存量资金积极布局核心资产 热点演变分歧犹存顺水鱼财经

昨日，A股震荡分化。其中，上证50指数在金融股、资源股强势驱动下小幅扬升；而' 创业板指则因' 新股急跌而拉出长阴线，高估值仍然是创业板挥之不去的阴影。

市场化调控思路进一步确立

对于A股昨日走势，业内人士认为，主要因为上周五晚间公布的新股IPO家数扩容。这一方面意味着监管层市场化调节市场情绪的思路已确立。一旦市场出现炒作新股的苗头，就会加大新股发行，从而抑制炒作。另一方面，新股筹码不再稀缺，导致市场参与者找不到进一步操作的方向。在此背景下，部分存量资金重新回归主流，关注以金融股、资源股等为代表的核心资产股。

当然，今年以来，A股的核心资产股内涵不断变化。例如，上半年主要是食品饮料、家电等代表着中国特色消费、中国制造优势的相关产业链' 个股；近期则轮换至金融股，以及以煤炭、锂、钴等为代表的周期性产业链个股。但不管怎样，主流资金围绕核心资产积极布局，并推动相关个股次第上行。因此，随着市场化调控思路的进一步确立，更多的存量资金将放弃炒作的念头，重新追逐核心资产股。

热点演变分歧犹存

目前来看，A股中短线的上升趋势较为清晰。一方面，主流资金的操作思路非常得当，主打核心资产股。而且，核心资产不断推陈出新，赋予该主线强大的生命力。例如，近期市场主流资金重归金融主线，但不再以前期的' 保险股、银行股为主，而聚焦' 券商股。近两个交易日，券商股纷纷异动，显示市场参与者对券商股的经营弹性、' 业绩趋势有了新认识。毕竟券商的杠杆率在提升，无论是资管业务，还是' 融资融券业务，均赋予券商股更高的业绩弹性和更高的股价弹性，此类个股有望成为近期A股扬升的先锋。

另一方面，成交量渐趋活跃。前期市场成交量相对低迷，沪市日均成交量在1600亿元左右。但近几个交易日，成交量明显放大，昨日沪市成交量已达2228.3亿元，说明渐有部分观望资金开始加仓。从当前A股所背靠的经济环境、流动性的演绎趋势看，A股目前确实没有更多值得担忧的因素，随着成交量的活跃，A股重心有望上移。

不过，对于热点演变，市场仍存在一定分歧。主流资金关注的核心资产，仍然有望持续震荡前行。但对于' 新兴产业、医疗服务等产业股，乐观者认为，随着市场活跃，相关个股有望震荡企稳，成为核心资产主线的有益补充；谨慎者则认为，此类个股的估值高企，略有风吹草动，持股者难免慌张，难成气候。昨日创业板指的急跌，或有着这方面的原因。

目前而言，谨慎者占据上风。但随着创业板指的调整，估值重心将进一步下移，不排除估值渐趋合理的新兴产业股出现结构性投资机会。因此，在操作中，建议投资者兵分两路，一方面集中于核心资产，包括以券商股等为代表的金融股主线，也包括以' 新能源锂电池上游的钴等为代表的资源股主线。另一方面则可试探性建仓新的经营模式，如新零售等所带来的投资机会；同时，对文化体育产业、医疗服务业、新能源汽车运营等产业股，也可跟踪。