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本文首发于微信公众号：莲花财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
年初至今涉及立案调查的47家公司中，准油股份、ST慧球、*ST盈方和' 哈高科(' 600095,' 股吧)均先后披露了2份立案调查通知书。
以哈高科为例，该公司今年4月收到证监会《调查通知书》，因涉嫌信披违规，遭证监会立案调查。今年9月，哈高科再次公布，因涉嫌信披露违规，黑龙江证监局决定对公司董事杨登瑞等多人进行立案调查。
更引人注意的是ST华泽。年初至今，该公司已先后披露了4份立案调查通知书，涉及公司高管、公司股东和上市公司等。
“上市公司被证监会立案调查，本身就说明这家公司存在这样或是那样的问题。如果一年之内披露2份以上的立案调查通知书，则需要引起投资者充分警惕。”有' 券商投顾人员告诉证券时报· e公司记者，特别是有些立案稽查事项可能会令公司面临暂停上市的风险，尤其要谨慎对待，不可抱有侥幸心理盲目参与炒作。
主板公司成被立案调查主体
近几年，投资者耳熟能详的一些证券市场违法违规案件皆出自' 中小板和' 创业板公司，如' 欣泰电气(' 300372,' 股吧)案、绿大地案、' 万福生科(' 300268,' 股吧)案等。
然而，统计数据显示，47家披露了立案调查通知书的公司中，只有' 菲利华(' 300395,' 股吧)和' 荃银高科(' 300087,' 股吧)2家来自创业板；准油股份、凯立德、' 恒康医疗(' 002219,' 股吧)、' 粤传媒(' 002181,' 股吧)等在内的9家公司出自中小板。其余36家公司中，沪主板公司25家，深主板公司11家。
' target='_blank' >吉林大学经济学院副教授丁肇勇表示，深沪主板公司整体经营状况复杂，当前一些传统产业公司面临较大经营压力。在此背景下，很多主板公司都在谋求通过资产重组、并购等手段来走出困境。在次过程中，或是因为对' 法律、法规的理解存在不足，或是其他原因，使得一些上市公司在信披等方面触碰到了法律和制度红线，最终导致被证监会立案调查。
“中小板和创业板上市公司主要以民营企业为主，这些公司在进入资本市场之后，绝大多数表现比较谨慎。”一位不愿透露姓名的财经评论人士在接受证券时报· e公司记者采访时表示。
4家券商类上市公司榜上有名
在47家公司中，还包括' target='_blank' >东方证券、' target='_blank' >国泰君安、' 西南证券(' 600369,' 股吧)和' 兴业证券(' 601377,' 股吧)等4家券商类上市公司。
其中，东方证券全资子公司' target='_blank' >上海东证期货、国泰君安麾下的国泰君安' 期货，均因未能有效履行资产管理人职责而被证监会立案调查。
西南证券则是因公司涉嫌未按规定履行职责，被证监会立案调查。
受欣泰电气欺诈上市案影响，作为保荐机构的兴业证券难逃干系，于今年6月因涉嫌未按规定履行法定职责遭到立案调查。
与其他上市公司不同，券商类上市公司遭立案调查而产生的负面影响可能会更大一些，并且会直接影响经营' 业绩。
今年7月，2016年证券公司分类评级结果揭晓。有7家证券公司分别因为经纪业务、两融业务、' 新股发行保荐业务涉嫌违法违规遭证监会立案调查。据相关规定，其中6家的评级由2015年的AA级降为BBB级，有1家更是由A级直接降为C级。
而西南证券、兴业证券遭立案调查之后，其投行业务也受到影响。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第70条规定，保荐机构、保荐代表人因保荐业务涉嫌违法违规处于立案调查期间的，证监会暂不受理该保荐机构的推荐；暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐。
直接涉及上市公司立案调查26份
据统计，在47家公司中，立案调查直接涉及上市公司的有26份；涉及上市公司子公司的有2份；涉及上市公司股东、控股股东的有14份；涉及上市公司高管和实际控制人的有11份。
其中，今年1月，菲利华、' 贵人鸟(' 603555,' 股吧)、' 京能置业(' 600791,' 股吧)和' 九华旅游(' 603199,' 股吧)4家公司接到立案调查通知，均是因公司独董宋常涉嫌内幕交易、短线交易被证监会调查。实际上，早在2015年6月，宋常就因在定期报告披露前30天内买入京能置业' 股票 ，被上交所做出予以监管关注的决定。
今年9月，' 生益科技(' 600183,' 股吧)、*ST星湖、' 佛塑科技(' 000973,' 股吧)，则是因股东广新集团涉嫌短线交易被立案调查。
另外，还有多家公司的高管、股东等在股票 操作、信息披露等方面违规而被立案调查的公告，如' 雪峰科技(' 603227,' 股吧)监事夏咸平因涉嫌短线交易被立案调查；智慧能源实控人兼董事' target='_blank' >蒋锡培、副董事长兼首席执行官蒋华，因公开增持公司股票 涉嫌违规，被立案调查；莫高股份股东宁波宏创、永新华韵因涉嫌超比例持有“莫高股份”未公告而被调查等。
立案调查公司遭市场用脚投票
47家公司中，有14份立案调查通知书披露时恰逢公司股票 停牌；有7份立案调查通知书披露当天或次日，相关公司股价出现上涨；1份立案调查通知书披露当天或次日，相关公司股价平盘报收；另有32份调查通知书披露当天或次日，相关公司股价出现下跌，其中更有6家公司股价出现跌停。
“上市公司披露与立案调查内容有关的公告，一般会被市场理解为是负面消息，市场会用脚投票，引发股价下跌。”有证券分析人士对证券时报· e公司表示，从某种程度上，这或许可以说明投资者的风险意识正在加强。
需引起投资者重视的是，中毅达、准油股份、恒康医疗等多家公司收到立案调查通知书的同时，还伴有其他风险。
例如，中毅达表示，公司若因立案调查事项触及欺诈发行或重大信披违法情况，公司股票 将被实施' 退市风险警示。恒康医疗则提醒投资者持续关注公司被立案稽查事项进展，公司股票 因此可能被暂停上市。
另外，因相关上市公司的违法违规行为给投资者造成了损失的，在证监会下达立案调查通知后，投资者进行维权索赔有了重要依据。
证券时报· e公司记者了解到，目前已有证券维权律师公开征集，号召股民拿起法律武器，对*ST昆机、ST慧球、粤传媒、中毅达、' 宁波中百(' 600857,' 股吧)、哈高科、*ST烯碳等公司展开维权索赔。
一旦股民胜诉，上市公司将因违法违规行为，向胜诉的投资者做出赔偿。
近几年，证监会持续对资本市场各类违法违规行为保持高压态势，通过依法依规精确打击，在很大程度上促进了资本市场平稳健康发展。与此同时，总有一些上市公司、上市公司的股东和高管为了满足自身利益，有意无意地触及监管红线。
有分析人士表示，证券市场监管者与被监管者间的博弈行为将长期存在，违法违规事件很难从根本上杜绝，只能相对减少。
而对于如何减少证券市场的违法违规行为，可谓是仁者见仁，智者见智。
例如，知名财经评论员' target='_blank' >皮海洲认为，一些上市公司、一些股东、高管对从事违法违规行为心存侥幸，有的则根本就无惧被查处，因为相比于所得，付出的违规成本不值一提，而这正是强化事中事后监管的关键所在。因此应该加大处罚力度，将相关证券违法违规案件的当事人移交司法机关查处，追究其法律责任。若依此查处，显然更能震慑后来者。
广东奔犇律师事务所主任刘' 国华表示对皮海洲的观点表示认同。他同时表示，现阶段打击证券市场违法违规，要在立法上加以改变，加大对违法违规者刑事、民事责任方面的打击力度，司法、行政各方面要全方位予以配合，要进行全方位、立体式打击，只有这样才能真正有效地抑制证券市场的违法违规行为。（责任编辑：陈晓伟 HF093）
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