招商基金陈剑波：有色板块仍有交易性行情顺水鱼财经

中国基金报记者 张鉴

在前期黑色系品种出现轮番上涨的' 行情之后，上周有色系品种也迎来了爆发行情。其中，沪铝、沪锌涨幅较大，其余品种如沪铅、沪铜等也均有不同程度的上涨。对此，招商中证' 大宗商品指数分级基金经理' target='_blank' >陈剑波认为，人民币贬值是' 有色金属上涨的直接原因，但对有色金属的后期表现，他并不是特别乐观。

' target='_blank' >陈剑波表示，有色金属的金融属性较强，受宏观货币政策的影响较大。此番上涨部分原因是受到前期人民币贬值的影响，资金流入基本面偏强品种，从而推高价格。而之前长期价格低迷造成的供给收缩也是重要推力。另外，全球的资金链条跟不上，有些矿山出现上游破产等情况也是因素之一。

对于有色金属的后市表现，陈剑波并不是非常乐观。虽然目前处于有色的旺季，上期所的库存也比较低，' 现货方面也不错，但是基本面很难得到根本改善，资金和汇率等因素也存在较大不确定性，后续资金面难以掌握，一旦步入淡季，上行的空间也会受影响。

他认为，从货币政策上看，发达国家央行可能会随着美联储的' 加息而进入货币收紧阶段。对于中国而言，短期内维持目前货币政策的概率较大，中长期利率仍会下调。不过考虑到中国M2存量较大，流动性依旧充裕，资金会继续追逐有基本面支撑的投资品种，比如铅、锌等。