机构解析：周二热点板块及个股探秘（附股）顺水鱼财经

提示声明：

本文涉及的行业及' 个股分析来源于券商' 研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖' 股票 的依据，股市有风险，投资须谨慎。

化工：行业景气带来隔膜企业大发展 荐2股

投资要点：

1.锂电池隔膜国产替代进程最慢，壁垒最高，发展前景好。

锂电池隔膜对电池的内阻、安全性起到关键的作用，电池厂不会轻易更换隔膜供应商，是锂电池技术门槛最高的环节。目前国内锂离子电池厂商使用的中高端隔膜大部分依赖进口，根据产业链调研显示隔膜是锂电池原材料中国产化率最低。在产品品质不断提升的情况下，价格优势和完善的服务体系将推动国产隔膜的国产化替代进程。

2.湿法隔膜前景更好，目前湿法最紧俏。

①涂覆技术逐渐成熟促进了湿法隔膜的应用。与干法隔膜相比，湿法隔膜能做的更薄，具有良好的空隙均匀性，但方便提高电池能量密度的同时也加大了安全隐患，为提高电池安全性，在聚烯烃隔膜上涂覆陶瓷等纳米材料或采用新基体材料成为未来技术发展趋势。目前涂覆技术的逐渐成熟，使得湿法+涂覆可以良好的解决湿法在变薄的同时带来的安全性隐患，有效弥补湿法隔膜的不足。

②新的补贴政策增加了对湿法隔膜的需求。新的补贴政策提高了对能量密度的要求，电池厂将倾向于多生产高镍三元产品，而三元电池多采用更薄的湿法隔膜。

③经测算，我国湿法隔膜2016、2017年将供不应求,2018年略微过剩但大致供需平衡。

3.' 新三板企业整体实力弱于主板以及部分非上市公司。

①新三板隔膜企业收入规模远小于星源材质、' 沧州明珠(' 002108,' 股吧)等等上市公司。②新三板隔膜企业现有产能普遍小于其他竞争对手。

③技术实力各有长处，但总体上新三板隔膜企业与其他大型隔膜企业仍有差距。④新三板隔膜企业目前较少打入国际一线电池厂，但纽米科技已进入LG供应链，旭成科技等企业也在给国外优质电池厂送检试用，预计新三板企业当中会有更多企业切入国外一线客户。

4.新三板隔膜标的梳理。

目前新三板当中隔膜企业普遍存在营收规模小、产能基数小、技术相对落后于国内一线厂商等情况，但受益于下游行业的景气度提升，该等企业都在利用新三板资本平台融资扩产，与科研院所合作或者自研提升技术水平和流延、拉伸工艺，也在给国内外一线电池客户验证送检并试用，该等企业无论营收或技术水平都在提升。重点关注湿法的纽米科技和干法的旭成科技。

风险提示：

下游电池扩产不达预期、隔膜生产企业技术提升进度不达预期

半导体、电子设备：面板短期内景气度无忧 荐27股

面板行业短期内景气度无忧，中长期国内面板厂崛起之势不可挡面板行业短期内景气度无忧。17由于夏普断供三星，面板价格不跌反涨，Q2面板价格虽有压力，但后续Q3~Q4的传统旺季将有望推升面板需求，全年来看面板价格下跌压力不大，龙头企业处于面板行业黄金期。而更重要的是从中长期来看，虽然2019~2020年左右LCD面板产能可能再次面临过剩，但彼时国内面板企业的产能优势愈发凸显，挟高世代线成本优势，将可望与三星等面板巨头抗衡，无论是抗行业风险能力、还是逆周期投资能力都将明显提升。我们继续关注国内面板产业的发展，重点推荐国内面板龙头京东方。

面板国产化率提升，设备、' 材料行业即将迎来国产化的春天与下游面板发展快速之势向左，面板设备及原材料行业国产化率仍然较低。从产业调研的' 数据来看，国内面板龙头的设备的国产化率仍不足30%（国外企业在国内公司的销售也计算在内）。而根据产业调研，目前面板行业设备国产化的政策逐步铺开，通过资金支持、补贴鼓励等方式，推动国内面板产线中国内设备的使用率提升。目前后段设备国产化率已经明显提升，而前段重要制程国产设备仍需突破。我们重点看好激光设备领域国内企业的突破。未来伴随国产面板在行业中地位持续提升，在新世代产线投建和设备升级中，国产激光设备有望得到更多应用，未来国产激光设备行业存在超预期成长可能。我们推荐国内激光技术领导型企业，重点推荐' 大族激光(' 002008,' 股吧)。

重点关注标的消费电子行业：' 长盈精密(' 300115,' 股吧)、' 信维通信(' 300136,' 股吧)、大族激光、' 蓝思科技(' 300433,' 股吧)、' 硕贝德(' 300322,' 股吧)、' 欣旺达(' 300207,' 股吧)、' 德赛电池(' 000049,' 股吧)、' 水晶光电(' 002273,' 股吧)、' 艾华集团(' 603989,' 股吧)、' 法拉电子(' 600563,' 股吧)、' 顺络电子(' 002138,' 股吧)、' 风华高科(' 000636,' 股吧)。

面板及LED行业：京东方A、' 三安光电(' 600703,' 股吧)、' 洲明科技(' 300232,' 股吧)、' 华灿光电(' 300323,' 股吧)。

半导体行业：' 长电科技(' 600584,' 股吧)、' 华天科技(' 002185,' 股吧)、' 中颖电子(' 300327,' 股吧)、' 北京君正(' 300223,' 股吧)、' target='_blank' >杨杰科技、' 南大光电(' 300346,' 股吧)、' 上海新阳(' 300236,' 股吧)、' 七星电子(' 002371,' 股吧)。

军工/PCB等：' 火炬电子(' 603678,' 股吧)、' 胜宏科技(' 300476,' 股吧)、' 索菱股份(' 002766,' 股吧)。

风险提示行业景气度下滑的风险；原材料价格大幅上升的风险；新技术渗透不及预期的风险；产品价格快速下滑的风险；行业竞争加剧的风险；重大突发性事件风险。

电力设备行业:特斯拉发布Q4财报,打造一体化综合能源服务商

事项:特斯拉发布2016年Q4财报,四季度实现营业收入22 85亿美金,同比增长88%;毛利率19 1%,同比增长110bp;全年实现营业收入70f2美金,同比增长73%。

平安观点:

' 新能源汽车业务全年同比增长70%,ZEV积分收益占比13.4%:新能源汽车业务四季度贡献收入19 94亿美金,同比增长79%,环比下降7%;毛利率(含ZEV积分收益和SBC业务)22.6%,同比增长290bp,环比下降680bp;全年贡献收入63 50亿美金,同比增长70%。其中ZEV积分收益全年实现2 15亿美金,同比增长92%;占新能源汽车业务比例为13.4%,较15年12.2%水平有所增长ZEV积分收益依然是公司利润的重要组成部分。

Model 3预计17年年中量产,自动驾驶软件迎来更新:数据采集量的增加,和自动驾驶的软硬件同步升级,特斯拉从硬件制造延伸下游服务。

围绕清洁能源打造“发一储一用”一体化综合能源服务商:公司并购Solar City获得发电端资产支持,随着公司Giga Factory I工厂的投入使用,公司已经实现“发电一储能一用电”的能源流打通。公司报告期内建设三项储能项目,分别为Mira Loma的20MW/80MWh项目、Ta'u lsland的1.4MW/6MWh项目、Kauai lsland储能项目,采用太阳能板+特斯拉能量包的“发一储”组合,或者纯储能应用,储能业务进展顺利,公司将成为“发一储一用”一体化综合能源服务商。

投资建议:平民车型Model 3的放量将直接拉动松下电池产业链;储能业务平稳推进,“光+储”的发电端储能应用和“储+用”的用电端储能应用模式有望在国内复制。建议关注国内电池材料企业领先者,有望打入松下一特斯拉供应链的' 格林美(' 002340,' 股吧)、' 当升科技(' 300073,' 股吧)、贝特瑞;建议关注储能业务布局领先、有望受益国内储能政策落地的' 杉杉股份(' 600884,' 股吧)、' 比亚迪(' 002594,' 股吧)。

风险提示:新能源汽车产销不及预期、Model 3投产进度低于预期、储能政策低于预期。

汽车与汽车零部件行业:节后车市有所恢复,紧抓“自主品牌+豪华车”两条主线投资机会

本周回顾:北京首批电动汽车备案目录公布,9家企业16款车型入选。需求层面:传统车看,乘联会数据显示2月前半月乘用车销量环比1月有改善,预计2月份整体销量增速转正;' 新能源车看,春节影响逐步弱化,新能源车需求有望逐步回归常态;重卡看,治理超载受益延续+去年低基数,预计2月份同比增速依然可观。下周汽车板块看好:1、' 宝马17-18年迎新车周期,重点推荐经销商“' 广汇汽车(' 600297,' 股吧)+宝信汽车(' 港股)”;2、中西部消费升级+自身产品力提升,自主品牌正崛起。重点推荐零部件明显受益者:' 拓普集团(' 601689,' 股吧),整车核心标的:' 福田汽车(' 600166,' 股吧)+' 上汽集团(' 600104,' 股吧);3、豪华车增长强劲,宝马' 奔驰产业链核心受益标的:' 模塑科技(' 000700,' 股吧)。

【技术创新】' target='_blank' >比亚迪等9家企业14款乘用车进入北京首批电动汽车备案目录。

政策层面:比亚迪、长安、北汽、江淮等9家企业14款乘用车进入北京首批电动汽车备案目录。公司层面:特斯拉再筑竞争壁垒,其电动汽车电池成本削减35%;' 韩国现代在华投资38亿,加速电动车研发;涉足造车或无悬念,' target='_blank' >华为秘密测试无人车;' 中通客车(' 000957,' 股吧)与沃特玛创新联盟签署战略合作协议;9月特斯拉Model3预计开始量产。

【消费升级】' 长城汽车发布2020战略,300亿布局新能源 智能化等项目。公司层面:荣威今年投放四款轿车,i6电动版5月上市;长城汽车的2020战略:300亿布局新能源 智能化等项目。

【存量激活】16年我国汽车零部件出口645.73亿美元,同比下降2.81%。行业层面:16年我国汽车零部件出口645.73亿美元,同比下降2.81%。

本周汽车各板块均上涨,表现强于' 大盘。本周汽车与汽车零部件指数上涨2.37%,跑赢沪深300指数0.84个百分点。分板块看,各板块均上涨,SW乘用车涨幅最大;分主题看,所有主题均上涨,汽车电商涨幅最大。本周估值均上涨,SW乘用车涨幅最大。

计算机行业周报:蚂蚁金服如果上市,对计算机板块影响几何

市场回顾:上周沪深300指数上涨1.53%,' 中小板指数上涨2.72%,' 创业板指数上涨3.26%,计算机(中信)板块上涨3.78%。板块个股涨幅前五名分别为:' 长城电脑(' 000066,' 股吧)、汉鼎宇佑、' 久其软件(' 002279,' 股吧)、' 金桥信息(' 603918,' 股吧)、' 银之杰(' 300085,' 股吧);跌幅前五名分别为:' 实达集团(' 600734,' 股吧)、' 汉邦高科(' 300449,' 股吧)、' 佳讯飞鸿(' 300213,' 股吧)、' 丰东股份(' 002530,' 股吧)、' 浩丰科技(' 300419,' 股吧)。

投资建议:证监会考虑对蚂蚁金服、众安在线' 保险等科技公司开辟上市捷径,标志着监管层对金融科技公司开启精细化监管;以蚂蚁金服为代表的优质标的享受较高市盈率,登陆A股有望抬升Fintech板块估值中枢,“类金融”行业的属性决定市场格局难成一家独大,发展潜力大的小体量公司也能获得较高估值;同时,优质科技公司陆续上市将加速优劣公司定价分化,重申寻找价值、布局长远,坚定挖掘真成长,新蓝筹。重点关注Fintech板块中的优质品种,尤其是高景气的消费金融子行业,继续重点推荐' 奥马电器(' 002668,' 股吧)、' 康耐特(' 300061,' 股吧)、' 二三四五(' 002195,' 股吧)、' 海立美达(' 002537,' 股吧)等。

风险提示:政府支出减少;行业竞争加剧。

煤炭行业:电厂煤耗持续回升,大中型焦化企业开工下滑

行业表现

煤炭板块上周呈现宽幅震荡走势,全周指数冲高回落后拉升,煤炭指数全周收盘于3105.36点,全周下跌0.37%,跑输沪深300指数1.90个百分点。上市公司当周涨跌各半,除了' 美锦能源(' 000723,' 股吧)停牌之外,35家上市公司中14家收跌,3家收平,17家收涨。' 陕西黑猫(' 601015,' 股吧)(601015)(4.43%)领涨煤炭板块,' 盘江股份(' 600395,' 股吧)(600395)(2.64%)、*ST新集(601918)(2.09%)、' 郑州煤电(' 600121,' 股吧)(600121)(2.04%)涨幅居前。' 冀中能源(' 000937,' 股吧)(000937)(-3.53%)、' target='_blank' >陕西煤业(601225)(-3.19%)、' 潞安环能(' 601699,' 股吧)(601999)(-3.11%)、' 云煤能源(' 600792,' 股吧)(600792)(-2.51%)、' 西山煤电(' 000983,' 股吧)(000983)(-2.13%)跌幅居前。

动力煤:电厂煤耗持续回升可用天数下降明显

环渤海动力煤指数周内持平,维持在587元/吨的水平。港口主要煤种煤价再次回到下行通道,但跌幅明显收敛,秦皇岛港煤价,山西大混(Q5000K)525元/吨,环比下降0.80元/吨;山西混优(Q5500K)584.40/吨,环比下降2.20元/吨;大同混优(Q5800K)610.40元/吨,环比下降2.20元/吨。国外动力煤价周内回升明显,欧洲ARA港动力煤' 现货价83.19美元/吨,环比上涨3.59美元/吨;理查德RB动力煤现货价83.45美元/吨,环比上涨1.05美元/吨;纽卡斯尔NEWC动力煤现货价80.72美元/吨,环比上涨3.05美元/吨。煤炭海运费方面,' 澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比持上涨0.50美元/吨。秦皇岛港-广州运价40.50元/吨,环比上涨9.80元/吨;秦皇岛港-上海运价33.40元/吨,环比上涨9.80元/吨。周内电厂煤耗延续此前回暖态势,再次回到60万元以上的水平。当周电厂平均日耗61.49万吨,环比上涨7.32%;煤炭库存1111.11万吨,环比下降5.01%;煤炭库存可用天数下降3天至17天。秦皇岛港煤炭库存周内持续回落,当周煤炭库存量445万吨,下降56万吨,环比下降11.18%。

炼焦煤:国外焦煤止跌回升大中型焦化企业开工下滑

柳林4号周内出现回升,柳林4号车板价1570元/吨,环比下降60元/吨;古交2号焦煤车板价1520元/吨,环比持平。阳泉喷吹煤1035元/吨,长治喷吹煤860元/吨,均环比持平。国外焦煤周内出现反转,澳大利亚峰景硬焦煤到岸价173美元/吨,环比上升8.75美元/吨。焦炭价格主要品种持续下跌,' 天津港(' 600717,' 股吧)一级冶金焦(山西产)1750元/吨,环比下降60元/吨;山西产二级冶金焦1400元/吨,环比下降30元/吨;唐山产二级冶金焦1660元/吨,环比下降50元/吨。12月粗钢产量6722万吨,同比上升3.2%,环比上升1.40%;钢材产量9571万吨,同比下降0.20%,环比上涨0.32%。国内样本钢厂炼焦煤总库存608.35万吨,环比下降2.07%,国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存236.58万吨,环比下降7.19%。京唐港、' 日照港(' 600017,' 股吧)、' 连云港(' 601008,' 股吧)及天津港四港口炼焦煤库存合计147.80万吨,环比上升0.54%,其中,京唐港小幅补库。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数持平于10天,喷吹煤库存平均可用天数持平于13天,焦炭库存平均可用天数下降0.5天至13.5天。周内中大型独立焦化企业开工率下降明显,产能 100万吨焦化企业开工率65.90%,环比上升0.30%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率65.80%,环比下降4.22%;产能 200万吨焦化企业开工率69.80%,环比下降6.18%。焦炭产量12月值3806万吨,环比下降70.60万吨,环比下降1.82%。

无烟煤:精甲醇价格涨幅较大

阳泉无烟洗中块830元/吨,晋城中块860元/吨,均环比持平。尿素11月产量231.60万吨,同比下降25.20,环比下降3.86%;合成氨391.60万吨,同比下降19%,环比下降5.43%;精甲醇11月产量374.26万吨,同比上升4.20%,环比上升3.27%。水泥12月产量19979万吨,同比上涨1.20%,环比下降6.43%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1786.20元/吨,环比下降5.60元/吨;精甲醇2784.00元/吨,环比上升87.40元/吨。水泥价格指数100.15,环比下降0.25个点。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险

环保及公用事业:首批PPP资产证券化公布,缓解再融资压力

环保:首批PPP资产证券化公布,缓解再融资压力。据发改委消息,首批41个PPP资产证券化项目已经上报,其中环保领域污水垃圾处理项目21个,占总数的51%,继首单PPP资产证券化发行之后,PPP资产证券化推进再下一城。PPP项目资金需求量较大,在再融资收紧的背景下,PPP资产证券化将项目的部分收益和风险转移到资产证券化投资人,既有利于银行加大对环保企业的放贷力度,同时也有利于企业吸收并盘活资金,最终达到加快PPP项目落地效果。首批PPP资产证券化项目名单中,环保项目数占比过半,表明PPP资产证券化在环保行业空间广阔。在PPP加速推进的背景下,环保龙头企业综合化、平台化优势明显,成本低,融资能力、资金运作能力强,项目承接能力突出,将首先获益,继续推荐监测龙头【' 聚光科技(' 300203,' 股吧)】【盈峰环境】,固废全产业链龙头【启迪桑德】,尾矿回收利用龙头【神雾节能】。另外一些技术特点鲜明、具备资源优势的企业也值得期待,推荐磁分离技术先驱【' 环能科技(' 300425,' 股吧)】,智慧水务领航者【' 汉威电子(' 300007,' 股吧)】,云南省环保平台【' 云投生态(' 002200,' 股吧)】。

公用事业:燃气方面,推荐【中天能源】,公司在油价底部并购' target='_blank' >加拿大NewStar和LongRun两个油气资源项目,积极打造天然气全产业链,海外油价项目盈利将受益于油价上涨。电力方面,推荐【' 三峡水利(' 600116,' 股吧)】,三峡集团接受重庆中节能股权,成为公司第二大股东,有望将公司打造成三峡集团在重庆的售电平台。

投资组合:【聚光科技】+【盈峰环境】+【启迪桑德】+【神雾节能】+【环能科技】+【汉威电子】+【中天能源】+【三峡水利】。

风险提示:政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期。

零售行业:关注新疆板块的投资机会,看好永辉和天虹两大领军企业

一周' 行情回顾:

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为1.60%和2.41%,申万商业贸易指数涨跌幅为2.28%,跑赢上证综指,跑输深圳成指。

本周主要新闻有:(1)2月20日,' 阿里巴巴集团与' target='_blank' >百联集团在上海宣布达成战略合作,双方将在全业态融合创新、新零售技术研发、高效供应链整合、会员系统互通、支付金融互联、物流体系协同等六个领域展开全方位合作,此次合作暂不涉及资本层面。百联集团是上海市国资委全资拥有的大型零售企业,是中国最大的多元化全业态零售集团,在全国范围内拥有网点4700余家,遍布200多个城市。(2)2月21日,' 重庆百货(' 600729,' 股吧)发布2017年第一次临时股东大会' 公告,取消了重庆百货非公开发行A股股票 方案的议案,原因为非公开发行股票 的相关国家政策发生了调整。(3)2月22日,沃尔玛全球公布2017财年(2016年2月-2017年1月)的经营情况:营收达到4859亿美元,剔除汇率的影响,则为4969亿美元,比上一财年增长3.1%。2017财年第4季度(2016年11月-2017年1月)沃尔玛在中国的总销售额增长5.4%,可比销售额增长2.3%,可比客单价增长5.2%。2016年,沃尔玛在中国开出24家新店,包括21家大卖场和3家山姆会员商店,还对60家门店进行了升级改造。 本周申万商业贸易指数涨跌幅为2.28%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第14位。本周28个申万一级行业中28个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是计算机、通信和休闲服务,一周涨跌幅分别为3.60%、3.59%、3.51%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是国防军工、非银金融和采掘,一周涨跌幅分别为0.10%、0.18%和0.39%。本周主要零售个股中,64家公司上涨,2家公司持平,10家公司下跌,6家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是' 百联股份(' 600827,' 股吧)、' 天虹商场(' 002419,' 股吧)和鄂武商A,一周涨跌幅分别为13.21%、11.00%和8.32%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是' 三江购物(' 601116,' 股吧)、' 秋林集团(' 600891,' 股吧)和汇嘉时代,一周涨跌幅分别为-10.80%、-3.02%和-2.32%。

零售行业' 投资策略:

新疆板块是目前投资关注焦点,在这个大背景下,我们认为完成国退民进的' 友好集团(' 600778,' 股吧)可以继续关注。我们的逻辑是:在新疆未来加大基建投资的基础下,新疆百货会随着新疆GDP的增长而有一定回暖。此外,我们坚定看好' 永辉超市(' 601933,' 股吧)和天虹商场的未来表现,作为零售两个子行业的领头公司,我们认为未来这两家公司外延仍有一定拓展性,行业收购兼并也正处在最佳时期。我们认为' 老凤祥(' 600612,' 股吧)也是一个不错的稳健标的物,看好未来老凤祥纯金类饰品的收入增速复苏。下周推荐标的:友好集团、永辉超市、天虹商场、老凤祥、' 友阿股份(' 002277,' 股吧)。

通信行业:板块持续反弹,光通信和大安全仍是首选

本周大盘持续上涨,' 上证指数收于3253 点,上涨1.60%,沪深300 指数上涨1.53%。通信板块整体上涨3.18%,光通信、物联网板块涨幅较大,分别上涨4.31%和3.66%。大安全、5G 和云计算板块分别上涨2.77%、2.41%和1.21%。 行业重要事件方面,据科技新报报道,苹果下一代新机 iPhone 8 有望采用 3D 光学感测技术,通过配置Vcsel 激光收发模块,实现3D 照相系统,并支撑未来3D 玻璃显示、VR 应用、人脸识别等需求,满足手机发展趋势。Lumentum CEO Alan Lowe 预测,3D 光学传感在进入移动设备市场后,市场规模将超过10 亿美元。此外,该技术有望应用到汽车电子等领域,打开光器件成长空间。未来手机产业有望逐步应用Vcsel 芯片,我们持续推荐国内光器件龙头' 光迅科技(' 002281,' 股吧)。

本周投资策略上,近期随着市场整体情绪的持续回暖,通信板块迎来反弹, 对于一季度的投资策略,我们重申强调两大方向:一是信息基建主线:光通信持续高景气(20%左右复合增长),仍然是通信板块投资首选,最看好光器件/模块和光设备行业,光纤光缆行业' 业绩确定,偏防御性。重点推荐:' 烽火通信(' 600498,' 股吧)、光迅科技、博创科技,关注' 通鼎互联(' 002491,' 股吧)、' 亨通光电(' 600487,' 股吧)、' 中天科技(' 600522,' 股吧)等;二是“大安全” 主线,一方面我们看好军工信息化、军民融合和网络安全方向,另一方面,专网行业未来几年面临着黄金发展机遇,专网龙头国内和海外双双迎来爆发式增长,重点推荐:' 海能达(' 002583,' 股吧)、' 通光线缆(' 300265,' 股吧)、' 东土科技(' 300353,' 股吧),建议关注:' 海格通信(' 002465,' 股吧)、' 华力创通(' 300045,' 股吧)、' 北斗星通(' 002151,' 股吧)、' 特发信息(' 000070,' 股吧)等。

行业新闻动态

ofo与电信、华为签署NB-IOT单车合作协议。NB-IoT的广覆盖能够有效解决包括信号覆盖、技术性解锁、丢失损毁等目前遇到的一系列管理问题。一方面,物联技术推动了类似于共享经济等商业模式的不断创新,另一方面,新连接终端的出现为物联网发展提供了' 新动力(' 310328, ' 基金吧)。 华为领跑中国5G测试,率先完成外场性能测试。华为、中兴等设备商作为5G时代的领跑者,不断从技术层面推动5G行业的发展与标准制定,并通过合作伙伴拓展垂直行业应用,构建5G生态。

风险提示:运营商投资' target='_blank' >高峰期下滑风险;新技术产业化进度低于预期的风险。

建材行业周报:水泥继续保持乐观,装修建材现配置时点

投资观点:

本周水泥价格整体趋稳,熟料部分区域出现价格上扬,企业普遍库位仍保持低位。随着宏观经济趋稳,旺季逐步来临,企业后续涨价意愿明显。环保和供给侧政策仍紧,行业供需格局继续向好。当前时点企业估值水平仍较低,中期角度继续看好水泥全行业的盈利大幅改善及相关标的超额收益。继续推荐龙头' 海螺水泥(' 600585,' 股吧)、' 万年青(' 000789,' 股吧)、' 华新水泥(' 600801,' 股吧)、' 冀东水泥(' 000401,' 股吧);以及有需求侧逻辑的' 天山股份(' 000877,' 股吧)、' 祁连山(' 600720,' 股吧)等;三线多元化业务品种' 尖峰集团(' 600668,' 股吧)、' 金圆股份(' 000546,' 股吧)、' 亚泰集团(' 600881,' 股吧)值得关注。

我们认为经济复苏周期或将拉长,地产产业链条值得关注。近期三四线城市地产销售超预期,以及伟星等白马公司的超预期' 业绩预告,带来了对地产需求预期的修正。我们中长期看好家装建材龙头公司的成长能力。短期来看,我们认为当前地产链条的家装建材或有配置价值,在需求改善预期、叠加年报亮眼表现的催化下会有一定估值修复空间。建议关注:' 北新建材(' 000786,' 股吧),' 东方雨虹(' 002271,' 股吧),' 兔宝宝(' 002043,' 股吧)等。

玻璃本周价格微跌,库存出现一定上升,中期来看行业供需边际弱失衡,等待后续需求逐步释放后继续观测行业供需关系。

细分行业本周跟踪

水泥行业:1)价格方面,本周全国水泥平均价格为311.3元/吨,水泥价格环比上周下跌0.21%。总体来看,水泥价格下行仍属于局部调整,在3月初水泥需求趋' target='_blank' >于正常的预期下,水泥企业仍有较强意愿推动价格上涨。2)库存方面:2017年2月18日至2月24日,全国水泥库存环比微幅上升0.2%,主要体现在华北地区。企业库存除东北、西北以外,继续低位运行。

玻璃行业:1)价格方面:目前全国白玻均价1476元,环比上周上涨-10元,同比去年上涨298元。2)库存方面:本周末行业库存3378万重箱,环比上周增加23万重箱,同比去年增加-147万重箱。周末库存天数13.31天,环比上周增加0.09天,同比增加-1.77天。

风险提示:' 房地产、基建投资低于预期;