基金Q1前20重仓股白酒占3席 未来5年或诞生多个百亿新巨头顺水鱼财经

和讯网消息 2017年基金一' 季报陆续公布，基金前二十大重仓股中，白酒板块占据3席，' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' 五粮液(' 000858,' 股吧)、' 泸州老窖(' 000568,' 股吧)分别排名第2、6、19位，排名较2016 年末继续提升，贵州' 茅台(' 600519,' 股吧)基金持仓比例再度提高。泸州老窖近期首次进入榜单，排名第19位。贵州茅台、五粮液、泸州老窖基金持仓占比分别为0.84%、0.61%、0.31%。

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资料来源：wind、和讯网整理，截止至2017年4月27日。

安信证券认为，2017Q1 白酒板块占A 股市值比重为1.79%，占A 股（剔除银行石油石化）市值比重为2.19%，目前基金白酒板块配置接近标配水平。与历史配置水平相比，目前白酒板块配置比例仍处较低水平。2012Q3白酒板块配置比例达6.7%，目前配置比例仅回升至2.14%，远低于' target='_blank' >高峰期板块配置水平。白酒行业整体复苏明确，2017 年中高端白酒' 业绩继续向好，后续白酒板块配置比例仍有提升空间。

' target='_blank' >国泰君安认为，2017年以来，一行三会全面加强监管，随着险资举牌' 行情熄灭、监管机构退出再融资新政并严查次' 新股等事件，市场风格发生转换，追求内生增长的绩优蓝筹备受追捧，叠加白酒春节销售态势进一步强化业绩预期，茅台批价节节攀升引领行业提价周期、刺激板块情绪，Q1基金重仓白酒比例环节提升0.5%，消费升级带动下高端酒行情先起，2016Q4-2017Q1基金加仓茅五泸三大龙头最为明显；次高端、中端龙头亦有不同程度加仓，' 古井贡酒(' 000596,' 股吧)微升，' 山西汾酒(' 600809,' 股吧)、' 顺鑫农业(' 000860,' 股吧)重仓比环比持平。

国泰君安表示，以上比重变化反映明显的高端-次高端-中端行情轮动特征，并显示出基金对次优龙头业绩弹性的良好预期。国泰君安认为三大逻辑支持基金持仓白酒板块比例继续提升：一则由于市场风险偏好下行，白酒将继续备受关注；二则行业繁荣周期可展望延续，大多基金仍在寻找加仓机遇；三则行业提价、混改、并购等催化剂有望陆续释放。

' 中金公司认为，次高端市场的空间正在通过龙头公司全国化打开，应该加仓次高端龙头，把握中国白酒在200~1000元价位龙头企业的成长性价值。

首先，次高端200~500元市场未来10年有望达到15倍的市场空间。次高端市场将从2016年的210亿元提升到2021年的720亿元，年复合增速达到28%。

其次，次高端龙头的产品价格延伸和布局高端新产品面临重大机遇，由于高端龙头茅台等企业的产能不足，未来5年，' 洋河股份(' 002304,' 股吧)、水井坊、' 沱牌舍得(' 600702,' 股吧)等龙头企业在500~1000元市场有望达到2.2万吨的新增市场空间，对应公司营收约176~220亿元。

最后，次高端龙头通过区域下沉和全国化将覆盖全国3000 多个县和500 个左右地级市，通过渠道向终端下沉实现消费群培育。中国中产家庭宴席消费和' 大众商务消费的次高端和高端消费升级趋势明确，三四线城市的表现值得期待。白酒行业在未来5~10 年将诞生多个百亿级别营收的次高端龙头品牌，市值可以达到500~1000 亿元，水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、' 口子窖(' 603589,' 股吧)、洋河梦之蓝等均有较大希望。