白马股抱团行情并未结束 三季度或现下行拐点(附股)顺水鱼财经

' 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 4月中旬以来' 大盘整体走势较弱，然而白马股走势良好 ，' 茅台(' 600519,' 股吧)、' 五粮液(' 000858,' 股吧)、' 海康威视(' 002415,' 股吧)、美的、格力等多股屡创新高。在缺乏明确利好的情况下，对于目前狂奔的白马股，各方态度不一，多空差异明显。' 东北证券(' 000686,' 股吧)分析，根据历史经验，公募基金抱团白马股' 行情的高点已到，在三季度很有可能出现下行拐点。

基金一' 季报显示，增加了对于白马股的配置。东北证券认为，今年以来部分白马股抱团的行为实际上是在白马股相对大盘出现上行趋势下的公募基金的跟随投资，而由于在趋势形成时' 个股股价涨幅已经较高，增持的仓位普遍并不高。因此在此轮白马龙头估值抬升的过程中，公募基金更接近行情的参与者而非推动者。

另外，东北证券认为，随着' 保险、社保等长线资金进入股市，A股投资者中' 机构持仓占比不断增加，同时社保基金扩容、养老金入市预期，也是市场预期的增量资金来源，这些长线资金，由于其具有的稳健特性，能吸引市场其他存量资金的跟随，涌入其重仓股。

东北证券也表示，虽然二季度公募基金的持股集中度将出现下降，但这并不意味着公募基金抱团行情完全结束，从“超配补库存”视角看仍有部分板块存在抱团吸引力。

根据对白马抱团行情未来走势的分析，东北证券建议关注以下选股策略：

1）行业选择：从估值和超配率表现选择均处于相对低位的消费类行业，首选食品饮料；

2）选择行业龙头：根据长线资金稳健偏好，选择近3年ROE均超8%，且3年平均ROE排名前20的公司；

3）选择公募占比低的个股：选择近三季度均有公募重仓，且最新一季度公募重仓持股比例较过去三季度（剔除长期' 数据中' 限售股解禁带来的影响）均值增幅低于30%的个股。

具体来看，建议关注以下个股：' 汤臣倍健(' 300146,' 股吧)、张裕A、' 承德露露(' 000848,' 股吧)、' 桃李面包(' 603866,' 股吧)、' 双汇发展(' 000895,' 股吧)、' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' 古井贡酒(' 000596,' 股吧)、' 泸州老窖(' 000568,' 股吧)、' 伊利股份(' 600887,' 股吧)。