弱市一抹红：涨价概念股横空出世顺水鱼财经

据国家统计局发布的最新消息，2016年9月份全国工业生产者出厂价格指数（PPI） 同比上涨0.1%，这是自2012年3月份以来首次由负转正，环比上涨0.5%。当一些投资者惊觉耳边已是“涨声一片”时，机构早已蛰伏在这些涨价概念股中。现在的问题是，这些概念股能走多远？

接力涨价

近几个月，沪深指数波澜不惊，涨价概念股却在二级市场成燎原之势。

在上游能源与资源方面，原油价格9月在震荡中上涨，价格保持在45-50美元箱体之内，10月价格突破50美元。NYMEX天然气价格同样在震荡中上涨，9月上涨0.80%；9月国内各煤种涨幅均在10%以上，环渤海动力煤上涨13.56%；' 有色金属9月迎来普涨，当月LME铅价上涨13.1%，LME镍价、LME锡价、LME铜分别上涨7.1%、6.7%、5.8%，黄金和白银9月分别上涨0.4%和2.7%。

至于中游原材料，9月份，化工类的甲醇' 期货结算价上涨8.11%，天然橡胶、精对苯二甲酸PTA、聚氯乙烯PVC分别上扬8.91%、1.4%、2.6%。此外，造纸行业再现涨价潮。9月26日起，' 晨鸣纸业(' 000488,' 股吧)、' 博汇纸业(' 600966,' 股吧)、万国纸业相继发布涨价函，白卡、铜板（及食品纸）每吨上涨200元，' 太阳纸业(' 002078,' 股吧)白卡、铜板分别涨100-200元/吨不等。

“市场寡淡无味、最佳分析师评选毫无爆点，涨价概念股横空出世，大家可算是找到救命稻草了。”沪上一位化工' 券商研究员对《金证券》记者笑称。

旧瓶新酒

据了解，涨价主题曾成为今年一季度机构抱团取暖的首选对象。不过，在业内人士看来，这轮逻辑与年初有所变化。年初更多受益于供给端的收缩，而当前是三方合力：一是通过加强对去产能督查、环保整治力度加强，供给受益于去产能不断收缩；二是下游需求有望企稳甚至有所复苏，下游客户对价格不敏感；三是核心厂商处于寡头垄断格局。

不可否认，产品涨价将确定性地改善企业盈利。根据WIND的' 盈利预测，目前23家主流煤炭上市公司3季度合计归属净利润100亿元左右，环比增幅超过60%，同比增幅超过600%，' 业绩提振作用明显。事实上，机构早已潜伏其中。年初至今，煤炭指数累计上涨13.11%，而沪深300指数累计下跌13.05%。

《金证券》记者发现，眼下各路研究员正在积极挖掘涨价概念股，目测一大波已在路上。比如，最近江浙地区涤纶长丝出现大面积涨价潮，日均涨幅50-100元/吨，研究员已在狂推相关龙头股。国金研究员表示，这两个多月来大家都喜欢炒涨价议题，“DRAM（即动态随机存取存储器，最为常见的系统内存）最近也在涨价。”他们自言，支撑DRAM继续涨价的逻辑简单粗暴：三星Note7爆炸--三星手机部门重创---三星LED和家电部门表现一般般---三星半导体部门是集团唯一突破口----三星联合海力士与美光共同涨价DRAM。

这一推演逻辑，也让网友直呼，“以后反射弧长的人，都没办法看' 研报了。”

风险堆积

前述沪上研究员判断，目前多个重要品种涨势不减，10月PPI环比增速应该会继续上升，涨价概念股仍然有一定空间，不过背后的风险也在慢慢累积。

以有色金属为例，铅价9月大涨实则因为供应短缺带动。过去一年以来，全球矿企关停持续，铅生产商也因价格下滑而大量减产，导致全球铅供给收紧。换言之，一旦价格继续上扬，生厂商恢复生产的力度也是惊人的，价格上涨的持续性值得怀疑。

此外，国内水泥价格同比涨幅近18%，但需求端却持续下滑，产能利用率仅维持在65%左右。据了解，本轮水泥价格全面上涨主要归因于煤炭价格上涨造成生产成本上升，河南、河北和山东等停产引发供应短缺预期。大部分地区水泥价格上涨更多是受到供应面而不是需求面的推动。

可以参考的是，受下游市场订单清淡影响，在前期快速上涨后，化工产品中的粘胶短纤价格已在10月有所回落。

正如深圳一家'私募投研人士对《金证券》记者所言，有需求支撑的涨价才能涨了又涨，否则都是耍流氓。