中国启动交通物流融合发展首批重点项目顺水鱼财经

发改委网站17日发文称，为贯彻落实国务院办公厅《关于转发国家发展改革委营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案的通知》，促进交通物流融合发展，发改委、交通部、中铁总针对存在的主要短板和问题，从打通全链条、构建大平台、创建新模式等方面，梳理形成一批交通物流融合发展的重点项目。

通知提出，在港口及物流枢纽集疏运铁路建设、铁路物流基地、铁路货场周边道路畅通、国家交通运输物流公共信息平台、公路港建设5个方面，启动63项重点项目。对已开工项目，要加快推进项目建设进度；对正在开展前期工作的项目，力争年内或明年开工建设。

' 长江证券(' 000783,' 股吧)指出，随着顺丰控股借壳' 鼎泰新材(' 002352,' 股吧)，快递第一梯队逐渐在A股形成板块效应。短期来看，快递行业的高成长将会是当前市场最好的防御之一；中期来看，行业整合预期将会提升上市快递标的的估值；长期来看，多元化发展的快递物流龙头将更具投资价值。重点推荐鼎泰新材（顺丰控股）和' 大杨创世(' 600233,' 股吧)（' target='_blank' >圆通速递），建议关注' 艾迪西(' 002468,' 股吧)（' target='_blank' >申通快递）。

相关概念股：

新宁物流：转型综合IT物流服务商

' 新宁物流(' 300013,' 股吧)' 公告了2016年利润469万元（+260.45%），扣非后归母净利润-743万元（-1004.02%），基本EPS0.02元（+100%），加权ROE0.40%（0.02pct）。

收购亿程信息拉动净利润高速增长：上半年，公司实现营业收入3.39亿元，同比增长66.86%，归母净利润469万元，同比增长260.45%，主要原因是合并报表范围内较上年同期新增全资子公司广州亿程交通信息有限公司净利润，报告期内归属于上市公司股东的非经常性损益对净利润的影响金额为1，212.31万元，上年同期归属于上市公司股东的非经常性损益为47.92万元。

多元化促进公司转型升级：公司管理层积极稳固原有的市场，同时通过不断的努力开拓新市场并以业务创新、整合相关产业资源等方式，促进公司转型升级。

在业务拓展方面，公司传统保税仓储及相关配套服务平稳增长，报告期实现营业收入12，195.18万元，同比增长27.49%；在卫星导航定位服务业务方面，公司通过对亿程信息的子公司增资，加快其营销网络建设，有效扩展业务服务范围和拓宽业务渠道。公司新增设备销售业务、服务及软件业务，分别实现营业收入3，217.53万元和6，278.64万元，合计营收占比28%，毛利占比达53%；在' 新能源汽车租赁方面，公司通过对控股子公司苏州新宁新能源汽车发展有限公司增资，增强其业务拓展能力。

' 投资策略：传统电子信息物流行业景气下行，公司收购亿程信息切入车联网，并试水新能源汽车业务。预测公司16/17/18年EPS为0.10/0.18/0.25元。

外运发展：跨境电商持续发力，DHL受贬值影响利润小幅下滑

公司发布2016年三' 季报，报告期内公司实现收入35.01亿，同比增长12.72%；实现归母净利润7.14亿，同比增长1.28%，扣非净利润为6.27亿，同比下降5.84%；加权平均ROE为9.87%，同比减少0.39%，基本符合预期。

第三季度实' 现货运收入大幅增长。16Q3公司实现收入13.07亿，同比15Q3增长24.21%，环比16Q2增长4.98%。认为，Q3收入增长主要是来自前期跨境电商布局，跨境电商业务在抓住已有菜鸟、网易等客户的同时，积极拓展新的优质客户，极大提升了公司航空货代货运量，认为随着新客户的开发，跨境业务对于公司的收入贡献将进一步提升。

成本管理仍有待提升。报告期公司毛利率为7.27%，同比减少1.5个百分点；期间费用率为7.26%，同比减少0.92个百分点，与毛利率基本持平，压缩了主业的盈利空间。认为，作为贸易服务类企业，公司在费用管理上已表现良好，成本管控方面仍具有较大的提升空间，也是公司未来主业能够独立盈利的重要因素之一。

中外运敦豪贡献6.24亿投资收益，民营快递上市或形成冲击。公司持有中外运敦豪（DHL）50%股权，报告期内由于人民币贬值提升了成本，DHL贡献投资收益约6.24亿，较去年小幅下降5.76%，随着申通、圆通等国内民营快递的上市顺利过会，民营快递企业在资本充裕之后有望逐步“国际化”，未来可能会对中外运敦豪等传统国际件巨头形成一定冲击。

看好招商局再激励、资产注入等方面的改革预期。中外运集团并入招商局后，招商局承诺在今年12月20日前不对' 外运发展(' 600270,' 股吧)现有业务及人员进行调整。外运发展的业务在招商局内具有一定独立性，预计未来可能从加强激励和注入相关优质资产两个方向对外运发展进行改善。

预计16-18年EPS为1.18元、1.35元、1.53元，对应PE为16倍、14倍、13倍。

皖江物流：安徽煤电运龙头，' 国企改革带来新机遇

公司是安徽煤电运一体化龙头企业。' 皖江物流(' 600575,' 股吧)是由' target='_blank' >淮南矿业战略重组“芜湖港”而成，现控股股东为淮南矿业，实际控制人为安徽省国资委，控股股东持有56.85%的股权。

公司近六年经历了三次重大事件。公司原本依托芜湖港从事港口业务，2010年淮南矿业入主公司，带来了铁路运输和物流贸易业务。2015年全资子公司淮矿物流破产重整，公司剥离了淮矿物流，物流贸易业务规模大减，造成当年28亿损失。2016年控股股东淮南矿业为维持公司稳定，注入三家火电公司，公司拓展了电力能源业务。

电力能源、铁路运输和港口作业主业平稳，物流提供增长点，经过几次资产重组，目前公司主业为三块，其中电力能源、铁路运输业务是公司主要盈利来源，预计能保持稳定增长。依托三大主业基础、大股东的资源优势以及芜湖本地制造业基础，预计公司在综合物流方面的拓展空间较大。

安徽国企改革有望带来' 新机遇。安徽积极推动国企改革，整体上市是其中一个重点。根据公司公告，安徽省政府提过让国资委指导淮南矿业整体上市，淮南矿业也有意将公司作为其主业资产进入资本市场的平台。若安徽国企改革有所推进，公司有望迎来新的发展机遇。

' 盈利预测与评级。预计公司2016-2018年净利润5.5、6、6.5亿元，折合EPS为0.14、0.15、0.17元，对应PE为34、31、28倍，对应PB为2.4倍。