周二展望：重点布局十大板块优质股顺水鱼财经

汽车和汽车零部件行业：销量" 数据符合预期、自主品牌表现抢眼

类别：" 行业研究机构：平安证券股份有限" 公司研究员：王德安，余兵

销量数据符合预期，期待后续表现：1月乘用车销量数据出现同比下滑，但下滑幅度较小，在预期之内。其中第一周、第三周零售数据表现较差，批发端增速逐渐放缓。我们认为这主要是今年春节假期来临较早，1月份各个企业实际的开工天数和销售天数同比减少;年前冲量透支库存，以及部分城市雾霾严重影响物流运输所致。我们判断，购置税补贴退坡对终端消费影响并不是很大，主机厂可通过多种打包促销方式抵消退坡影响，期待上半年销量表现。

2月销量有望转正，预计全年增幅6.9%：17年2月份车企实际的开工日和销售日同比增加，行业销量增幅有望转正。预计乘用车全年销量同比增加6.9%，自主品牌不断向上突破，产品竞争力持续提升，行业占比有望继续提高。

SUV增幅同比为正，17年继续领跑汽车行业。1月份轿车和MPV分别销售99万辆和20万辆，同比下降17.8%和21.9%;SUV同比增加6.9%达到88.5万辆。

我们预计2017年SUV同比增幅可以达到28%左右，仍然是汽车行业增长最快的细分领域。

结构分化明显，一线自主品牌表现抢眼：广汽、吉利、上汽乘用车等自主品牌销量表现出色，其中" 广汽集团(" 601238," 股吧)销量同比增接近30%（其中广汽自主乘用车销售4.6万辆，同比增加58.7%），上汽乘用车销量同比增加71%，突破4万辆，" 吉利汽车销量10.3万辆同比增约71%，自主品牌产品力持续提升得到消费者认可，明星车型在2017年依旧会有高幅增长，尤其关注广汽传祺GS8、荣威RX5等车型表现。

投资建议与推荐" 个股：自主品牌自2016年开始推出众多高品价比车型，其销量高增长态势有望在今年延续，部分车型已经冲破15万元天花板，迎来量价齐升。

" 强烈推荐广汽集团，" 上汽集团(" 600104," 股吧)，推荐" 长城汽车。

风险提示：1）经济疲软导致汽车需求下行;2）新车销量不及预期。

" 信息技术行业：从海外科技巨头2016年财报看下一轮IT产业创新

类别：行业研究机构：" 长江证券股份有限公司研究员：" 刘慧慧，马先文

" 业绩综述：海外科技巨头2016年业绩靓丽

本篇报告详细梳理了英伟达、Facebook、谷歌、亚马逊、微软、" 阿里巴巴六家极具代表性的科技股公司2016年财务报表状况，并针对各项业务做了作为细致的拆解，旨在通过分析科技巨头的业务布局探讨未来科技股的发展方向。具体来看，除了微软的营收小幅下滑外（主要受Windows10产生66亿美元的递延收益和外汇影响），英伟达、Facebook、亚马逊、谷歌、阿里均呈现高速增长态势，在全球宏观经济下行的背景下取得该成绩实属不易，恰恰展现出科技股的高成长魅力。

云计算与人工智能引领下一轮IT产业创新周期

细拆来看，" 美国科技的巨头的传统主营业务已逐步趋缓，而部分新业务布局已经卓有成效，边际业绩贡献显著，其中云计算正处于高速成长期，人工智能则已经在部分场景应用中开始贡献规模化营收，但离全行业爆发尚有一段距离。巨头们无一例外将云计算、人工智能作为未来发展战略的重要布局。作为全球科技股的方向标，以上公司的战略布局在某种程度上代表了未来一段时期IT产业的发展趋势。毫无疑问的是云计算与人工智能将接力" 移动互联网引领下一轮IT产业创新周期。

投资建议：把握云计算确定性增长，博弈人工智能高估值溢价

我们针对云计算与人工智能分别给出以下投资建议，a）云计算：国内以阿里云为代表的云计算市场正迎来加速向上的拐点，有望带动以安全服务、数据服务为代表的各类SaaS服务增长。A股市场重点推荐" 太极股份(" 002368," 股吧)（政务云龙头）、" 丰东股份(" 002530," 股吧)（云saas龙头）、" 网宿科技(" 300017," 股吧)（云cdn，高增长低估值）、" 中科曙光(" 603019," 股吧)（城市云龙头）、" 绿盟科技(" 300369," 股吧)（云安全）" 用友网络(" 600588," 股吧)（saas龙头）、" 恒华科技(" 300365," 股吧)（电力行业云）。建议关注公有云受益标的" 光环新网(" 300383," 股吧)（aws中国核心伙伴）;b）人工智能：我们认为人工智能在国内的投资逻辑为1、相比国外人工智能技术型公司，国内纯技术型公司，无论是底层芯片、深度学习算法（开源降低了门槛）、亦或是中间层的生物识别厂商等均无明显优势;2、算法与软件开源降低了准入门槛，国内的投资机会在于顶层场景应用。A股市场重点推荐" 京山轻机(" 000821," 股吧)（AI+工业）、" 思创医惠(" 300078," 股吧)（AI+医疗）、" 同花顺(" 300033," 股吧)（AI+金融），" 东方网力(" 300367," 股吧)（AI+安防）、" 东软集团(" 600718," 股吧)、" 索菱股份(" 002766," 股吧)、路畅科技（AI+汽车）。

风险提示：

1.国内云计算技术替代不及预期;

2.人工智能技术发展不及预期。

农林牧渔行业：东北区玉米价格低位，配置成本受益型标的

类别：行业研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：陈奇

【本周专题】关注东北区玉米价格低点的相关板块机会，重点推荐饲料、粮商、深加！p

我们延续此前的判断，玉米价格今年将迎接大周期的拐点，当前处在新季玉米流通压力最大的时间点，尽管国家出台补贴饲料、深加工企业加大收购积极性，东北区玉米价格回升到1350-1400元/吨区间震荡，但我们预判一季度价格延续弱势，在此时间窗口内，受益于玉米价格/政府补贴支持的饲料、深加工行业具备较好的配置价值，同时应该积极关注受益于南北价差的粮食贸易商，不排除此后亦有相应补贴政策出台。

饲料：一月份销量数据较好，补贴政策利好东北区饲料企业，高盈利弹性低估值品种值得配置。近期我们发布了" 禾丰牧业(" 603609," 股吧)的草根调" 研报告、" 金新农(" 002548," 股吧)的深度报告，对当前生猪养殖、营销以及饲料成本做了相应的分析。总体而言，成本下降、需求回升的趋势在17年上半年将获得充分演绎，在不考虑成本弹性的基础上今年的利润增速较为确定，中性预期下估值见底已经创造了较好的绝对收益配置机会，成本下降、补贴带来的利润弹性亦不可忽视，伴随上半年存栏数据的拐点显现，饲料股表现值得期！p

此外，粮商与深加工也将大幅受益于玉米价格低点，在产销区价差、时间差上充分利好粮商的量利双升，而补贴、油价上升促使深加工企业业绩实现高弹性增长。

【本周策略】

从刚发布的中央一号文件内容看，与前期的中央经济工作会议一脉相承，突出强调“深入推进农业供给侧结构性改革”，同时提出，要“加快培育农业农村发展新动能”。延续我们前期对农业供给侧改革的两层次理解，一是调整结构，二是提高效益和竞争力，再次强调农业供给侧结构性改革的投资机会：1、玉米价格有望在年中迎来拐点，建议继续关注相关政策指引，重点标的禾丰牧业（东北饲料龙头）、" 象屿股份(" 600057," 股吧)（北粮南运粮商）、" 中粮生化(" 000930," 股吧)（深加工燃料乙醇）;2、站在“提效益”的角度，一方面是育种环节的科技创新，一方面是种植领域的节水灌溉和可持续发展，重点推荐种子标的" 隆平高科(" 000998," 股吧)、" 登海种业(" 002041," 股吧)，节水灌溉标的" 大禹节水(" 300021," 股吧);3、规模化需求提升带来机制改革、综合服务需求爆发，重点推荐" 北大荒(" 600598," 股吧)、象屿股份、" 史丹利(" 002588," 股吧)。

食品饮料行业：名酒旺销验证品牌回归，渠道良性开启新年攻势

类别：行业研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：谢刚

一周市场表现：本周食品饮料板块上涨1.76%，落后上证综指0.04个百分点，子板块中葡萄酒和黄酒涨幅居前，乳制品和其他酒类涨幅居后。

白酒：茅五批价整体平稳，名酒旺销且渠道库存合理。1）高端酒：农历正月十五到来，春节白酒消费旺季告一段落，但高端酒价格仍较为平稳，飞天" 茅台(" 600519," 股吧)、普五、国窖1573一批价分别在1170元、740元、640元左右，经销商库存处于低位，终端动销良好，南京等地茅台依旧缺货;依据厂家量价策略，我们预计年内飞天茅台批价保守可站稳1050元，普五批价站稳740-760元。2）古井：公司开始将费用投入向高价位产品倾斜，春节核心产品销售势头强劲，我们预计1月份5年和献礼版收入保持两位数增长，8年收入实现翻倍以上增长，1月份公司完成一季度销售任务80%左右。自去年10月全面停货后，产品价格管控能力得到实质性提升，渠道价格和库存水平问题得到有效解决，春节良好开端为全年集团百亿元目标打下扎实基础，双名酒战略有望驱动股份公司收入加快增长。3）洋河：自去年三季度省内收入增速转正后，今年春节省内表现继续向好，高端酒梦之蓝（特别是梦6）强势增长是主要驱动力，省外河南、安徽、上海等地梦之蓝也呈现快速增长势头，整体库存水平合理。近期公司推出价位界于普五和飞天茅台之间的新品梦之蓝手工班，补充梦6和梦9间的价格空白，有意扩充高端酒市场份额，渠道反馈经销商对该款产品认可度高，备货积极性较强，我们认为省内消费群体稳定大背景下手工班有望逐步承接梦6实现产品结构进一步升级。整体来看，我们预计今年公司收入增速有望提升至两位数。

食品：" 海天味业(" 603288," 股吧)组织架构趋于扁平化，关注下周" 限售股解禁动向。1）产品：目前海天核心产品提价策略确立，但经销商普遍还未正式执行，预计3月份之后是有效实行新价格的时点，具体进度需紧密跟踪渠道情况。2）组织结构：今年公司内部结构在调整，组织结构更为扁平化，运营效率有望得到进一步提升。3）规划：今年收入规划实现13%增长，价格体系得到有效梳理，经销商普遍对实现10%增长具备较强信心。4）投资机会：短期关注下周限售股解禁动态，我们判断投资时间窗口要等到二月份之后。

" 投资策略：白酒首选" 五粮液(" 000858," 股吧)、汾酒、老窖，食品优配金禾、西王。春节名酒旺销验证品牌价值逐步回归，渠道良性启动新年良好开端，我们认为2017年名优酒将迎来加速增长，重点推荐五粮液、" 山西汾酒(" 600809," 股吧)、" 泸州老窖(" 000568," 股吧)、" 贵州茅台(" 600519," 股吧)、" 古井贡酒(" 000596," 股吧)、" 口子窖(" 603589," 股吧)、" 洋河股份(" 002304," 股吧)，积极关注改革弹性品种" 顺鑫农业(" 000860," 股吧);食品板块重点推荐" 金禾实业(" 002597," 股吧)、" 西王食品(" 000639," 股吧)，关注广泽股份。

2017年2月推荐组合为：五粮液、山西汾酒、金禾实业。综合各细分行业表现和公司层面变化，2017年2月推荐组合为五粮液、山西汾酒、金禾实业，当月内三者分别上涨2.24%、0.81%、4.45%，组合收益率为2.51%，领先上证综指1.32%。（注：本周推荐以本报告最新观点为主，月度组合为本月推荐标的）

风险提示：限制三公消费力度加大、行业恶性竞争加剧、食品品质事故

运输行业：关注集运提价带动行业扭亏，航空客座率因春节错期超涨

类别：行业研究机构：" 长江证券(" 000783," 股吧)股份有限公司研究员：韩轶超

物流（看好）

推荐快递行业龙头" 圆通速递和韵达股份

航空（看好）

看好专注廉航市场、汇率风险可控、定增有序推进的春秋航空

机场（看好）

推荐处于ROE提升通道、区域竞争中占优，并受益“深港通”的深圳机场

铁路（中性）

基本面好转、提价预期再起叠加换届和混改催化，推荐大秦、广深

公路（中性）

看好低估值、高股息率的山东高速

航运（看好）

看好集运行业提价超预期带动扭亏为盈，推荐中远海控、中远海特

港口（看淡）

人民币贬值带来的吞吐量增速回升暂告段落，建议低配

计算机行业：板块业绩稳定成长，期待行业创新落地

类别：行业研究机构：" 财富证券有限责任公司研究员：何晨

投资要点

本月A股计算机行业指数下跌4.57%，估值水平继续回落：本月（2017年1月1日-1月31日）市场出现分化，" 大盘蓝筹较为强势，而中小创继续面临估值回落的压力。本月上证综指上涨1.79%，沪深300上涨3.98%，申万计算机指数下跌4.57%，在申万一级行业中跌幅位居第二。当前计算机行业的市盈率中位数为78倍，绝对估值继上月以来继续回调;相对沪深300估值回落到为2.9倍，仍高于历史均值。

国内软件行业运行平稳运行：工信部公布2016年国内软件行业运营数据。2015年1-12月，我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入48511亿元，同比增长14.9%，增速比去年同期下降1个百分点，整体增速自2016年下半年以来一直保持在15%左右的稳定水平;完成利润总额6021亿元，同比增长14.9%，增速比去年同期下降5个百分。上市公司" 业绩预告的统计，大部分公司的业绩增长区间位于30-50%左右，这也符合我们之前的判断，即行业整体的盈利状况在2016年下半年开始在稳步上升，板块全年的业绩指引区间在40%上下。

投资建议：我们更愿意用冰火两重天的态度来看待2017年的TMT行业。海外的创新龙头不断创出新高，但是另一方面，A股市场又缺乏具备实际意义的对标公司。虽然行业估值正在向正常水准靠拢，但是尚无法构成投资的安全边际。我们在投资上更倾向于考察那些没有太多外延预期、没有太多概念的中盘股，我们建议关注行业还不错（10%以上增速）、公司经营稳健（20%左右增速）、估值合理（PE不超过30倍，或是市值合理）、有能力进行行业整合的公司。我们建议关注的标的有：" 海康威视(" 002415," 股吧)、" 新大陆、" 东软载波(" 300183," 股吧)、" 天源迪科(" 300047," 股吧)。

风险提示：行业业绩不达预期，业态创新不达预期

电子行业周观点：消费电子创新大年，建议关注白马成长

类别：行业研究机构：" 广发证券股份有限公司研究员：许兴军，王亮

海外市场龙头公司估值修复，产业链基本面仍向好

我们认为全球消费电子产业链基本面并无悲观变化发生，对于年初国内市场对于智能手机的担忧，我们再度重申：1）苹果今年新机型相较于iPhone7将会有较大升级，对应供应链企业将会看到不错的业绩增长，对于年初市场的波动是对淡季效应的过度担忧;2）国内大客户方面，我们认为国内畅销智能终端品牌17年全年增长依然偏乐观，Oppo，Vivo在17年完成2.4亿部销量（对应40%增长）仍属大概率事件。

消费电子：消费电子创新大年，建议关注白马成长

年初至今A股市场消费电子龙头白马股价经历了较大幅度波动，反观海外市场消费电子龙头个股股价则表现强劲，跨市场间形成较大分歧。从全球消费电子产业链目前情况来看，我们认为相关个股的短中长期成长逻辑均未发生变化，看好目前A股龙头白马配置时机，继续推荐" 信维通信(" 300136," 股吧)、" 长盈精密(" 300115," 股吧)。另外，零组件创新去年9-10月间市场有预期，目前处于逐步验证和兑现期，存在去伪存真的机会，我们看好苹果收入比重高/零组件有升级/份额继续扩张的相关公司，包括了" 德赛电池(" 000049," 股吧)，" 欣旺达(" 300207," 股吧)，" 蓝思科技(" 300433," 股吧)，" 歌尔声学(" 002241," 股吧)，" 立讯精密(" 002475," 股吧)。同时，零组件的大幅创新势必带动设备的大幅更新，由于制程较难提前预期，存在超预期可能，因此推荐" 大族激光(" 002008," 股吧)。

PCB行业：原材料涨价持续，持续关注布局类载板和车载板优势厂商

1月台股铜箔厂商金居收入预估创下80月新高，显示PCB以及CCL厂商对铜箔补库存需求依旧强劲，我们观察到最近除铜箔和CCL，涨价范围已扩散到玻纤纱和玻纤布。当前原材料缺货带来的涨价潮中，除了中上游铜箔、CCL厂商高溢价力带来的高业绩弹性，建议关注深耕汽车电子、服务器、通信基础设置等新兴需求，布局类载板和车载板的PCB优势厂商。

重点关注标的

消费电子行业：长盈精密、信维通信、大族激光、蓝思科技、" 硕贝德(" 300322," 股吧)、欣旺达、德赛电池、" 水晶光电(" 002273," 股吧)、" 艾华集团(" 603989," 股吧)、" 法拉电子(" 600563," 股吧)。

面板及LED行业：京东方A、" 三安光电(" 600703," 股吧)、" 洲明科技(" 300232," 股吧)、" 华灿光电(" 300323," 股吧)。

半导体行业：" 长电科技(" 600584," 股吧)、" 华天科技(" 002185," 股吧)、" 中颖电子(" 300327," 股吧)、" 北京君正(" 300223," 股吧)、" 杨杰科技、" 南大光电(" 300346," 股吧)、" 上海新阳(" 300236," 股吧)、" 七星电子(" 002371," 股吧)。

军工/PCB等：" 火炬电子(" 603678," 股吧)、" 胜宏科技(" 300476," 股吧)、索菱股份。

风险提示

行业景气度下行的风险;原材料价格大幅上升的风险;重大政策变化的风险。

媒体Ⅱ行业：出版行业国改势头渐起

类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：马先文

事件描述

2016年传统出版企业纷纷大力转型，同时在" 国企改革自上而下的政策推动下，传统媒体领域有望涌现优质标的。

事件评论

出版行业利润增速略有下行，国企改革助推行业升级。国务院印发的《深化新闻出版体制改革实施方案》为出版企业转型升级制定方向及具体措施。在此背景下，传统出版企业纷纷转型升级，在资本运作层面、业务拓展层面、融资手段层面均实现了多项突破，部分出版企业的成功转型一方面为行业带来指引，另一方面，全新的行业布局也为2017年的发展奠定了坚实的基础。

出版行业内生与外延并重，优质标的有望涌现。内生方面：出版行业高行业壁垒、高地区壁垒、现金流健康等优势依旧十分明显，终端消费习惯转变节奏可控，并且后期还有望受益于二胎红利。同时，出版公司作为最主要的IP源头，随着IP产业链的日益完善，也有望受益。外延方面：无论是自上而下的政策鼓励，还是自下而上的经营需求，都支持传统媒体企业进行外延并购方面的尝试，而已经试水的企业整体并购质量较好，彰显了出版企业稳健的经营风格及优质的管理能力。

投资建议：建议关注积极进行外延布局，在转型中实现突破的公司：" 城市传媒(" 600229," 股吧)（重点拓展新媒体、IP产业链、VR教育等新兴领域）、" 中南传媒(" 601098," 股吧)（持续加码金融、IP产业链、K12在线教育并初见成效）、" 中文传媒(" 600373," 股吧)（收购的标的智明星通是手游出海领域的龙头）、" 长江传媒(" 600757," 股吧)（幼教板块发展迅速）、" 凤凰传媒(" 601928," 股吧)（积极布局智慧教育业务，影视业务稳定发展，云计算业务取得突破）。

风险提示：

1.政策层面的利好（例如员工持股等）落地不及市场预期;

2.新业务培育及外延并购等不及市场预期。

2016年电力行业业绩前瞻：跨过深秋直入寒冬

类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：邬博华

煤价急促上扬，火电板块业绩加速探底。

2016年火电板块承受着三重压力：电价、电量和成本。在电力供需环境持续宽松的环境下，市场对于电价和产量的压力早有预期。然而，煤炭价格于三季度起出现大幅上涨，发电成本压力骤升，火电度电边际利润遭到压缩，却在市场预期之外。受到煤价异军突起的影响，火电板块业绩加速探底。由于火电占比较高，电力行业在火电的“带领”下跨过深秋直入寒冬。

稍打折扣的水电大年，小型水电公司表现出众。

水电板块中，业绩预增的主要以小型水电公司为主，预减的则多为大型水电公司。导致该现象的主要原因有二：其一，2016年各流域在上半年来水呈现枯期不枯的态势，进入汛期之后来水量却骤然转枯，水电大年稍打折扣;其二，大型水电站多承担着西电东送的任务，其外送电部分上网电价按国家发改委的要求随火电电价的下调而同步调低，致水电站平均电价下降。

地方电网受益于用电需求增长及自有小水电大展身手。

地方电网子版块中，有8家上市公司披露业绩预告，其中4家预增而4家预减。电网板块业绩增减参半，然而业绩下降的上市公司中，" 桂东电力(" 600310," 股吧)和" 涪陵电力(" 600452," 股吧)受制于上年确定高额非经常性收益，" 西昌电力(" 600505," 股吧)则受制于资产减值。整体而言，地方电网板块受益于供电量提升及供电成本结构优化，实际经营能力均有所改善。

展望2017：水电暂敛锋芒，把握火电分化。

2017年，我们预计电力需求将保持在3-5%左右的增速，而供给增速则受到能源局调控政策的落地而趋缓，我国电力供需形势仍将保持宽松但有望持续向好。此外，由于今年8月份赤道中东" 太平洋(" 601099," 股吧)地区正式进入拉尼娜状态，结合我国以往“偶丰奇枯”的来水规律，预计2017年各大流域来水将进入偏枯状态，将不利于水电企业发电量增长及地方电网供电成本，然而却有望释放发电空间给火电机组。在当前时点下，我们推荐关注火电板块中具备区域性优势的优质标的" 浙能电力(" 600023," 股吧)，水电板块中有望保持高水平分红和拥有装机长期增长潜力的" 长江电力(" 600900," 股吧)和" 川投能源(" 600674," 股吧)，以及地方电网板块中有望受益于电改降低购电成本的" 三峡水利(" 600116," 股吧)，以及成功实现主营业务转型扩张的涪陵电力。

" 房地产行业周报：假期原因导致环比、同比大幅反弹

类别：行业研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：罗文波

行业跟踪：

一手房：环比增速687.9%，同比增速269.9%

本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交46，522套，环比增速687.9%，同比增速269.9%，年初至今累计同比增长-18.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为5663.9%、1778.8%和532.0%。

二手房：环比增速31951.4%，同比增速172.1%

本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计11，218套，环比增速31951.4%，同比增速172.1%，年初至今累计同比增长-38.4%。三线城市环比增速为12371.4%。

库存：可售套数环比增速-1.1%

本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计981，868套，环比增速-1.1%，去化周期35.1周。一线、二线、三线环比增速分别为-1.7%、-1.8%、-0.7%。一线、二线及三线去化周期分别为24.4、23.7、48.1周。

土地（2017/01/30-2017/02/05）

本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速-92.4%，同比增速-91.5%;挂牌均价环比增速-28.3%，同比增速-18.1%;成交土地规划建筑面积环比增速-92.0%，同比增速-82.8%;二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-97.3%和-90.3%;成交均价环比增速110.6%，同比增速62.8%;成交总价环比增速-83.1%，同比增速-72.0%。

公司跟踪

" 中南建设(" 000961," 股吧)：非公开定向债券融资工具获银行间交易商协会批准注册，规模20亿元。

" 天津松江(" 600225," 股吧)：与卓朗科技相关股东签署《重大资产重组框架协议书》，拟购买卓朗科技部分股权。交易完成后，卓朗科技成为公司控股子公司。

" 银亿股份(" 000981," 股吧)：因筹划" 重大事项公司" 股票 自17年2月7日开市起停牌。

" 中粮地产(" 000031," 股吧)：非公开发行拟收购的中粮地产投资（北京）49%股权评估价值由10.72亿元调整至11.41亿元，不影响股权收购价格。

" 新湖中宝(" 600208," 股吧)：公司向厦门国际银行、" 浦发银行(" 600000," 股吧)赎回1.7亿元投资产品，收益共268万元，拟使用不超过18亿元进行短期理财，期限不超过1年。

万科A：17年1月销售面积353万方，同比升89%;销售金额481亿元，同比升88%。17年1月竞得佛山、福州、中山、广州等地区19幅地块，总建面316万方。

" 金融街(" 000402," 股吧)：16年11月30日至17年2月6日，控股股东金融街集团累计增持3208万股公司股份（占总股本1.07%）。

新城控股：（1）竞得南宁一幅批发零售、商务金融用地，总地价2.15亿元，总建面11.63万方，楼面价1849元/方（周边均价8300元/方）。（2）17年1月，实现合同销售金额49亿元，同比升14%;销售面积34万平，同比降23%。

" 保利地产(" 600048," 股吧)：（1）17年1月，公司实现签约面积121万平，同比升18%;签约金额153亿元，同比升10%。（2）竞得广州、珠海、中山等地区12幅地块，总地价137亿元，总建面309万平。

招商蛇口：（1）17年1月，公司实现签约销售面积33万平，同比升40%;销售金额66亿元，同比增32%。（2）17年1月以来，竞得合肥、佛山四幅商住地块，总地价47亿元，总建面54万平。

" 中天城投(" 000540," 股吧)：（1）第二期限制性股票 激励计划第1个解锁期解锁1416.5万股股份（占总股本0.30%），上市流通日17年2月14日。（2）拟对全资子公司中天城投集团贵州文广建设增资13.5亿元，其中含11亿元债权转股权和2.5亿元现金。增资完成后注册资本增至16亿元，公司仍持有贵州文广建设100%股权。

" 嘉凯城(" 000918," 股吧)：控股股东恒大地产于2月7日拟将9.52亿股公司股份（占总股本52.78%）转让其控股股东广州凯隆，价格6.53元/股，广州凯隆拟向中国证监会提交免于以要约方式增持股份的申请。

" 中弘股份(" 000979," 股吧)：拟筹划重大资产重组，公司股票 于2月10日开市起停牌。

投资建议：我们认为，虽然中央工作经济会议中强调了政策的收紧，但是也强调了“既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落”，今年的地产基本面还是以平稳健康为主基调，因此不必过分担忧房企基本面。另外，自调控以来成交高频数据比一致预期乐观，部分购房需求有效传导到了非限购城市，一季度销售可能会超预期，而目前公募配置地产股仓位处于历史低点。建议关注：1）销售可能会超预期的公司，如大量布局长三角非限购城市的新城控股等;2）国企改革、重组、转型预期的地产公司：" 万业企业(" 600641," 股吧)，" 鲁商置业(" 600223," 股吧)等。

风险提示：货币政策收紧等。