年报透露社保基金动向 “新宠旧爱”齐曝光顺水鱼财经

编者按：近日，社保基金已启动了第二次养老金管理组合的招标工作，养老金正式入市。与养老金具有相似性质的社保基金青睐的" 股票 成为投资者关注的焦点。随着上市公司2016年基金的新宠旧爱齐齐曝光。

社保新宠旧爱齐曝光

随着2016年上市公司年报陆续披露，社保基金去年四季度投资布局情况逐渐显现。统计显示，截至2月27日晚间，沪深两市已有122家公司披露2016年报。在这首批公布年报的公司中，12家公司前十大流通股东中出现社保基金的身影，2家公司为社保基金去年四季度“新宠”，大消费概念是社保基金较为青睐的方向。

" 数据显示，社保基金对现身的12家公司合计持股量达到1.0347亿股，市值达到16.57亿元。其中持有市值最高的是新城控股（601155），去年底社保基金403组合、602组合、412组合分别为新城控股第三、第四、第六大流通股东，合计持有2447.52万股。相较去年三季末，社保基金403组合、602组合持股不变，而社保412组合是去年四季度新进。

紧随其后的是" 健民集团(" 600976," 股吧)（600976），去年底社保基金111组合、102组合分别为健民集团第四、第六大流通股东，分别持有437.496万股、360.98万股，占总股本比例分别为2.85%、2.35%。相较去年三季度末，社保基金111组合、102组合持股基本没变。

新力金融（600318）也是目前社保基金持有市值较高的" 个股。社保基金604组合、116组合在去年底位列新力金融第七和第八大流通股东，分别占总股本比例为1.24%、1.19%，合计持有市值1.896亿元。相较去年三季度，社保基金604组合在去年四季度减持32.044万股，而社保基金116组合增持了94.61万股。

值得注意的是，" 金马股份(" 000980," 股吧)（000980）和" 利尔化学(" 002258," 股吧)（002258）是社保基金去年四季度新进个股。其中，社保基金414组合去年底以460万股成为金马股份第二大流通股东，占总股本比例为1.51%。而该社保基金在去年三季度未现身该股前十大流通股东之列，为去年四季度新进。而社保114组合在去年四季度新进利尔化学，持有726.35万股成为第五大流通股东。

" 博腾股份(" 300363," 股吧)（300363）和" 阳光股份(" 000608," 股吧)（000608）也有两只社保基金偏爱。其中博腾股份是社保基金102组合和501组合持有，去年底分别位列博腾股份第四大和第十大流通股东。阳光股份则有社保108组合和107组合偏爱，去年四季末分别成为第五大和第九大流通股东。

此外，社保基金去年四季度末还持有" 永新股份(" 002014," 股吧)（002014）、" 武汉控股(" 600168," 股吧)（600168）、" 道氏技术(" 300409," 股吧)（300409）、" 浙江富润(" 600070," 股吧)（600070）、高升控股（000971）等。整体来看，社保基金更偏爱消费类股票 ，其中持有" 房地产、医药、汽车、纺织、其他金融业等较多。随着上市公司2016年年报的逐渐披露，未来社保基金偏爱个股会更多曝光，更能体现去年四季度投资思路。

养老金入市投资思路或借鉴社保基金

市场期待已久的养老金终" 于正式入市。据了解，目前社保基金已启动了第二次养老金管理组合的招标工作。

据悉，今年1月初，社保基金就开始着手进行第一次组合招标工作，并且评标之后公布中标一两周之内就实现货币基金不像权益类，流动性很强。

与养老金具有相似性质的社保基金青睐的股票 成为投资者关注的焦点。分析认为，下面三类股有望成为养老金的投资标：

其一，从过往个股市场表现来看，机构的扎堆效应不容小觑。养老金入市本身就是为了在风险可控的背景下取得相对高收益，社保基金的投资思路及其标的极有可能成为养老金入市后借鉴。

其二，近两年来“" 一带一路”、" 工业4.0、供给侧改革、国企混改等一直是政策层面推动的重点，所涉及的行业极易受到政策的倾斜，进而给投资者带来投资回报。就2016年供给侧改革及国企混改的推进程度来看，2017年大概率是一个承接年，各项政策有望进一步落实。这些行业存在的机会相对确定，做为侧重安全性的养老金大概率会选择部分公司作为标的。

其三，具备高成长性的个股有望成为养老金入市的选择目标。从国内社保基金投资经验看，偏好" 大盘蓝筹股。资产配置：在社保基金的资产配置中，可以明显看出，从2013年以来，交易性金融资产占比明显提升，而持有至到期投资的占比明显下降。交易性金融资产的价格变化即时反映到损益表，而持有至到期投资对应资产的价格变化，在短期内不影响财务报表。

掘金点

新城控股（601155）

社保持股：2447万股

2月25日，新城控股发布2016年年报显示，公司全年合同销售金额650.60亿（含合营项目170.85亿元），同比增长103.76%，销售面积575.00万平方米（含合营项目101.00万平方米），同比增长48.76%。报告期内，新城控股实现营业收入279.69亿元，实现归属于上市公司股东净利润30.19亿元，分别比2015年增长18.67%和64.42%。

在" 业绩报告中，新城控股特别强调，“持续以住宅地产与商业地产双轮驱动的模式运营”，而去年原万达商业副总裁陈德力入职新城控股任商业联席总裁时，业界便推测此为新城控股加码商业之举。

目前，新城控股3家进入成熟期的商场物业出租和管理毛利率达到79%，该房企预测接下来8家吾悦广场将进入正流量运营期。2017年，新城控股将新开业吾悦广场11座，预计租金及商业管理费收入将超过10亿元，但3年期运营成本对摊薄整体利润这一情况仍不容忽视。从布局而言，新城控股在长三角的布局项目占了该房企总体项目6成以上，同时住宅地产在环渤海、珠三角区域力求规模化开发等。

阳光股份（000608）

社保持股：1741万股

阳光股份2月22日发布2016年年报称，公司报告期内实现营业收入6.396亿元，较去年下降1.24%；归属于母公司股东净利润-4.682亿元，较去年下降2420.31%。

据介绍，2016年是公司资产结构调整、寻求新业务的一年。目前，公司虽然有一定程度的亏损，但基本消化了过往几年遗留下来的一些历史包袱。例如抽身包租项目，实现了从天津“绿游天地”项目的全部退出及上海淮海路项目的基本退出。

受益于国家去库存宏观政策及京津冀概念，天津房地产住宅销售及土地市场异常火爆。公司" 杨柳青项目遗留的一期库存产品及时推向市场，基本售罄。全年实现签约金额约4亿元，回款金额约2.6亿元，为公司全年收入及现金流奠定了基础。公司表示，随着京津冀一体化战略的推进，市场上升态势明显，呈现向好的积极面。未来公司将继续专注于经营性物业资产管理领域，优化资产结构，适当运用电子商务，密切关注一线城市的更新项目，寻求产业链上下游的合作机会，积极推动转型发展，实现公司业绩持续、稳定增长。

金马股份（000980）

社保持股：800万股

金马股份日前发布2016年年度报告，营业收入16.94亿元，同比增长4.16%；归属于上市公司股东的净利润8678.44万元，同比增长43.85%；基本每股收益0.16元；加权平均净资产收益率4.09%。公司2016年度不分配，不转增。金马股份年报还显示，社保414组合去年四季度新进799.99万股，占公司总股本的1.51%，并跻身第二大股东。

从股价表现来看，社保等机构的眼光有独到之处，例如获社保新进的金马股份去年四季度大涨36.91%，今年来再涨3.60%。

金马股份此前披露调整后的重组预案，公司拟以发行股份方式，作价116亿元收购铁牛集团、长城长富等22名交易对方持有的众泰汽车100%股权，并拟采用询价方式非公开发行股份募集配套资金不超过20亿元。公司股票 将继续停牌。调整后的方案显示，公司将以发行股份方式支付全部交易对价，发行价格为8.91元/股，以众泰汽车100%股权交易价格116亿元计算，公司拟向交易对方合计发行股份数量约13.02亿股。

博腾股份（300363）

社保持股：782万股

博腾股份2月24日发布2016年报显示，公司实现营业收入13.26亿元，同比增长29.91%，实现净利润1.71亿元，同比大幅增长55.07%，扣非后净利润1.73亿元，同比增长61.13%，基本每股收益0.41元。

年报显示，收入增长因素中，公司核心创新药定制研发生产业务实现约10.8亿元收入，同比增长约25%，占公司营业收入比例约81%，其毛利率水平提升至46.14%，较上年同期增长约12个百分点；多客户产品业务实现约1.92亿元收入，同比增长约77%，主要系公司2015年完成发行股份购买江西东邦资产合并报表所致。值得注意的是，得益于核心CDMO业务的增长和毛利率的提升，公司整体毛利率提升至约40%，较上年同期增长约7.1个百分点。

股东方面，博腾股份受到两只社保基金的青睐，社保501组合去年四季度新进144.92万股、社保102组合则加仓20.00万股，整体加仓164.92万股。

利尔化学（002258）

社保持股：726万股

2月24日晚间，利尔化学披露2016年报，公司2016年实现营收19.82亿元，净利2.08亿元，同比分别增长33.12%、50.48%。股东方面，汇金持股未动，机构资金四季度扎堆入驻。社保基金一一四组合持股726.35万股，占比1.39%%，新晋第五大股东。" 大成基金旗下两只产品分别持股1437.14万股和596.28万股，分列第四、七大股东。民生通惠资管、" 博时基金新晋第九、十大股东。

" 西南证券(" 600369," 股吧)认为，公司作为国内草铵膦行业龙头，业绩有望保持高增长。公司布局草铵膦市场多年，在国内具有领先的技术和成本优势。截止2016 年底，公司基本完成草铵膦原药生产线的技改扩能建设，草铵膦产能从3000 吨增加至5000 吨，预计新增产能将在2017 年开始贡献利润；公司在广安基地还规划了10000 吨草铵膦新增产能，已经通过环评且工程建设稳步推进，预计未来2~3 年达产，项目达产后，公司将成为与拜耳作物比肩的世界级草铵膦供应商。草铵膦业务的持续放量将成为公司保持业绩高增长的最大推动力。

《投资快报》发自广州

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