转股的国有企业，而中钢国际也在昨日实现涨停，中钢天源上涨近5%。对此，" 广发证券(" 000776," 股吧)表示，在供给侧改革背景下，本轮债转股将以市场化为主导，煤炭、钢铁骨干行业首批债转股方案预计将陆续推出。从方案结构看，中钢与涉及的几十家银行谈成了减债、展期、债转股等条款，方案中债转股的比例约占金融机构债务的一半。预计债转股的推进将带来后续大型企业不良处置推进，行业整体不良预计依然处于反弹通道。
AMC概念股 海德股份等标的备受机构关注
作为不良资产处置参与主体之一的AMC（资产管理公司），在政策力推债转股的背景下，相关概念股备受市场关注。
据《证券日报》市场研究中心统计显示，目前两市AMC概念股主要包括，海德股份、浙江东方、陕国投A、" 东兴证券、" 泰达股份(" 000652," 股吧)、" 天津普林(" 002134," 股吧)等，从昨日表现来看，海德股份涨停，泰达股份、浙江东方、陕国投A等3只个股昨日均大涨超过7%。资金流向上，泰达股份（9767.25万元）、东兴证券（8725.14万元）、陕国投A（8371.35万元）、海德股份（4180.06万元）、浙江东方（1589.27万元）等个股昨日大单资金净流入均超过千万元。
其中，海德股份是A股市场中惟一一家拥有AMC牌照的民营上市公司，今年2月份，股东大会同意公司13.06元/股定增不超过3.68亿股，募资不超过48亿元，用于增资海德资管、偿还设立海德资管相关借款。本次募集资金中38亿元将用于增资公司拟设立的全资子公司海德资管，以开展不良资产管理业务。今年7月份，公司取得设立资管公司的政府批准文件，同意海德资管参与西藏自治区范围内金融企业不良资产的批量收购、处置业务。
对于该股，申万宏源表示，专业性、稀缺性将使公司获得大量业务机会和业绩增长潜力。预计在2017年后业绩增长潜力开始展现。预计2016年-2018年实现净利润0.76亿元、2.43亿元、3.50亿元，对应每股收益分别为0.50元、1.60元、2.31元，维持“买入”评级。
此外，陕国投A也受到机构的广泛关注，其中国金证券便表示，陕国投A持有陕西AMC股本比例5.36%，公司" 信托业务有望借助AMC实现不良资产的有效处理，业务链条实现拓展。
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