广州万隆：未来投资机会和风险将在哪个板块顺水鱼财经

「今日行业风格指数」

从下图显示的行业动能效应，我们可以得知，低市盈率及低市净率股，表现较好。而未来的投资机会和风险将在哪个板块？

近期改革领域的" 行情与消息面的刺激自然是分不开的。元旦过后，先后有中铁、地方政府、" 中国兵器工业集团等单位，纷纷表态要积极开始各项改革，尤其是混合所有制改革，短期上下一心的表象极大的提升了市场的看好预期。其次，自下而上看，" 云南白药(" 000538," 股吧)高比例的混改给市场以想象空间。过去国有资产流失等一系列的担忧是阻碍改革推进的绊脚石，但目前从个别案例来看，改革的推动力强于前期阻力的苗头已经出现。再者，习总书记再度强调反腐，而且近期又做出了实质性的动作，这无疑将进一步扫清改革路上的拦路虎。再加上目前A股市场上可炒作的题材匮乏，不难理解为什么这一轮改革的行情会有如此强力的持续性。

展望未来，短期事件驱动的军工、铁路相关标的仍然值得重点关注。长期来看各行各业的国企凡是涉及混改、壳资源、资产注入预期的标的，今年都有望有阶段性行情。但具体操作而言，由于改革短期恐怕会拖累" 业绩，行情的发展不可能是一蹴而就的，快涨慢调，周期拉长的大概率事件，对于绝大多数标的而言，追高仍然不可取。

风险点：资金面紧张缓解但未有根本性改善，不支持蓝筹类标的持续上攻，不宜过分追高大市值蓝筹标的。

「对应策略」

1.策略与仓位：中短期，金融资本规模性增量入场可能性低。存量博弈，社会利率对应资金成本是关键。特兰普当选" 美国加息和提振美国经济的预期兑现，随着特兰普将正式就职，市场对特兰普矛盾政策质疑开始，美元回调，人民币持续贬值预期逐渐消退，债市连续上涨，国债逆回购利率大幅下降，年底将过，商业银行贴息揽储频率下降，钱紧有望得到缓解，社会流动性将改善，利好于A股存量环境。市场非常谨慎，元旦假期过后，市场走强可能性较大。市场风格偏中小创成长。

2.机会板块：催化剂频发，以油气、军工为首的国央企改革概念持续火爆。

3.风险板块：资金面紧张缓解但未有根本性改善，不支持蓝筹类标的持续上攻，不宜过分追高大市值蓝筹标的。

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