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资金面回暖 市场震荡上扬
" 万联证券高级投资顾问古振华：上周资金面回暖，成交量放大，" 个股活跃，市场震荡上扬。沪深两市分别上涨1.97%、1.82%，中小板" 创业板分别上涨2.18%、2.06%。板块上看，绝大部分板块上涨，其中债转股、水利、餐饮、物流板块涨幅居前，黄金、地产板块表现较弱。国内外经济和金融市场面临较大的不确定性，投资者应当审慎操作，以防御为主。
科德投资高级分析师苏海彦：上周沪深两市前半周和后半周表现差异较大。A股市场节后的第一和第二个交易日表现较好，指数开盘之后即大幅上行。金融板块在前两个交易日有较强的冲击力。PPP概念股以及债转股概念股本周在两市当中表现最佳。整体来看市场的成交量依然较低，未来一周两市预计还是小幅震荡为主。
大势展望
流动性预期或边际趋紧
古振华：蔬菜价格季节性上涨以及非食品涨幅创3年来新高，推动9月CPI涨幅扩大，超市场预期。受供给侧改革和原油冻结产量影响，" 大宗商品价格上涨，9月PPI同比转正，结束了连续54个月下降的态势。全球需求仍然疲弱，我国9月出口有所下降，贸易顺差收窄。节后地产调控加码，资金将从地产领域溢出，中国面临物价上涨以及增长下行的压力。货币政策将难以宽松，流动性预期或边际趋紧。
美联储9月FOMC会议纪要显示，内部分歧增大，" 加息预期升温。" 美国货币市场基金监管新规生效，美元流动性收紧，伦敦Libor利率飙升。人民币加入SDR后，管理层或减少对人民币的干预，人民币汇率面临贬值压力。历史上看，人民币汇率贬值，A股不一定跌，但若人民币对美元汇率与美元指数同涨或同跌，A股调整的概率较大，比如去年8月中下旬，两者同跌。
苏海彦：近期国际市场对A股的影响正在加大。由于美元大幅度走强，近期国际大宗商品的价格，尤其是国际金价和油价都大幅回落，这在很大程度上影响了A股市场当中资源股的表现。由于资源股在A股当中所占的权重较大，指数也相应受到影响。预计美国大选前后国际大宗商品价格仍然会保持低调，资源股依然面临比较大的压力。
对于国内市场来说近期最大的利好就是经济" 数据的好转，虽然CPI同比回升至1.9%，但是PPI同比数值出乎意料回升至0.1%。这说明上游行业的需求正在复苏，是经济好转的迹象。同样，对于股市来说是一个被忽视了的利好。
现在市场主要的问题就是资金入市不积极，从而造成两市热点较为缺乏，但是从历史的角度来看上证综指3000点左右的位置风险性不高。若" 房地产调控得当，经济的风险也会降低，因此这个时候股市已经逐步开始再度具备吸引力。投资上可以开始着力于中线的布局。
操作策略
布局中线行情
古振华：操作策略上看，国内通胀压力上升，经济增长趋于下行，有类滞胀迹象，国外美元走强，人民币离岸汇率贬值，上周" 恒生指数高开低走，对A股有警示作用，建议投资者采取防御策略，降低仓位。国庆期间，黄金大幅调整，金价已离生产成本不远，黄金将再次发挥避险作用，投资者可以关注在A股上市的黄金ETF。农业、医药和白酒受益通胀回升，也可以关注相关龙头个股。国企混合制改革加快，部分个股有交易性机会。
苏海彦：近期量能比较疲弱，市场小幅震荡的概率较大。不过从两市周线图的形态来看，KDJ已经实现黄金交叉，未来几周内积极酝酿周线级别反弹的概率较大，因此本周是布局中线" 行情的好机会。市场热点方面，建议重点把握跟央企混合所有制改革相关的题材股。另外，对市场反弹反应较为敏感的" 券商股也有机会再度领跑。
市场热点
重点领域混改迎曙光 布局正当时
上周" 大盘股" 中国联通强势上涨，引发了外界对于国企混合制改革的期待。" 中信建投证券" 研报指出，国有企业存在体制机制僵化、公司治理不健全和产业布局落后等诸多症结。解决上述问题除了加快集团层面的兼并重组外，积极稳妥推进混合所有制改革，通过引入非国有资本，激发企业活力才是标本兼治之举。9月30日国家发改委讨论部署七大重点领域混合所有制方案。
发改委表态：“推进混合所有制改革是深化" 国企改革的重要突破口。当前，必须加快推进改革，解决国有企业市场主体地位不明确、国有经济布局过宽、效率低下等问题。在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等关系国计民生和经济安全的重要领域开展混合所有制改革试点。”
中信建投证券认为，至此，混改“6+1”试点也浮出了水面：东航集团、联通集团、" 南方电网、" 哈电集团、中国核建、" 中国船舶(" 600150," 股吧)以及地方上的浙江省国企，同时也看到国防体系的混改也包含其中。“这些集团在多年的经营管理、体制改革中基本实现了市场化管理、经营决策。但跟民营资本和海外资本相比仍然有非常大的差距，引进外部资本共同成长本身也是急迫之需，混改当是必然。”中信建投分析师判断，在第一批混改试点阶段理应从阻力最小的方向推进，考虑到历史包袱，集团层面的混改很难推进，更多是二三级公司和地方上的混改先行。
其指出，当前国企改革的投资机会主要有两类，即政策框架下的试点机会和" 股票 本身的机会。前者指的是国改各项试点推进中的个股机会；后者的逻辑在于个股估值偏低，行业不景气，但前景广阔，并且市值小，有过一些失败的并购重组案例，尤其是指壳公司。此外，要重点关注债转股的动向。
建议关注以下七只个股推荐标的：" 天津普林(" 002134," 股吧)（002134），债转股+地方国企壳双重标的；" 国电南瑞(" 600406," 股吧)（600406），国网" 电科院(" 300215," 股吧)、南瑞集团在2013年11月承诺：3年内，通过业务整合、股权转让、资产注入等合法合规的方式，解决南瑞继保、普瑞特高压、中电普瑞与公司的同业竞争问题；" 佳电股份(" 000922," 股吧)（000922），哈电旗下上市公司，市值较小，" 业绩连续亏损，有出让部分控股股权预期；中国联通（600050），大概率进入混改第一批试点，公司估值低廉安全边际高；" 钢构工程(" 600072," 股吧)（600072），看好公司未来有望业绩反转扭亏及由于中船集团为提高证券化率而存在资产注入的可能性；" 中铁二局(" 600528," 股吧)（600528），受益地方铁路混改，项目PPP带来盈利改善，弹性大，中铁二局集团资本运作空间充足；" 文山电力(" 600995," 股吧)（600995），南网旗下唯一上市公司，重组终止。
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中国联通跌近3% 传混改进展和细节陆续披露
据报央企混改试点或陆续披露改革进展和细节
