“红四月”可期 雄安新区等三大主题受关注顺水鱼财经

开门红给4月的A股市场带来了' target='_blank' >新希望。分析认为，尽管内外部扰动因素仍然存在，但市场正在沿着更为积极和扎实的路径运行，雄安新区的设立等提供了催化因素，“红四月”可期，看好雄安新区、混改和' 一带一路等主题

“红四月”值得期待

开门红！A股4月首个交易日在雄安概念股的带动下放量大涨。其中，' 沪指涨1.48%，深成指大涨1.90%，' 创业板指大涨1.88%，此外，两市成交5762.7亿元，较上一交易日增加逾二成。分析人士认为，雄安新区从区位选择和定调高度都远超市场预期，打破了市场对京津冀一体化发展蓝图预期不明确的问题，活跃了市场。

4月1日，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区；新区地处京津冀腹地，规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域。新华社发文指出，设立雄安新区是“是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是千年大计、国家大事”。

九泰基金表示，雄安新区的设立是党中央国务院的一项重大战略举措，它有利于更好地促进京津冀协同发展，从其战略意义和重要性来看，雄安新区是继深圳、浦东之后的具有全国意义的新区。因而从中长期来看，该新区的设立意义重大，其影响也将极为深远。另一方面，从其对短期市场的影响来看，也有利于助添市场动力。

“当前市场的换手、波动率均处于较低位置，以融资买入占比衡量的场内杠杆水平也接近历史低位，在整体市场内外部扰动因素有所下降的背景下，雄安新区的设立有助于为市场提供更多的政策预期，这对于市场活力的提升和市场情绪的改善具有重要意义。”九泰基金指出。

与此同时，在经济基本面持续向好的背景下，企业盈利仍具备进一步向好的基础；从估值分位水平来看，当前市场的估值位置也提供了更为有利的安全边际。“展望四月份和二季度，尽管内外部扰动因素仍然存在，但市场正沿着更为积极和扎实的路径运行，而雄安新区的设立则进一步提供了催化因素。”九泰基金称。

中欧基金指出，监管机构对于金融去杠杆、维持货币中性偏紧的态度颇为坚决。但上周公布的工业企业利润累计同比增加31.5%、制造业PMI指数为51.8，均预示了经济生产扩张意愿较强，4月市场仍然值得期待。

中信策略团队更乐观认为，3月底的指数回调是季节性的流动性问题而非基本面问题；流动性恐惧下指数的回调正是“贪婪”的好机会。看好A股指数4月的修复' 行情，“红四月”可期。河北雄安新区在京津冀协同的发展中具活化作用，有望成为京津冀都市圈中绿色生态发展的范本，预计会有强有力的政策保障。

结构性行情或此伏彼起

刚过去的2017年第一季度，A股市场在中上游板块的推动下，走出了一波喜人的春季行情。不过3月A股上行乏力，久盘下跌的情形在上周出现。不过雄安新区的横空出世，又激发市场风险偏好的回升。市场人士分析指出，受新设雄安新区带动，改革、金融、消费、涉及题材的中上游板块仍有望获得资金关注，形成局部热格局。

此外，“一带一路”峰会将于5月中旬在北京召开，作为大国崛起战略“一带一路”是较为确定的长期性投资主题，对资金的吸引力较大，峰会召开前“一带一路”行情有望反复活跃。与此同时，混改加速推进也将驱动着整个央企股的活跃，军工有阅兵等催化剂等。在此前背景下，4月份A股可望走出此伏彼起的结构性行情。

' 兴业证券(' 601377,' 股吧)指出，除了京津冀相关机会之外，“一带一路”主题上周的回调是良好的布局时机。近期催化剂密集，而且由于滞后期存在，建筑央企去年订单的高增长将从2017年起体现出来；在进出口银行“两优”贷款支持下，企业回款风险显著低于市场预期，这一主题机会后期仍将持续。

' 长江证券(' 000783,' 股吧)表示，当前建议关注雄安新区、' 新能源汽车和军工主题。其中，雄安新区是本周的热点主题，而且具备中长期逻辑，并非一日游主题；新能源汽车政策层面推进力度持续超预期；军工后续将迎来密集催化剂。

而' 光大证券(' 601788,' 股吧)认为，中小创为代表的成长股，相对沪深300的2017年动态估值已经调整至2012年的均衡水平，部分成长性确定的' 股票 已经具备配置价值。' 申万宏源(' 000166,' 股吧)证券则认为，消费品受益于居民收入改善，通常滞后于名义GDP改善一年时间，需求复苏预期对于市场的影响并未结束，支撑相关板块走强。

中欧基金认为投资者可以考虑关注“一带一路”与' 国企改革等相关的板块机会。基于上述机构的看法，也基于篇幅，在综合各机构及业内人士的“意见”，《投资快报》记者特选出雄安新区、混改和一带一路三大主题进行“剖析”，以期对投资者有所帮助。

主题一：雄安新区

受雄安新区概念横空出世刺激，相关' 个股纷纷“一”字涨停。' 中信证券(' 600030,' 股吧)认为，雄安新区落地从区位选择和定调高度上都超出市场预期，同时也解决市场对京津冀一体化发展蓝图预期不明确的问题。从主题轮动的角度，雄安新区和京津冀概念有望接棒新疆振兴，和“一带一路”一起成为4月重要的周期类主题。

根据申万宏源统计，雄安新区未来两年基建投资规模约为563亿元，2020-2030年基建投资1.2万亿至1.9万亿。各大卖方研究机构普遍认为，雄安新区主题不会昙花一现，将成为长周期中较为确定的投资主线。

信诚基金(博客,微博)认为，雄安新区规划建设以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里；若雄安新区每平方公里GDP贡献值达到深圳与浦东平均水平，即8.49亿/平方公里，那么雄安新区未来的发展潜力不可估量。

安信证券表示，雄安新区是重点打造的北京非首都功能疏解集中承载地，是一座以新发展理念引领的现代新型城区。这座新型城区会成为继深圳新区、浦东新区外的第三个具有划时代意义的新区，是千年大计，其蕴含着巨大的宝藏等待挖掘。

“从资本市场的角度来看，雄安新区的设立将会从三个方面带来主题性的投资机会：首先应该是在区域内具有土地资源储备的相关公司、其次关注区域基建链，最好关注后期具有区域内业务拓展机会的相关公司。”安信证券建议重点关注：京汉股份（000615）、' 巨力索具(' 002342,' 股吧)（002342）、' 冀东水泥(' 000401,' 股吧)（000401）、' 华夏幸福(' 600340,' 股吧)（600340）、' 中化岩土(' 002542,' 股吧)（002542）、' 雏鹰农牧(' 002477,' 股吧)（002477）等。

国泰君安则建议把握三种价值布局京津冀-雄安新区主题：第一，短期看资产价值重估，推荐华夏幸福，受益标的为京汉股份；第二，看建设需求的盈利价值，推荐冀东水泥、' 金隅股份(' 601992,' 股吧)（601992），受益' 保变电气(' 600550,' 股吧)（600550）、' 新兴铸管(' 000778,' 股吧)（000778）、' 河北宣工(' 000923,' 股吧)（000923）；第三，长期看' 新经济的成长的价值，推荐' 通合科技(' 300491,' 股吧)（300491），受益标的为' 先河环保(' 300137,' 股吧)（300137）、' 长青集团(' 002616,' 股吧)（002616）。

主题二：混改

4月5日，' 中国联通A股、H股同时停牌，' 公告称拟披露重要事项。5日晚间，中国联通（00762）披露混改进展，母公司联通集团正在筹划并推进开展与混合所有制改革相关的' 重大事项，该重大事项拟以公司控股股东中国联通A股公司为平台，可能涉及A股公司股份变动事宜。公司已向联交所申请H股4月6日复牌。

另外，3月31日，国家发改委党组副书记、副主任' target='_blank' >刘鹤主持召开委内改革专题会议，会议指出，要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，着力抓好混合所有制改革试点，尽快批复实施试点方案，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐，形成一批典型案例，形成可复制可推广的经验。

' 两会发布的《政府工作报告》指出，今年的重点工作之一是深化混合所有制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。早在2016年9月28日，发改委部署国企混改试点工作，就划定了联通集团、东航集团、' target='_blank' >南方电网、' target='_blank' >哈电集团、中国核建、' 中国船舶(' 600150,' 股吧)作为首批6家混改试点企业。

分析人士指出，近两个月电力、油气、铁路、军工等垄断领域的国企混改将全面提速，而发改委明确的六家央企混改试点方案近期有望加快批复。随着垄断领域央企率先破题，将“以点带面”式地带动其他关键性领域国企混改，最终扩散至全行业。

中国联通一直被视为“混改概念龙头股”。中国联通的股价上涨势必会带领“混改概念股”的高潮迭起。中央经济会议已经明确表示，央企会是混合所有制改革的突破口，央企改革概念会是未来很长一段时间的投资热点。

标的方面，分析建议按中央经济工作会议提出在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出混改实质性步伐中，关注电信领域中国联通（600050）、民航领域的' 东方航空（600115）和' 南方航空（600029）、铁路领域的' 广深铁路（601333）、军工领域的中国船舶（600150），以及' 中直股份(' 600038,' 股吧)（600038）等军工股。

主题三：一带一路

“一带一路”国际合作' target='_blank' >高峰论坛即将于5月中旬在北京召开。据悉，高峰论坛由圆桌峰会和高级别会议两部分组成。目前已有20多位外国领导人、50多位国际组织负责人、100多位部长级官员以及总共1200多名来自世界各国、各地区的代表确认与会。

专学指出，“一带一路”对推进我国新一轮对外开放和沿线国家共同发展意义重大。当前，经济全球化深入发展，区域经济一体化加快推进，全球增长和贸易、投资格局正在酝酿深刻调整，亚欧国家都处于经济转型升级的关键阶段，需要进一步激发域内发展活力与合作潜力。“一带一路”战略契合沿线国家的共同需求，为沿线国家优势互补、开放发展开启了新的机遇之窗。

' 中金公司表示，目前我国已与40多个沿线国家签署了共建合作协议，100多个国家和国际组织明确表示支持“一带一路”战略。“一带一路”国际合作高峰论坛会议规格高，有助于战略的加速推进。

' 广发证券(' 000776,' 股吧)指出，“一带一路”是既定的国家级战略，是“中国梦”的重要载体，是新一轮高水平对外开放的核心内容。年初习近平总书记在'' 达沃斯论坛的演讲进一步显示了中国引领全球化、推动对新一轮对外开放的决心。

机构人士指出，从“一带一路”倡议正式发布至今，中央和主要地区均已做出不少相关部署。随着“一带一路”各方面进展的有序推进，包括今年5月“一带一路”国际合作高峰论坛的召开、边疆核心区域基建投资加码等，近期市场对于“一带一路”主题的关注度有望上升。

标的方面，广发证券建议关注受益于“一带一路”战略推进、海外收入占比较大、优势地区突出的对外工程行业公司，如' 北方国际(' 000065,' 股吧)（000065）、' 中工国际(' 002051,' 股吧)（002051）、' 中钢国际(' 000928,' 股吧)（000928）等；以及海外收入占比较大的大建筑央企，如' 中国交建(' 601800,' 股吧)（601800）、' 葛洲坝(' 600068,' 股吧)（600068）、' 中国电建(' 601669,' 股吧)（601669）等。

《投资快报》发自广州