煤炭、钢铁、有色板块纷纷大涨 关注供给侧改革机遇顺水鱼财经

近期" 大盘站上3000点大关，大盘蓝筹可谓功不可没。盘面表现来看， 煤炭、钢铁、有色板块等纷纷迎来大涨。煤炭板块从9月下旬开始一路走高，在10月24日迎来阶段新高576.24点，钢铁板块也在同日创下779.52点的阶段新高、有色板块当天一度触及前期高点654.06点。市场分析，大盘蓝筹股最近的上涨，主要是由于供给侧改革的推进。

" 武钢宝钢合并 板块有望迎来修复

最近钢铁行业最火的新闻当属武钢和宝钢的合并。在市场人士看来，宝钢和武钢产品结构相似，均为国内板材龙头，合并后核心产品的市占率基本在50%以上，议价能力将大幅增强。同时，宝武合并后会优化双方资源配置，在区位、研发、采购、生产、营销、产品、技术创新、企业文化等方面都将发挥协同效应。

10月20日，国新办就2016年三季度工业通信业发展情况举行发布会，工业和信息化部运行监测协调局副局长黄利斌指出，前三季度，钢铁和煤炭去产能已经完成了全年目标任务的80%以上。" 广发证券(" 000776," 股吧)指出，下半年以来钢铁行业去产能进度可喜，供给侧结构性改革成效逐渐显现，基本面持续复苏可期。

根据《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》中的主要精神，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内，其中包括8000万吨级的钢铁集团3家-4家、4000万吨级的钢铁集团6家-8家和一些专业化的钢铁集团，例如无缝钢管、不锈钢等专业化钢铁集团。宝武合并是此轮行业整合的先行者，而宝钢到2018年将陆续淘汰920万吨粗钢产能，武钢2016年将淘汰442万吨粗钢产能，在“重组去产能”方面宝武集团已为未来的案例作出表率。

" 国金证券(" 600109," 股吧)认为，钢铁供给侧前期预期较低，一旦进入实质性关停将则将引发预期修复。未来10年将是中国钢铁行业密集整合重组的十年，经过这一轮并购整合，行业有望化解产能过剩矛盾，提高行业集中度，优化产品结构，之后进入新的发展周期。推荐有行业整合预期的" 马钢股份、" 鞍钢股份，建议关注*ST八钢、*ST韶钢。

广发证券重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和" 业绩明确的公司，重视" 国企改革、" 一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。如" 永兴特钢(" 002756," 股吧)、河钢股份、" 宝钢股份(" 600019," 股吧)、" 玉龙股份(" 601028," 股吧)、" 首钢股份(" 000959," 股吧)。

潜力股精选

马钢股份（600808）地处国改重地安徽

" 长江证券(" 000783," 股吧)表示，虽然今年以来公司主业经营效益较好，呈现普钢跟随行业大幅好转、火车轮维持相对稳定的经营格局。由于公司地处国改重地安徽，且经营状况相对弱于安徽其他上市国企，公司后续改革动力相对较强，值得期待。

鞍钢股份（000898）前三季度扭亏为盈

" 东北证券(" 000686," 股吧)看好公司在国企改革及去产能大环境中整合东北地区钢企的实力，并认为鞍本合并将是大概率事件。本次公司业绩放量也有助于在与本钢的合并中增加话语权。另外，由于" 东北特钢陷入破产重整，预期鞍本成为" 抚顺特钢(" 600399," 股吧)" 新股东的概率最大。

河钢股份（000709）受益区域钢铁产能整合

长江证券认为，河北省计划2016年计划压减炼铁产能1039万吨、炼钢产能820万吨，近期公布2016年详细去产能计划表，预计到10月底完成压减炼铁产能1622万吨、炼钢产能1390万吨，其中包含有较多在产产能，存在一定超预期成分，随着区域性钢铁产能集中度提升，公司长期发展将受益于此。

煤炭价格开始上行

随着供给侧改革的推进，煤炭价格开始出现明显反弹。

广发证券继续看好供给侧改革及行业边际改善预期。二季度以来由于执行276天工作日，煤炭产量下降明显，加上需求的阶段性好转，煤价总体呈现快速上涨的态势。而中长期煤炭行业的改善来自去产能政策的逐步落实，行业有望从产能过剩逐渐转变为供需基本平衡。

中长期来看，行业未来压力在于新建煤矿投产，而根据规划未来3-5年内行业去产能规模为8亿吨，合法在建矿规模为7亿吨，减量置换煤矿后其他在建矿新增规模预计约3亿吨，同时考虑此前超产及违法违规矿井产量约5亿吨。综合考虑后，行业未来将由宽松转向基本平衡或略偏紧的状态。

虽然发改委出台了相关政策，但市场对煤炭行业依旧看好。中泰证券认为煤炭股仍处在历史较低位置，市场远未完全反应反转的预期，继续维持“增持”评级，综合业绩弹性和国企改革预期，推荐的标的包括" 西山煤电(" 000983," 股吧)、" 冀中能源(" 000937," 股吧)、" 潞安环能(" 601699," 股吧)、" 阳泉煤业(" 600348," 股吧)、" 兖州煤业(" 600188," 股吧)、" 陕西煤业；释放先进产能受益标的:" 中国神华、" 中煤能源。

" 申万宏源(" 000166," 股吧)证券表示，随着供给侧改革考核截至期的临近，关矿退出产能进入2016年最后阶段，关矿速度将进一步加快，煤炭供需环境仍旧保持紧平衡状态。重点推荐三" 季报预计超预期的陕西煤业、*ST新集;另外看好焦煤类上市公司潞安环能、西山煤电以及冀中能源。

潜力股精选

西山煤电（000983）供给侧改革受益龙头

目前焦炭价格的上涨有望带动焦煤价格的好转，作为最大的焦煤龙头，公司是受益者。" 中银国际证券表示，看好此轮供给侧改革中的受益龙头公司，西山煤电是重要标的。此外，下半年焦煤价格仍有提价空间，作为龙头焦煤公司将受益。

冀中能源（000937）受益焦煤价格上涨

公司将彻底剥离3个亏损煤矿，将资源枯竭矿井纳入冀中集团化解过剩产能关停计划，最大限度争取政府支持优惠政策。广发证券认为，公司为主要焦煤企业，且价格弹性较高。三季度焦煤价格上涨预期较强，公司业绩有望进一步提升。

陕西煤业（601225）上半年扭亏为盈

陕西煤业1-6月实现归属母公司净利润2.51亿元，扭亏为盈，基本每股收益0.03元。而去年同期大幅亏损9.5亿元，每股收益-0.10元。随着未来渭北矿区人员分流的延续和资产的继续剥离，公司整体盈利能力和资产质地将继续优化，具有一定估值提升空间。

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