贵州茅台开启大消费春天 中国国旅等7只"隐形冠军"或接棒顺水鱼财经

消费股牛蹄舞动

' 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 近期以' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)为代表的消费类“白马股”表现出色，' 国金证券(' 600109,' 股吧)分析，当前宏观及政策环境下，市场的预期变化反复无常，2017年仍为存量资金的博弈' 行情，因此投资者积极寻找较为确定的投资机会，并最终会选择“' 业绩确定”并叠加“估值合理”来作为配置的方向。

当前一线“白马股”已有较大的涨幅，未来收益空间或有限。国金证券指出，对于部分细分行业的龙头公司，即“隐形冠军”，除却本身具有的更好的成长性，更存在一定的预期差，因此具有更高的投资价值，值得深入挖掘。

就消费类投资机会而言，国金证券首推四大行业7只“隐形冠军”。

第一类是食品饮料，相关标的有' 天润乳业(' 600419,' 股吧)、' 克明面业(' 002661,' 股吧)、' 桃李面包(' 603866,' 股吧)，天润乳业明星产品主打冷链酸奶，全国化扩张放量进行中，2017年疆外市场的扩张是公司的核心看点，2017年疆外加码剑指4亿销售规模。克明面业是国内商超渠道销量最大的挂面制造企业，充分享受行业结构调整红利，并对症下药渗透市场。桃李面包发展模式清晰，已成为短保面包行业龙头，募集资金7.4亿元解决产能瓶颈，全国化扩张稳步推进。

第二类是医药，相关标的有' 通化东宝(' 600867,' 股吧)和' 泰格医药(' 300347,' 股吧)。通化东宝是糖尿病领域龙头企业，糖尿病用药待开发市场广阔，胰岛素使用空间更大；中国糖尿病用药市场理论空间为5倍，胰岛素则为8倍。另外基层用药市场潜力巨大，通化东宝先入为主。其产品中标价格体系也维护良好。胰岛素规模化生产技术壁垒高，参与者寡；通化东宝产能不受限制，市场开拓能力决定未来发展空间。最后通化东宝糖尿病用药在研产品线齐全。而泰格医药历史业绩高增长，公司历史毛利率在45%~48%，净利率达20%以上；此外，公司通过内生发展+并购+合作共建完善细分领域布局。

第三类是' 旅游，相关标的有' 中国国旅(' 601888,' 股吧)，其在新一轮招标和整合中确立免税巨头地位，将在经营范围、渠道、经营等多方面大幅提升。

第四类是家电，代表公司是' 老板电器(' 002508,' 股吧)。厨电龙头品牌壁垒深厚，渠道变革拓宽成长空间。老板电器携手方太形成高端厨电双寡头之势，垄断高端市场，品牌壁垒深厚，高端定价权保障盈利；未来公司进行渠道变革，发展线上渠道增厚利润，线下渠道拆分拓展空间。