ADAS即将大规模商业普及 关注无人驾驶投资机会顺水鱼财经

据机构预测，《机动车 运行安全技术条件（征求意见稿）》将可能于底公布执行。此前意见稿中明确部分车辆应安装部分ADAS系统（高级驾驶辅助系统）。日前无人驾驶技术路线图正式公布，阶段目标是：至2020年，驾驶辅助/部分自动驾驶车辆市场占有率达到50%。至2025年，高度自动驾驶车辆市场占有率达到约15%。至2030年，完全自动驾驶车辆市场占有率接近10%。

业内认为，ADAS是无人驾驶的关键落地点，预计将率先普及。目前欧美日均将ADAS列入汽车 安全法规，中国或将效仿先进国家经验，进一步将ADAS技术列入安全法规。据机构预测，在政策法规及技术发展的推动下，未来几年ADAS系统渗透率将快速提升，到2020年中国ADAS市场规模有望达到2000亿，相关公司有望受益行业爆发。

' 亚太股份(' 002284,' 股吧)：非公开发行获批复，ADAS+轮毂电机加速落地

公司' 公告非公开发行获得证监会核准批复，核准公司：发行不超过1.16亿股，批复6个月内有效。

2016H1' 业绩下滑，下半年拐点可期。主要产品制动器2016H1实现收入13.4亿元，同比下滑6.8%，，认为下半年随着部分新签订单上量，公司收入及利润水平将回暖。此外，2016H1ABS产品实现收入7106万元，同比增长132.6%，短期公司的ABS产品高增长有望延续。

ADAS产品研发基本完成，与整车厂合作推进产业化应用。公司自行研发的ESC等模块实现小批量供货、EPB等批量供货。此外，资本纽带助力公司打通ADAS感知、计算、执行全产业链，开发了LDW、AEB等模块，并提供完整的ADAS模块及车辆匹配方案。公司与' 奇瑞、东风小康签订合作协议，为其提供智能驾驶线控制动系统和控制模块。

携手Elaphe，稳步推进轮毂电机商业化。轮毂电机可简化汽车传动结构、提升传动效率，但质量配比、散热、动力分配等难题制约了轮毂电机的商业化。Elaphe基本解决上述难题，合资公司目前已经具备量产能力，正在和多家整车厂开发匹配，预计2017年起将逐步贡献业绩。

定增项目大幅提升公司技术及产能，控股股东参与体现坚定信心。非公开发行拟募集19亿元，用于轮毂电机、主动安全模块等项目。非公开发行底价为16.32元/股，控股股东拟认购不低于2.2亿元，募投项目将提升公司技术及商业化能力，控股股东参与体现对公司前景的看好。

非公开发行获批复，ADAS+轮毂电机加速落地。公司是传统乘用车制动器龙头，传统业务反弹可期，ADAS及轮毂电机的商业化进程推进速度较快。不考虑非公开发行，预计2016-2018年EPS分别为0.25/0.29/0.32元。

' 万安科技(' 002590,' 股吧)：战略布局逐步落地，推动主业智能化升级

公司发布2016年半上市公司股东的净利润为5963万元，比去年同期增长15.50%。EPS为0.12元，比去年同期增长9.09%。

市场拓展节奏稳健，半年度业绩基本符合预期。主营业务方面，公司上半年通过不断优化产品结构、推动产品升级以增强盈利能力，同时加大市场开发力度，主营产品气压制动系统毛利率水平稳步提升，另外液压制动、底盘系统及铸件产品的营业收入明显提高。认为，公司半年度业绩基本符合市场预期，随着下半年ABS等持续放量，未来主营业务有望维持稳步增长，为公司智能化升级夯实基础。

电子化升级为公司拓宽成长空间。公司业务积极向电子化方向转型，从传统机械制动产品转向ABS、EBS、EPB、EPS和EMB产品领域，符合汽车电子化的产业发展趋势。另外公司上半年通过收购万安泵业及与东风柳汽、汉腾汽车、陕西通家等企业合作，拓宽产业构架，布局' 新能源及汽车电子产业，为公司主营业务拓宽成长空间。

智能驾驶产业版图日臻完善。公司今年来在智能驾驶领域的布局已经逐步落地，切入ADAS系统、轮毂电机参股Protean并设立合资公司、电制动系统牵手瑞典瀚德、无线充电入股Evatran并合资建设厂能，所布局资源皆是国际细分行业前三地位，汽车智能化布局已基本成型，在行业内具备领先' 竞争优势，行业龙头呼之欲出。

看好公司在智能驾驶领域具备国际化竞争力的资源布局，目前催化剂已经逐步落地打开公司成长空间，预计公司2016~2018年EPS分别为0.28/0.39/0.53元。

' 中原内配(' 002448,' 股吧)：主业稳定增长，看好智能驾驶发展潜力

公司公布三' 季报，2016年前三季度公司实现营收8.4亿元，同比下滑1.7%，实现归属上市公司股东净利润1.6亿元，同比增长6.4%，毛利率37.5%，同比提升1.2个百分点，净利率19.6%，同比提升1.5个百分点，EPS0.28元，业绩符合预期。

盈利能力持续改善，预计全年实现稳定增长：第三季度单季公司实现营收2.8亿元，同比增长9.2%，归属上市公司股东净利润5886万元，同比增长7.6%，扣除非经常性损益实现归属上市公司股东净利润5730万元，同比增长20.31%。报告期内，公司盈利能力持续改善，毛利率37.5%，同比提升1.2个百分点。期间费用率，其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别变化。公司预计2016年全年实现归属上市公司股东净利润1.93亿元~2.22亿元。

公司已围绕智能驾驶、高端装备、军工等领域新领域展开布局。其中在智能驾驶领域，公司前期参股灵动飞扬先后通过与NXP、Intel、Ambarella等全球知名半导体公司合作，积累了大量和深厚的产品以及系统设计开发经验，并通过提供如三维鸟瞰：行车辅助系统、车道偏离预警系统、盲点监测系统、前方碰撞预警系统等ADAS相关技术和产品开发服务，在前装和后装市场建立了良好的产品和技术服务口碑以及信誉，形成了稳固的行业领先地位，看好其在智能驾驶公司瞄准新能源、智能制造、高端装备制造、汽车后市场等方向，战略转型预期明确。 （责任编辑：邱光龙 HF056）
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