一带一路再迎强催化剂 轨交主题行情值得期待顺水鱼财经

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' 两会临近，5月在我国召开的' 一带一路国际峰会提前预热。去年我们团队把握' target='_blank' >特朗普上台、明确表达海外战略收缩这一逻辑，三次提示轨交板块投资机会，' 中国中车(' 601766,' 股吧)大象起舞涨幅超20%。，我们认为，一带一路近期有望再迎风口，为轨交板块提供有力主题催化。

一带一路再迎催化，高铁有望优先受益主题' 行情升温

17年5月一带一路国际峰会即将召开，目前包括' target='_blank' >普京、英首相梅等在内的国家领导均表示将积极出席。而特朗普就职以来迅速履约退出TPP协议。目前来看，特朗普坚定执行其海外收缩战略、将其执政重心转移至国内基建与制造业，我国一带一路战略将迎来最佳发展期。根据一带一路战略，陆上丝绸之路经济带将以泛亚高速铁路与公路项目为纽带，高铁实质上已成为国家顶层战略层面上的重要输出部门，目前已有多条海外线路开始动工。

高铁出海是一带一路的重中之重，海外市场成关键增量之一

据初步统计，世界范围的高铁规划路线已接近4.3万公里，不包含中国的在建项目总里程达1.2万公里。我国一带一路项目目前主要集中在' 俄罗斯、' 泰国、柬埔寨及东南亚地区，这部分地区的规划总里程数已达到16328公里。假设每10公里配备一列高速列车，每列车2亿人民币计算，这部分市场车辆投资总需求就已超过3200亿元。目前，中俄、中老等高铁建设项目已初步验证了这一思路。

高铁出海经验积淀深厚，本土企业逐步取得国际认可

我国高铁产业发展时间不过十余年，从早期的技术引进到进口替代，本土企业正逐步实现弯道超车。以中车为例，08年至今海外销售比例从不足5%上升至11%。今年3月，中国中车旗下子公司中标' 美国芝加哥846辆地铁项目，金额超过13亿美元。这是迄今为止中国向发达国家出口的最大一笔地铁车辆订单。今年以' 康尼机电(' 603111,' 股吧)为例，其海外收入2015年首次破亿，占比从3%上升至6%。本土力量的崛起，为“一带一路”建设提供坚实保障。

重点关注

中国中车（招标+高铁出海旗舰），以及轨交产业链上的核心零部件配套厂商，' 业绩弹性大的春晖股份、康尼机电（轨交进口替代+' 新能源+精密件）、' 众合科技(' 000925,' 股吧)（信号系统国产化顺利，已获得两笔海外订单）、' 神州高铁(' 000008,' 股吧)。

风险提示：海外业务扩张中的政治风险、一带一路订单不达预期。

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