IPO加速猛于虎 恐导致新一轮股灾顺水鱼财经

近期市场有两个重要信号，一个是' 新股连涨天数大幅缩短，打开涨停板后连续下跌幅度越来越大，二是' 创业板连续下挫，元旦后，创业板两天反弹后，连跌6天连续创出新低。

造成上述现象的两个原因，一个是市场存量资金博弈的局面始终未能打破；二是新股发行加速，2016年上市的新股共有227只，历史第三，特别是去年11月份以来，IPO批文由两周一次改为一周一次，而且每次拿到IPO批文的公司数量大部分都在10家以上。

据统计，2016年我国IPO、再融资现金部分合计1.33万亿元，同比高达增长59%，A股再融资规模创历史新高。但值得注意的是同期' 上证指数跌幅超12%，创业板跌幅近28%。

进入2017年，新股发行再提速，本周共有16只新股' 申购：周一到周四各3只，周五4只。新股审核也在提速，本周三和本周五分别有6家和7家首发企业上会。随着IPO发行提速，中小创颓势难改，而新股上市后涨停板数量也在减少。近期经济参考报、CCTV2、上海证券报等多家媒体都开始关注这一问题。

对于2015年的杠杆牛市，很多专家认为是A股供给不足，导致在巨量资金推动下鸡犬升天。更有观点认为是为了推动注册而拉高指数，忽悠散户接盘。随后的去杠杆，加上人民币贬值，救市揪出内鬼等等一系列事件，到2016年初，市场先后4次熔断，上证指数也创下5178点调整后的新低2638点。

而新股发行机制的修改，使得2016年新股不败，打新成为抽奖撞大运。去年，中一签大赚15万元的兆易创新让投资者震惊，上市后录得29个涨停的海天精工更是让投资者惊奇，要知道29个涨停的涨幅是20倍！随着新股的赚钱效应扩散，发行加速也就成了股市的供给侧改革！

然而，由于发行提速，新股的赚钱效应已经开始减弱。日月股份去年12月28日上市，在连续4个“一”字涨停之后，公司' 股票 在上市后的第5个交易日就出现了涨停板被打开的现象。类似的情况还出现在贵广网络、杭叉集团、比音勒芬、武进不锈、裕同科技等身上，这些' 个股也纷纷只拉了5个到7个涨停，新股的赚钱效应明显降低。殊不知，新股发行，很大程度上是享受到了熔断的红利--A股20多年来仅有涨多了会跌，跌多了会涨这一铁律。

而如今，' 大盘经历过技术性牛市后，重返跌势。新股开板需要巨量资金承接，这点，监管层恐怕并未有过考量吧？据不完全统计，小盘次新股在流通市值达到15~20亿会开板，300只次新股开板，至少需要4500亿的增量资金来承接，如今A股哪里有援军呢？2015年8月11日汇率改革后，人民币加速贬值，外资撤离非常坚决。养老金入市始终是雷声大雨点小。两融余额目前在9200亿一线盘整，也难有起色。

2016年，' 美国股市连创新高，' 欧洲股市在年末也修复了黑天鹅事件带来的冲击。唯独A股跌跌不休。与之相对应的是' 美国市场117年发行股票 5千只，而A股26年发行3千只。我们只花了四分之一的时间，就发行了美国接近60%的股票 数量，如果按照这个速度发行新股，不久，A股的股票 容量将会成为世界第一。

为了维持新股发行速度，利益集团时不时启动些权重股拉升上证指数，但市场重心逐步下移，下跌个股越来越多。如此巨大的反差，散户除了用脚投票，还能干什么呢？

新股加速，猛于虎。若监管层不顾市场实际情况，继续盲目乐观的加速发行新股，那么新股不败的神话也将很快终结，新一轮的股灾恐将随之而来。