周线四连跌释放做空量能 震荡筑底或延续顺水鱼财经

分析人士指出，随着2016年即将收关，多空双方出现拉锯战，消息面胶着，短期震荡格局或将延续

■本报记者 赵子强

上周A股市场呈现震荡走势，在上周二' 沪指下探至3084.80点后出现反弹，上周五则再度进入回落过程。沪指周K线为小幅回落的阴十字星，整体来看是在七连阳之后走出了四连跌，成交额逐级回落。截至上周五收盘，' 上证指数报3110.15点，上周累计跌幅为0.41%，沪市上周累计成交额为9256亿元。有分析人士指出，随着2016年即将收关，多空双方出现拉锯战，消息面胶着，短期震荡格局或将延续。

多空因素交织

近期市场不断受到各种消息和预期影响，震荡不已。通过整理多家机构' 研报，发现市场中有以下影响A股走势的信息。从利多来看：首先，央行出手增加流动性。近期，央行通过公开市场操作向市场投放了5100亿元资金，市场的流动性是比较充裕的。以往一到年末投资者总是习惯性担心市场的流动性，银行惯例回笼资金的确给资金面造成压力，但是今年央行破例在这个时候出手向市场释放流动性，从管理层的动作来看，今年跨年度流动性将会是这几年来最好的。

其次，' 国企改革的良好预期。刚刚闭幕的中央经济工作会议指出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。而国资委在日前召开会议传达中央经济工作会议精神时，也再次强调，要继续推动中央企业兼并重组，在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点。可见，以推进混合所有制为核心的国资改革已经开始进入全面落地阶段。对股市来说，国资改革带来众多资产重组题材，激发市场活力，为市场带来新的上涨动力。

第三，上周五债市企稳反弹，' 国债期货亦有不小涨幅。债市情绪渐趋稳定，有助于股市信心恢复。经此一役后，资金逐步流出债市的可能性大幅增加。随着明年经济企稳以及通胀反弹预期，债市配置价值已大幅降低，其中一部分资金势必回流A股。

从利空来看：首先，滞胀预期升温。近期经济' 数据显示短期无忧，然而中期看，需求改善的持续性存在隐忧，地产投资受到调控影响，基建投资受到财政收入增速下滑影响，后期经济增速下滑压力增大。

其次，对资金面紧张的担忧。临近年末，资金面较为紧张，银行间质押回购利率从10月底以来明显高于上半年水平，而资金面的紧' target='_blank' >张引发部分投资者对于货币政策收紧预期。由于机构年底结账、还旧等新，公募、'私募基金排名基本已成定局，年底前“刀枪入库”，每年这个时候A股资金面均以收紧为主。

第三，解禁压力大。距离年底仅剩5个交易日的时间，不过市场也将迎来年内解禁压力最大的一周，两市达1550亿元的解禁市值，远远高于此前任何一周的水平。不仅如此，2017年1月份的解禁市值也达到了3700多亿元，这将是对本周市场的较大压力。

震荡筑底或延续

面对2016年的最后一个交易周，震荡筑底是机构的主流看法。源达投顾表示，沪指周线来看，上周缩量下跌，下方仅存20日均线支撑，下行趋势仍未改变，仍无止跌信号，本周或破3100点寻找更低点支撑区域；' 创业板指周线来看，已经四连阴，且连续缩量下跌，以日内低点收盘，下跌趋势更为明显，相对风险仍是市场最大。

沪指再次考验3100点的支撑，对于后市，湖南金证认为真正地上涨还未开始，目前仍然属于震荡筑底期间，不排除二次探底的可能，然后做出一个W底，而且深证成指一旦创出新低，60分钟周期正好底背离，市场将再次迎来上涨，而且这一上涨将是跨年度的，所以，在接下的震荡筑底过程中，投资者仍需保持耐心，不因跌而害怕，不以上涨而喜，做好低吸高抛。对待持股品种，投资者手中持仓尽可能偏向选择有改革预期和超跌概念的' 个股。

川财证券则给出了三种可能出现的走势和出现的可能性：平台整理后继续下跌、反攻、继续盘整。首先，继续大幅下跌的可能性基本上可以排除，目前' 大盘正处在周线上行通道的下沿部位，技术上对A股形成支持。其次，本' target='_blank' >周强势反弹的概率也不大，因为上周三与上周四两天出现反抽' 行情后，市场没有有效跟进，上周五一个下跌就全部吞没了前两天的反抽成果，这对市场心理必然产生影响。第三，最大的可能是继续在低位盘整，区间来看，对应的点位是3100点左右，这里应该会形成一个比较有力支撑。