近20家上市公司定增到期“退票” 部分仍存“补票”可能顺水鱼财经

证券时报记者 周少杰 朱中伟

增发募资的理由家家相似，方案失效的原因个个不同。

" 中材国际(" 600970," 股吧)近日就由于未能在核准文件有效期内完成发行" 股票 募集配套资金事宜，批复到期自动失效。中材国际的解释是，由于资本市场变化，自取得核准文件以来，公司股票 价格一直处于配套募集资金的发行价格以下，公司未能在核准文件有效期内完成发行股票 募集配套资金事宜，批复到期自动失效。

2015年年初，中材国际发布定增预案，拟以10.07亿元收购安徽节源100%股权，同时以15.5元/股的底价募集配套资金10亿元。2015年10月20日，公司收到证监会批复文件。但是，彼时，A股市场正遭受剧烈波动的洗礼，处于缓慢企稳过程中。中材国际的股价也步入颓势，且自此没再回到定增价格之上。

事实上，中材国际不是今年来第一家也不太可能是最后一家。

证券时报·e公司记者不完全统计，今年以来，约有18家上市公司" 公告定增批文失效，其中包括" 维维股份(" 600300," 股吧)、" 春秋航空、" 建投能源(" 000600," 股吧)等公司，公告的解释多数是“价格倒挂”。

然而，“价格倒挂”之外，还有一部分上市公司另有原因。一些公司未能获得证监会的书面核准文件，定增方案过了股东大会批准的有效期，公司管理层未召集股东大会审议延期事宜，方案自动失效。

比如，今年7月份，南玻A酝酿一年的定增方案由于未能拿到批文而自动失效。南玻A原计划向前海人寿和北方工业合计发行不超过1.8亿股，并于当年8月18日获得证监会受理。定增完成后，前海人寿持股比例增至8.84%。

直到2015年11月13日，南玻收到证监会反馈意见通知书，公司即着手准备向证监会提交申请文件反馈意见回复，并于当年12月8日公告了该回复函内容。

值得一提的是，在证监会的反馈意见中，提到了7个重点问题，其中一个就是关于宝能资金来源的问题。南玻回复称，根据前海人寿出具的说明函，前海人寿本次认购资金来源于前海人寿万能" 保险产品。然而，证监会的批文就是迟迟不见下发。直到今年7月2日，定增方案自动失效。

另一家公司" 大恒科技(" 600288," 股吧)同样没有拿到证监会批文，原因不言自明。今年2月份，大恒科技定增方案未取得中国证监会的书面核准文件，到期自动失效。

和南玻A情况十分相似，在去年6月26日，证监会公布的反馈意见中就提出，请保荐机构和申请人律师核查郑素贞此次30亿元的认购资金来源，并就“发行对象是否具备履行认购义务的能力、附条件生效合同的违约责任是否具体明确”发表意见。而郑素贞正是" 徐翔的母亲。

一些公司未能在规定期限内完成定增的原因可能是受到“猪队友”牵连，比如中介保荐机构遭受立案调查，保荐项目被暂停受理。由于此类公司本身并未出现定增价格的大幅倒挂，因此后期重新获得批文实施定增的可能性极大，值得投资者关注。

例如，" 西部建设(" 002302," 股吧)因受保荐机构" 西南证券(" 600369," 股吧)被立案调查影响，公司今年3月份获得的核准批文已于9月7日到期。不过，该公司10月19日午间在互动易平台表示，公司已向监管部门申请核准批文延期，一旦确定，公司会及时公告并努力完成发行工作。

" 国脉科技(" 002093," 股吧)也属此种情况。受保荐机构" 兴业证券(" 601377," 股吧)遭立案调查影响，公司定增批文已经于7月25日到期。国脉科技9月30日在互动易平台表示，公司正在申请换领批文，换领批文虽不需要重新上发审会，但需要走领取批文流程。

有" 券商人士向证券时报·e公司记者分析，由于保荐机构遭受立案调查，从而导致相关上市公司定增被迫终止实施的情况，目前没有先例，在" 法律上也没有相关依据，这也是相关上市公司表示尚未放弃实施定增的原因。