市场回暖 融资客且战且退顺水鱼财经

上周五央行实施临时流动性便利缓解资金紧张，A股迎来反弹，其中以传媒、计算机为代表的' 新兴产业板块成为领涨龙头，不过A股成交额并未能放大，资金参与热度不高。而两融余额则继续下降，1月20日，沪深股市' 融资融券余额降至8921.40亿元，已经连续9日下降，其中计算机板块的融资净偿还额居首，达到4.30亿元，显著高于其他板块。传媒板块的融资净偿还额也超过亿元，融资客却借机撤离，显然相对看淡新兴产业板块的后市' 行情。

两融余额回撤逾30亿元

1月20日，沪深股市融资融券余额降至8921.40亿元，已经连续9日下降。其中，融券余额为34.04亿元，较前一个交易日下降了3.64亿元；融资余额为8887.36亿元，较前一个交易日下降了34.94亿元。其中融资买入额和融资偿还额均在300亿元之下，融资资金参与热情不高。

从ETF来看，华安黄金ETF和易方达恒生H股ETF的融资净买入额居前，超过千万元，分别为1.74亿元和4695.02万元。与之相比，华泰柏瑞沪深300ETF、' 华夏上证50(' 510050, ' 基金吧)ETF和' 易方达深证100(' 159901, ' 基金吧)ETF的融资净偿还额居前，但金额较小，分别为455.10万元、396.29万元和159.99万元。

从' 个股来看，1月20日948只两融标的中，仅281只' 股票 实现融资净买入，其中京东方A、' 国投电力(' 600886,' 股吧)和' 乐视网(' 300104,' 股吧)的融资净买入额居前，超过8000万元，分别为8873.03万元、8408.19万元和8193.73万元。' 盛运环保(' 300090,' 股吧)、' 晨鸣纸业(' 000488,' 股吧)、陕国投A、' 东旭光电(' 000413,' 股吧)、' 南京银行(' 601009,' 股吧)和' 东吴证券(' 601555,' 股吧)的融资净买入额超过3000万元。与之相比，' 用友网络(' 600588,' 股吧)额融资净偿还额居首，达到2.13亿元。' 格力电器(' 000651,' 股吧)的融资净偿还额也超过亿元，达到1.37亿元。' 中国建筑、' 东方财富(' 300059,' 股吧)、' 中信证券(' 600030,' 股吧)和' 南方航空的融资净偿还额超过5000万元，22只股票 的融资净偿还额超过3000万元。

融资客撤离计算机板块

从行业板块来看，1月20日，28个申万一级行业板块仅有国防军工、建筑材料和公用事业3个行业板块实现融资净买入，分别为5401.01万元、1732.01万元和927.92万元。轻工制造、纺织服装和休闲服务板块的融资净偿还额较小，均低于5000万元。与之相比，计算机板块的融资净偿还额居首，达到4.30亿元。非银金融、' 有色金属、汽车、建筑装饰、' 医药生物和家用电器的融资净偿还额超过2亿元，共有17个行业板块的融资净偿还额超过1亿元。

计算机板块的融资净偿还额居首，显著高于其他板块。传媒板块的融资净偿还额也超过亿元。但值得注意的是，当日计算机板块大涨2.24%，是当日的领涨龙头。不过融资客却借机撤离，显然相对看淡新兴产业板块的后市行情。一方面，新兴产业板块的市盈率普遍较高，传媒板块的市盈率超过40倍，计算机板块的市盈率在50倍左右，电子板块的市盈率在60倍左右，这三大板块的估值已经回落，但在市场风险偏好整体不高的大环境下，高估值品种可能仍难持续走强。另一方面，科技热降温，相关题材热点出现回落，这使得资金缺乏炒作新兴产业板块的抓手，新兴产业板块的反弹更多呈现出普涨、“一日游”的行情。