当代明诚并购新英体育 欲打造中国体育版权第一运营平台——《红周刊》直击当代明诚重大资产重组媒体说明会顺水鱼财经

——《红周刊(博客,微博)》直击当代明诚重大资产重组媒体说明会

成立于1992年的当代明诚，前身为武汉' 道博股份(' 600136,' 股吧)，此前主营业务主要包括能源、原材料、' 房地产等，但在2016年初收购双刃剑体育后，公司便在体育领域展开了频繁的资本运作，并取得一定成绩。如今，公司拟以34亿的价格收购新英体育100%股权，欲打造出中国体育版权整合运营平台。

欲打造中国体育版权第一运营平台

从当代明诚原先主营业务来看，其曾经涉猎的领域与体育产业其实并没有直接关系，螺旋藻与羊绒的生产和销售、it业、磷矿石贸易、房地产项目服务、高校后勤服务等才是公司曾经的主业。但随着时代潮流的变迁，公司原有的主业遭遇瓶颈，这迫使当代明诚不得不开始另谋他就。自2015年2月并购强势传媒开始，其逐渐向具有更广阔市场的文体产业转型。

2015年6月，当代明诚在剥离了非文化业务后，又以8.2亿元收购了双刃剑体育传播文化有限公司，正式进军体育产业。时至今日，掌握着重庆当代力帆和格拉纳达商业运营权的双刃剑，已经是当代明诚旗下的全资子公司，而双刃剑总裁蒋立章也成为了当代明诚体育发展集团的董事长。——《红周刊》直击当代明诚重大资产重组媒体说明会

今年4月11日，当代明诚发布' 公告，通报重大资产重组进展情况暨延期复牌公告，其中首次披露将100%全资收购新英体育。7月12日晚间，这桩交易终于清晰，当代明诚拟以明诚香港为收购主体，以支付现金的方式购买交易对方持有的新英开曼100%股份并认购新英开曼新发行的股份。从评估机构给出的评估结果来看，新英开曼100%股权预估值为35.64亿元，经各方协商初步确定，本次交易总对价为5亿美元，按照评估基准日的汇率汇算为人民币34.32亿元。

此次收购完成后，新英体育将成为上市公司体育产业链条上的重要一环，上市公司将基于现有的业务格局和已搭建的体育平台，和新英体育共同进一步挖掘版权的深层次价值，开发版权衍生业务、延伸版权产业链，打造中国体育版权第一运营平台。

无' 业绩承诺不违规

目前，当代明诚在体育领域的布局已经初露端倪，从职业俱乐部、管理公司到与拥有赛事版权的公司进行合作或收购，这家上市公司的“体育故事”愈发多元。与之前“蒙眼狂奔”的乐视体育不同，更善于资本运作的当代明诚并不是直接面向用户，他们更集中于在上游布局，以不断地投资和运作掌握更多的渠道和资源。

看上去，对于致力于想在版权市场做大做强的当代明诚而言，新英体育绝对是一个合适的选择。然而对于此次重组，公司仍需直面媒体的质疑，毕竟这次重组并购涉及金额高达5亿美元。

在此次重组说明会上，以《证券市场红周刊》为代表的媒体针对交易对象估值是否合理、未约定业绩补偿的合理性等问题与上市公司进行了面对面交流。

对于被收购标的估值是否合理的问题，中企华评估高级项目经理刘海生表示，“我们还在预估值过程中，还没有出具正式报告，' 数据也没有最后正式定稿，说的都是预估的一些数据。”

“我们认为这一次交易是优质资产注入，上市公司通过这样一次交易能够完善自己产业链的布局，从实质上来提升我们的收入和净利润。我们觉得从本质上通过这样一个并购，完善产业链把企业做好了，这是对全体股东利益最大化的体现。本次交易没有业绩承诺，我们觉得也是符合相关的规定，也是符合跨境并购的惯例，这是我们各方谈判的结果，具有合理性。”对于媒体所质疑的没有业绩承诺问题，当代明诚董事长易仁涛如是说。

易仁涛认为，上市公司通过收购完新英体育之后，一方面基于现在的业务格局和已经搭建的体育平台和新英体育共同进一步挖掘版权的深层次价值，把体育版权的衍生业务服务，延伸版权的产业链，打造中国体育版权第一运营平台。另外一方面基于新英体育在海外资产运营方面的经营和优秀能力，加强与我们已经引进的这些海外资源的落地和开发，加速我们体育业务的国际化进程。通过这样一些举措，把当代明诚构建成为一个具有竞争力的国际化的体育集团。同时上市公司还将充分发挥平台资源，有效整合' target='_blank' >苏宁体育版权资源与新英体育的体育版权资源的分销优势，通过两者合作，进一步提升上市公司在体育版权市场的主导地位和盈利能力。“我们相信如果通过这样一个交易，新英体育把它完全纳入到上市公司的合并报表的范围，对于我们整个上市公司的资产规模，营业收入，净利润这样一些重要指标都能有很大提升，同时也能够更好提升上市公司持续盈利能力和整体价值。”

同样是对于此次交易不存在业绩承诺的一事，' 申万宏源(' 000166,' 股吧)资深业务经理李宇敏做了进一步补充，他表示“此次并购没有安排业绩补偿承诺是符合相关规定的，因为根据《上市公司重大资产重组管理办法》第三十五条及中国证监会相关问答的规定，上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象购买资产且未导致控制权发生变更的，上市公司与交易对方可以根据市场化原则，自主协商是否采取业绩补偿和每股收益填补措施及相关具体安排。”

对于上市公司在此次重大重组媒体会的解释，《证券市场红周刊》记者认为上市公司的回复在某些地方的表述仍有待商榷，但不能否认的是，当代明诚此次进行大手笔收购对上市公司本身而言，是一个决定自己未来发展方向的重大抉择，而这样的调整究竟效果如何，仍需要市场和时间来给出最终答案。

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