多空胶着关注两大板块的机会顺水鱼财经

' 国金证券(' 600109,' 股吧)张波

十月市场终于迎来一波反弹，站上3100点这一重要压力位后又裹足不前，热点和量能衰减，为继续上行蒙上了阴影。结合各方面分析，笔者认为留给市场的时间确实不多了，若还不发起进攻，后市不容乐观。

消息面多空并行

首先从经济' 数据分析：除三季度数据符合预期外，本周公布的10月PMI51.2略超预期，但中小企业资金紧张，企业补库存的意愿和能力存疑，总体呈现出经济弱企稳的迹象，L形走势是否进入下半场还需观望。央行货币态度目前维持中性，流动性无拐点出现，要指望政策方面出利好，希望不大。其次从事件影响分析：年底前大事件有三个:1、深港通开启。但深港通和2014年沪港通开启对市场的影响有差别。深市' 股票 动态市盈率明显高于沪市和' 港股，且新兴行业比重高于50%，除白酒、医药、军工对资金有吸引力外，其余板块影响有限，只能算半个利好。2、美联储' 加息。目前联邦基金利率' 期货蕴含12月加息的概率升至75%上方，接近充分定价。一旦加息，整个全球市场资金将进一步流出' 新兴市场。3、' 意大利公投。有了六月' 英国脱欧的“黑天鹅”，对于欧元区第三大经济体公投，市场多了些谨慎，中性。三大事件上多空交织，影响力上空方占优。

冲击3140点关键看成交量

技术分析主要关注时间、空间、量能三维度。时间窗是重要的变盘时点，应主要关注一些重要数列点和共振点。从周线级别看指数见顶于去年6月12日，见底是在今年一月底，整体运行了35周。随后指数一直缓步向上，从技术上看是下跌后的修复期，到10月第一周正好也运行了35周，而市场已经错过了这一周线级别的共振点。从质数序列点分析，上周是见底运行的37周，还有下周的39周，随后是41、43周的质数序列点，所以笔者认为目前指数正在经历一系列重要的周线时间窗口。本周' 沪指未有效突破3140点的高点，上行趋势还未形成，下周是最后一周，若还徘徊在目前这个区域，全年最后的时间窗也将错过，要想有新' 行情难上加难。

其次再谈谈空间，以上海为例，压力位在前期高点3140点，其压力不会太大，突破该位后短线上行趋势得到强化，有达到3250点的动力。而在3050点-3100点区间，聚集了60周周均线、年线两条重要均线支撑，同时从筹码分布看，下方2950-3000点堆积大量筹码，支撑力度较强。从形态构筑看，指数站上3100点连续震荡近两周后，无论是上行突破还是构筑头部都还有一次冲击3140点之上的要求。其次是中小创，特别是' 创业板，作为短线资金进出最频繁的市场走势却震荡走低，第一和第二权重股温氏股份、' 乐视网(' 300104,' 股吧)明显破位，对其影响极大，2100点必须支撑住，否则就是一波新下行趋势形成。

最后分析量能。前期量能明显不足，若沪指再次冲击3140点就必须补出成交量。8月15日指数第一次打到3140点成交3280亿，10月24日再次达到该点位成交2500亿，从最简单的覆盖理论看，要有效突破3140点两个条件必须满足其一：1、单日成交量超过3300亿，2、连续三日达到两次均量2800亿。否则是构筑顶部的信号。

技术面总体分析看，由于时间窗在下周结束，即使后面还有时间窗开启，但意义也不大，所以短线只有向上一条路。变量因素是量能，量能达不到要求，要多些谨慎。

短线机会的两条线索

短线机会只能从政策导向和资金进出两方面入手：债转股从目前看是政策推进的方向，应关注两类板块：1、债转股的公司，2、参与方包括银行和各级AMC，特别是有AMC背景的公司。国改目前也进入加速期，需指出的是：去年南北车合并打造出巨无霸“中国神车”，股价翻番，但今年' target='_blank' >武钢宝钢合并，市场反应冷淡，所以在“做大做强做优”的原则下，大而不强，市场也不买账。国改板块建议关注:1、选择地方国资中公司' 业绩优良的区域，如深圳本地，2、军工板块，目前军民融合、科研院所改制、军工资产证券化都为该板块提供了较多机会。PPP板块有点像去年炒作最火的' 互联网+，现在许多行业都跟PPP沾边，但其中机会最多的是环保领域。

本周次' 新股是一大亮点，资金进出明显，该类' 个股盘子相对较小，开板后的个股经过一段时间的交易，筹码换手比较充分，一旦筹码重新洗牌锁定后，再次启动往往可以得到短线资金的认可。可以关注选择上市2~4个月、流通股本小于5000万的个股。■