市场短线调整压力增大顺水鱼财经

上周A股市场冲高受阻，' 上证指数在周五更是跳水，终结了周K线连阳的强势格局，这说明A股的短线拐点已来临。

险资举牌行为或收敛

不可否认，上证指数前期周K线连阳势头与险资近乎疯狂的举牌有着一定的关联，尤其是安邦' 保险对' 中国建筑的举牌，一方面激发了各路资金对优质股权资产的重估，另一方面直接驱动了中国建筑乃至整个央企改革概念股的活跃，使“中字头”成为近期A股涨升的强劲引擎，这其实也是上证指数在近期一直强于' 创业板指的原因。

只是这一强劲引擎近期可能有所减弱，甚至消退。主要是因为险资的举牌，已引起相关各方的关注。在此影响下，险资的举牌行为会大大收敛，从而意味着A股的短线运行逻辑有所改变。如果再考虑到美联储' 加息、当前A股所处的资金面有所收紧等诸多信息的叠加，短线A股走势的确不乐观。

3000点一线支撑力度较大

有业内人士指出，A股短线调整或难以避免，但是，调整可能是日内，再悲观一些，可能是周K线级别的调整，而不是月K线级别的调整。

之所以做出如此的判断，主要是因为当前A股所背靠的整个资金面尚未有实质性的转变。比如，外汇管制渐趋严厉，关闭了资金流出的通道。再比如说，楼市信贷政策进一步收紧，流动性进入楼市的通道又变窄了。所以，巨大的社会流动性和最佳选择地还是股权市场，自然也就包括A股。

相对应的是，目前M2已高达150余万亿元，而A股市场的总市值也不过50万亿元。在2007年12月，当时的A股市场总市值逾36万亿元，但M2只有40万亿元。如此的' 数据对照意味着，当前的流动性是可以支撑起A股市场总市值的。同时，2007年的GDP数据为25万亿元，2015年的GDP数据已达到67万亿元，2016年上半年的GDP就达到34万亿元，如此的数据也说明当前A股市场进一步下跌的空间并不大。打个比方，如果说A股下跌20%，总市值就只有40万亿元，对应2016年全年预期GDP的资产证券化比例只有约60%，远远低于' 美国等发达国家的100%以上的资产证券化比例。因此，A股可以下跌，但进一步下跌的幅度并不大。

综上所述，短线A股市场面临诸多压力，而且会有一个集中释放的过程。也就是说，本周A股面临较大的调整压力，但在做空能量得到集中释放后，指数在3100点、3000点会相继遇到强劲支撑，这些整数关口将是多头强有力的防线。

利用下跌机会调整仓位

据此，在操作中，建议投资者短线宜谨慎，尽可能减轻仓位，以较高的现金比例来应对调整走势。

但是，也不宜过于悲观，毕竟A股背靠着巨大的社会流动性，A股资产证券化比例也有进一步提升的空间。因此，利用急跌机会，在控制仓位的前提下适量低吸，或将一些高估值品种积极转换为' 业绩成长确定的估值合理的品种，这些品种包括配电网改革受益的地方电网概念股，也包括' 中国平安等大市值的金融股，它们将是未来资产证券化大趋势中的受益者，值得重点跟踪。

（执业证书：A1210612020001）