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深港通渐行渐近 四类公司受益顺水鱼财经

核心摘要: 深港通已经听见楼梯声了。10月29日到30日,连续两天的模拟交易测试已经完成,预计11月中下旬有望正式开通。业内人士在接受本刊记者采访中表示,深港通是一座大桥,不是一场音乐会,虽然深股通额度有限对影响微弱,但能提振市场情绪。深市QFII重仓股和A股稀缺标的还将享受事件刺激。而直接受益深港通利好的板块今年滞涨,有补涨的可能。 短期流入A股的资金有限 深港通将在本周六、日进行全网测试,正式开通的时间也越来越
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深港通已经听见楼梯声了。10月29日到30日,连续两天的模拟交易测试已经完成,预计11月中下旬有望正式开通。业内人士在接受本刊记者采访中表示,深港通是一座大桥,不是一场音乐会,虽然深股通额度有限对' 大盘影响微弱,但能提振市场情绪。深市QFII重仓股和A股稀缺标的还将享受事件刺激。而直接受益深港通利好的' 券商板块今年滞涨,有补涨的可能。

短期流入A股的资金有限

深港通将在本周六、日进行全网测试,正式开通的时间也越来越近。深股通作为沪股通的加强版,增加了60亿市值及以上的小盘股标的。同样,' 港股通中增加了50亿元及以上的恒生综合小型股指成分股标的。对于ETF,深圳和香港方面也留下了未来纳入的余地。

' target='_blank' >国泰君安认为,深港通预计将为A股市场带来750亿~1500亿元左右的增量资金,约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%~1.8%,短期对大盘的流动性影响有限。此外,人民币连续贬值也给香港资金带来压力,交银国际研究部主管洪灏对《红周刊(博客,微博)》记者表示,“如果人民币贬值10%,炒A股赚10%,对外币来说,相当于收益为零”。他认为,人民币贬值才刚开始,从2005年到2015年人民币升值了10年,从2015年8月11日汇改开始至今仅贬值了1年,还没有达到长期的均衡,贬值压力几个月之内不会消除。

虽然预计港资流入A股较少,但对A股市场的长期影响则远远大于短期资金面的作用。《红周刊》特约撰稿人王磊对记者表示,“虽然深港通消息已经传了大半年,市场对此有所预料,但在没有正式公布前,仍有利好助推作用。深港通真正宣布开通的当天,市场可能会高开低走,甚至直接低开低走。这是A股市场的惯例,碰到利好就是出货' 行情。但这种走势只会影响股指一到两天,短期波动后,深港通还是会潜移默化地发挥利好作用。”

稀缺性公司、白马股、QFII重仓股可关注

港资喜欢什么样的A股?首先,QFII的持仓情况在一定程度上反映了海外投资者的投资风格及配置偏好,可以对深港通开通后的投资机会带来一定的参考。《红周刊》记者统计了2016年三季度QFII重仓深市' 个股的情况,持股市值前五位的是' 宁波银行(' 002142,' 股吧)、' 海康威视(' 002415,' 股吧)、' target='_blank' >美的集团、' 格力电器(' 000651,' 股吧)、' 五粮液(' 000858,' 股吧)(见表1)。

记者通过对比数据发现,前十大重仓股中,三季度变动最大的是五粮液,QFII持股12353万股,相比中报新增6798万股,增仓122.39%。QFII三季度持有' 苏泊尔(' 002032,' 股吧)2820万股,相比中报减持617万股,减仓17.94%。' 国金证券(' 600109,' 股吧)李立峰表示,海康威视作为地铁安检设备供应商,未来' 业绩空间广阔。另外,宁波银行作为业绩稳定的大盘白马股,也可以积极关注。

其次是A股的稀缺品种。李立峰认为,A股市盈率对比港股整体偏贵,所以港资如果“北上”会比较喜欢A股的稀缺标的,如白酒、中药、公用事业和食品(表2)。

最后,由于香港利率水平较低,李立峰认为,低估值高股息率的白马股是深港通开通后港资首选配置的品种。国金证券筛选了深证成指中符合低估值(市盈率≤30)、高股息率(股息率≥2%)、现金分红比例较为稳定、业绩较为稳定的白马股,其中家电板块值得关注,如格力电器2016年前三季度的净利润增长率为12.82%,每股收益为1.87元,市盈率为10.87,低于中信家电行业平均市盈率的21.36。

券商直接受益深港通开通

深港通开通后“两地”市场交易量会上升,券商将直接受益于交易佣金收入的增加。去年11月4日,有媒体报道' target='_blank' >周小川在讲话中提及深港通将在2015年内开通,虽然后来被证实为误读,但在当天尾盘多只券商股涨停。受深港通即将正式开通利好消息刺激,从大盘见底的9月27日到11月3日,券商板块上涨了10.15%,同期' 上证指数上涨了4.98%。' target='_blank' >民生证券认为,今年以来在中信29个二级行业中,非银金融板块涨幅排名第24,下跌7.18%,远远落后于建筑、食品饮料、机械等行业,券商股未来有补涨的机会。

受益于两地资本市场的互联互通,很多内地券商纷纷拓展海外业务。本月1日,证监会主席' target='_blank' >刘士余表态,将继续支持证券基金经营机构开展国际化经营。券商研究人士对《红周刊》记者表示,外国的大型金融机构例如高盛美林等,海外业务占总体收入的40%以上。国内的第一批开始国际化业务的券商主要是海通、中信、' 中金,其中' 中金公司国际业务占比最多,也仅有不到总营收的20%。“我国券商走出海外的第一步就是在港设立分支机构,对于国内市场行情,大家预测未来1—2年不会有大牛市,国内创新业务也基本被限制和暂停,所以海外业务是一个重要的利润增长点。”该研究人士对记者说。■

深港通渐行渐近 四类公司受益

(责任编辑:张功成 HN092)
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