震荡整理不宜追涨顺水鱼财经

□' 西部证券(' 002673,' 股吧)黄铮

上周' 沪指围绕五日均线震荡整理，周线缓慢攀升的中期轨迹未受影响。近期消息面相对缓和，助推沪指顺利冲关，热点以题材交错轮动格局，又决定指数上行以进阶式反弹为主。在存量博弈格局下，多空反复争夺也消耗市场进一步上攻的动能，预计沪指有回档3150点的必要，操作上，减少盘中追高，滞涨' 个股盘中兑现为宜。

上周消息面为相对缓和，外围市场走高同时，国内宏观经济指标回暖、养老金实质入市和行政策红利助推热点催生，央行开展逆回购进一步缓解短期流动性压力，指数上攻阶段一度形成量能跟随的良好局面。不过，随着主题品种的轮番活跃，指数向上的弹升空间已较为有限。并且盘面显示，上周主流权重表现相对乏力，尽管' 期指松绑一度刺激' 保险、' 券商指数盘中冲高，但盘中未能走出趋势性' 行情。从一周市场表现观察，两市仅港口、家电和商业服务等二、三线类板块涨幅居前，对场内人气维系有限。与此同时，题材股表现的过程，往往仍以反复震荡为主，强有力的持续推涨并未展现，wind统计' 数据显示，近五个交易日，两市概念性板块' 主力净流入额占比为正的仅有苹果、5G和' 智能家居指数，这三类指数同期涨幅不过1.32%、-0.61%和-0.65%，热点的不突出不持续，决定市场做多情绪有限和上行空间的局限。

进入本周，市场较难重拾升势，局部活跃尚可维系。外围环境欧元区、' 美国多项数据公布，需密切关注人民币汇率波动。国内全国农村经营管理工作会议召开，行业利好刺激下题材股行情仍有发酵机会。需要关注的是，前期主导市场情绪的传统周期性行业' 有色金属、煤炭石油调整压力渐明，' 房地产、银行和保险、券商板块则以遇阻回落明显，市场风格不明晰且难以确立，使得短线市场整固意愿有所增强。

结合技术走势观察，沪指前期弱反弹格局，已在上周后半周转为交错调整态势，下跌缩量尽管降低指数大幅回撤的风险，但沪指日K线滞涨及短线抛压之下，中期均线反压月线，短期升势的动能基本不存。周K线显示，指数上行轨迹暂无损伤，但十周均线下穿五周均线，多空分歧处于偏离度放大的博弈阶段，市场凸显上行无力、意欲调整的信号。因而，本周操作策略应有快速调整，对于持仓比重较高的个股品种，不妨借盘中冲高锁定利润。

本周趋势 看跌

中线趋势 看平

本周区间 3100-3200点

本周热点 消费类、军工板块

本周焦点 成交量