德勤：预计A股2017年将加快IPO步伐顺水鱼财经

经历了宏观经济以及政治格局众多变化的一年，' target='_blank' >德勤中国的全国上市业务组12月19日预计：截至2016年底，香港和上海市场的IPO融资额在全球分别排名第一和第二，纽约紧随其后。预计在未来一年，全球IPO市场将面临众多艰难的挑战，尤其是美元货币政策正常化、多个主要国家领导层的更迭、人民币汇率持续面临贬值压力以及' 英国脱欧的进一步发展。尽管等候上市的公司数目坚实，但香港IPO市场的融资能力，尤其是对超大型IPO将可能会面临压力。与此相反，A股市场的IPO预期在未来市场环境稳定的情况下将进一步提速，以使众多轮候上市的企业可以进入资本市场。

截至2016年12月31日，预计香港市场共计120家公司通过IPO融资达1947亿港元。与去年的124家公司上市融资2621亿港元相比分别下降3％和26％。其中来自中国金融服务机构的' 新股融资额占全年市场份额约70％，与2015年的53％相比是一个大飞跃。

德勤中国全国上市业务组华北区领导合伙人林国恩说：“尽管本年早些时候中国经济疲软引来众多担忧，连同对美元' 加息时间表一直在揣测以及英国脱欧，带来多个令市场忧虑的发展，但是随着欧洲央行颁布量化宽松政策、中国经济开始走好以及深港通启动的正面推动都令香港仍然能够支持多只大型新股上市。”

A股市场来看，假设28家已过会IPO企业能在2016年12月20日至31日内完成上市，则2016年预计上市公司数目将达233家，融资额为1549亿元人民币。与2015年的219家IPO企业的1586亿元人民币的融资额相比，上市公司数目上升6％，但融资额则下滑2％。沪市持续超越深市以更少的IPO数量获取更多的融资额，该趋势预计会从去年持续至今年。

市场在' 美国总统大选和美联储加息推测的笼罩下影响美国IPO活动。纽约证券交易所和纳斯达克今年在新股上市数量和融资额均大幅减少。受此影响，2016年IPO融资额的冠军宝座预计将落于有更多和更大型新股上市的香港。上海证券交易所在完成三家大型金融企业的新股后将排名第二。这意味着纽约证券交易所的排名很可能会落至第三位。

德勤预计，2017年中国金融服务机构将继续成为香港IPO市场的主角，医疗及' 医药行业、航空服务、科技、传媒和电讯行业以及海外公司预计将会是IPO市场的重心。而香港市场活跃、国际化的投资者基础以及作为亚洲共同市场的角色都会有助于吸引来自其他亚洲国家的中小型企业来港上市。

林国恩说：“2017年预计香港会有4到5家超大型新股，当中以中国金融服务企业为主，以及目前有约130家正在处理中的IPO申请，尽管这令人鼓舞，但我们仍不能低估宏观经济以及政治走势很可能会使香港IPO市场在2017年上半年表现放缓。来自中国内地的发行人作为香港IPO市场重要的一部分，很可能受到美联储加息周期提速、中国经济放慢以及人民币贬值压力，而令其' 业绩表现和融资能力受到打击。2017年3月底前英国脱欧进程启动以及多个国家尤其美国的政治领导变动，可能会导致' 香港股市异常波动。”再加上在一轮强劲经济增长浪潮和国有企业上市过后，上市趋势将会以更多中小企业为主，因此，德勤预料香港在整个2017年将会增加120到130只新股，融资额约达1600亿到1800亿港元。

对于A股市场，在假设2017年1月会有38家已过会企业成功上市以及目前有超过600家企业在等候上市审批的情况下，德勤预计2017年将会有380到420家公司上市，共融资2500亿至2800亿元人民币。2016年下半年新股审批速度也显示更多新股在2017年将会被加快发行。

德勤中国全国上市业务组A股资本市场华北区领导合伙人童传江解释说，数只融资额达到50亿元人民币的大型新股预料会来自金融板块，而且投资者将继续关注来自中国城商行的新股。但就上市数量来说，将会持续过去几年的趋势，大部分还是来自于中小型的制造业以及科技行业。

林国恩与童传江都认为，优化后的沪港通和全新推出的深港通对香港和内地股市的各种利好仍需时间才能够完全呈现出来，尤其是建议推出的新股通内容尚未制定。但是中期来说，沪市、深市以及香港市场估值的差异很可能将会逐渐缩小。