沪指刷新熔断以来高点 A股年末行情启航顺水鱼财经

随着美联储11月议息会议如市场预期的维持基准利率不变，A股市场也再度启动了反弹模式，在' 券商股和“中字头”权重股的集体推动之下，11月3日' 上证指数盘中一度创出熔断以来的新高，两市成交量也出现大幅增加。价升量增之下，市场人士对于年内剩余' 行情的走势也较为乐观，但整体反弹空间或许有限又成为市场共识。

11月3日，从市场全天的走势来看，在美联储如市场预期的维持基准利率不变的消息刺激下，沪深两市股指在低开后即展开震荡回升，券商股成为早盘领涨先锋、午后“中字头”' 个股的集体发力更是使得股指上涨加速，上证指数盘中一度创出了熔断以来的新高3140.93点。上证指数最后报收3128.94点，上涨26.21点，涨幅0.84%，成交2658亿元;深成指报收10743.96点，上涨51.31点，涨幅0.48%，成交3747亿元;' 创业板指数报收2153.18点，上涨6.78点，涨幅0.32%，成交994亿元。两市全天合计成交6405亿元，较上一交易日增加近1000亿元。

对于这样的走势，市场人士普遍认为，美联储11月议息会议如市场预期的宣布基准利率保持不变，主要原因是通胀仍旧低于2%的长期目标，但联储判断' 加息理由继续增加，12月加息概率仍然较高，并普遍被市场所接受认可，靴子静待落地。从国内政策面上来看，较为宽松的货币政策，增加股权投资，降低企业负债率，总体利好股市。综合来看，目前股市向上向下的空间均不大，阶段性震荡的可能性较大，年底可能出现的反弹行情也仍将以结构性行情的方式展开。

' 西南证券(' 600369,' 股吧)策略分析师朱斌认为，从目前的状况来看，中级反弹过程注定是一个艰难曲折、缓慢上行的过程。市场大概率将继续保持进二退一的节奏缓慢向上。上证指数继10月21日收盘站上年线(250天线)之后，近来虽然经历一些调整，但仍然保持在年线上方。未来随着年线逐步下沉，指数保持在年线之上的概率是比较大的。

从经济' 数据的表现来看，进二退一也是一种常态。9月份工业数据增速同比出现较快下滑，从8月份的19.1%下降到了9月份的8%左右。但由于基数效应存在，今年四季度只要维持正常增速，工业利润仍然会有较高增长。从不同所有制企业的状况来看，随着供给侧改革的推进，国有企业的利润增速呈现井喷式增长，当然这里面同样有去年同期基数较低的因素。但民营企业的增长却十分疲弱，已经连续三个月呈现增速下滑，甚至在9月份出现了利润同比萎缩3.2%的状况。这充分显示当前经济的大环境并未完全回暖。

从风险因素来看，美联储连续加息预期与解禁抛售可能成为压制市场的重要因素。进入10月份以来，人民币出现了快速贬值，在一个月内大幅度贬值约2%。这一动作将在一定程度对冲未来' 美国连续加息的风险。而从解禁市值来看，11月份、12月份是全年解禁的' target='_blank' >高峰期。各类股东有可能在未来两个月加大减持力度，这也会对市场上行构成比较严重的压力。

从' 投资策略来看，西南证券认为市场或继续呈现进二退一的缓慢上行格局;可重点关注前期调整幅度较大但' 业绩增速高于市盈率的创业板或' 中小板企业;继续关注“' 一带一路”板块和' 国企改革、PPP等主题。