第一个涨停！黑色系再度闷声发财多空快到决战时顺水鱼财经_股市_外汇资讯_顺水的鱼MT4外汇EA趋势对冲马丁延迟套利指标智能交易系统

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骄阳似火，不是说天气，而是说行情！无论是股市还是期市，都是黑色系的天下！

7月的最后一个交易日，商品市场上黑色系" 期货全线大涨带动工业品走强，螺纹钢期货创3年半新高，370亿资金将黑色系商品多空博弈推至高潮。特别是，截至收盘，铁矿石大涨7%，牢牢封死涨停板！而这是本轮行情的第一个涨停板。

另一方面，股市重现煤飞色舞，资源股集体狂飙，期市、股市联动，经济周期性复苏在市场上反映得淋漓尽致。

黑色系减仓大涨，螺纹钢创近3年半新高

我们先来盘点下昨日黑色系的战绩：

1、黑色系商品开盘起就大幅拉涨，螺纹钢突破3700元大关，创出3年半新高。

2、煤炭期货节节攀升，焦炭时隔大半年后再次登上2000元大关，动力煤重返600元/吨。

3、截至收盘，铁矿石大涨7%，牢牢封死涨停板，焦煤、焦炭涨幅超过5%，螺纹钢大涨4.7%，热卷、动力煤涨幅超3%。

今年黑色系期货品种呈现剧烈震荡，3月下旬后市场一度连续调整。本轮上涨始于6月初，伴随价格凌厉地持续拉升，市场呈现减仓情况，尤其是黑色系的两大主力螺纹钢和铁矿石。截止收盘，铁矿石减仓18万手涨停，螺纹钢减仓11万手。

如果将眼光回溯至去年，去年年初黑色系商品走出历史低谷，连续走高，4月底后经历一个月调整在6月重新走强，下半年震荡攀升。就目前价格走势看，今年与去年颇有相似之处，令人浮想联翩。

黑色系商品为何大涨

6月份和7月份，本来应该是钢铁行业的淡季，然而近两个月来，螺纹钢价格却逆势大涨近20%。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长" 王红英(" 博客," 微博)认为近期黑色系大幅上涨主要有三个原因：

第一，自2015年底以来，国内经济逐步企稳，" 特朗普上台后美元开始走弱，工业品价格处于估值相对合理的位置；

第二，" 十八大以来，国内经济开始结构性调整。15年底开始的供给侧改革，通过自上而下的去产能过程，市场化的出清无效企业竞争，提高各行业的产业集中度。首当其冲的就是淘汰落后的钢铁煤炭产能，经过1年多的实施，黑色系从供给过剩转为供需紧平衡。

第三，环保政策强化限产压力加大，三季度黑色系供需端将维持偏紧状态。

人民日报刊文《去产能别纠结》称，煤钢价格回升，免不了会有企业打起“明里去产能、暗地增产量”的小算盘，这就要以市场化、法治化手段助力去产能，严格执行环保、能耗、质量、安全标准，提高落后产能的生产环保成本、鼓励有条件的企业实施兼并重组、大力发展绿色信贷，用市场无形之手，让僵尸企业难以为继、让落后产能无利可图，最终实现新旧动能有序接替。

针对部分地区“地条钢”出现死灰复燃现象，国务院总理李克强在7月29日做出重要批示：取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃，对顶风作案的要坚决依法严惩，对监管不力的要严肃问责，务必做到令行禁止。

“供给端持续收紧是此轮黑色系大涨的主要原因，预计三季度黑色系供需端仍将维持偏紧状态。”王红英表示，同时他认为黑色系如果演变成结构性失衡，对监管层如何有效化解市场风险也提出挑战。

对于铁矿石的涨停，一德期货黑色事业部总经理" 彭刚认为，铁矿石进口发货比较正常，涨停主要受市场惜售的影响。目前多空存在分歧，多头认为将开始新的通胀周期，空头认为国内经济的长期矛盾仍然存在，市场不具备转向条件。

370亿资金博弈掀高潮，受伤的恐是金融资本

黑色系商品成为当前期货市场的吸金大户，剧烈的行情波动背后，是多空资金的激烈博弈。

据文华财经相关数据显示，截至收盘，黑色系品种沉淀资金已高达370亿元。不过与去年不同，据券商中国记者了解，本轮行情中多空博弈中受伤更多的一方可能是金融资本。

“最近天气因素在转弱，华北入秋，施工效率在提升，需求等各方面还是不错的，现在市场还是有缺口。由于期货盘面贴水，产业资金本轮并没有太多套保，更多是选择在期货里买入。铁矿石方面，尽管库存规模很高，但不是做空的理由，市场结构已经发生了变化。”有钢材贸易企业资深人士向记者反映。在他看来，市场资金面并不是很紧，贸易商普遍预期较高，" 现货和期货价格都还有上行动力，近期的上涨并不意外。

华东某大型钢厂相关负责人表示，今年基建和" 房地产对钢材需求都很不错，房地产有惯性需求和基建有增量，另外，机械制造在基建带动下，尤其重卡、挖掘机都不错。“过完年以后，我们这里桥梁板、钢结构、机械制造订单就出来了。三季度，钢结构订单有所增加，化工行业订单也比较稳定，上半年相对低迷的造船行业最近也有企稳回升。”该负责人认为，今年钢价走强关键在于政府去产能、打击地条钢、中频炉，1亿多吨的潜在需求从隐性转向显性，导致需求很旺盛，二季度也有货币宽松和财政投资增加的迹象。

据上述钢厂负责人介绍，由于此前期货贴水幅度较大，本身库存也偏低，今年产业资金在黑色品种上卖出套保的并不多。该公司在期货市场策略是，螺纹钢不做卖出套保，铁矿石等原料期货择机战略性买入套保。他认为，本轮做空的资金主要是金融资本，包括很多对冲基金和套利资金，“上半年看，" 美国加息和美联储缩表的大环境引发货币趋紧担忧，再加上房地产调控，很多产业外资金入场看空。但现在实际情况并不是这样，进入二季度，央行甚至有放松资金现象，一些空头只能平仓或者向后换月，造成了期货价格大幅反弹。”

另一业内人士也向记者表示，从最新的市场调研看，三季度产业面还是相对较好，5、6月份很多是对宏观悲观，不少宏观资金选择在黑色系上做空。除了做空单一品种价格，还有一些机构选择做空钢厂利润的策略，即做多铁矿石、做空螺纹钢，这类机构里产业资金也不多，钢厂对下半年利润普遍很看好。

从期货公司席位看，永安期货席位在本轮螺纹钢的上涨中押注精准，可谓教科书般经典。券商中国记者统计发现，从5月2日开始，永安期货席位持续买入螺纹钢期货，均价在3100元/吨左右。7月4日，永安期货席位螺纹钢多单为32.97万手， 7月3日净多单17.82万手，纷纷达到巅峰，此时螺纹钢价格涨至3400元/吨，涨幅超过10%。此后，永安期货席位大幅盈利后开始减仓持有，到昨日收盘，持多单量为16.5万手，净多单为6.89万手。低位加仓，大幅盈利后开始减仓，最终完成一次教科书般经典的加减仓操作。

煤飞色舞周期股归来

与黑色系等工业品期货价格大幅飙升遥相呼应，股市再现煤飞色舞盛况。尽管A股整体涨幅有限，但钢铁、基本金属、造纸、煤炭板块强势领涨，涨幅均达4%左右。

回顾周一股市，市场整体分化。具体来看，沪指小幅高开后震荡上行，午后维持强势整理至收盘，最终上涨近1%创阶段新高；" 创业板指小幅低开震荡上行，午盘后上攻乏力。

板块及个股方面：

" 昊华能源(" 601101," 股吧)午后封板，助攻煤炭股大涨，" 宝泰隆(" 601011," 股吧)，昊华能源涨停，恒远煤电涨逾9%，" 山西焦化(" 600740," 股吧)，" 西山煤电(" 000983," 股吧)涨逾8%，" 潞安环能(" 601699," 股吧)，" 兖州煤业(" 600188," 股吧)涨逾7%，" 陕西黑猫(" 601015," 股吧)，" 平煤股份(" 601666," 股吧)涨逾6%；

" 方大特钢(" 600507," 股吧)涨停，带动钢铁板块涨幅居前，方大特钢，" 西宁特钢(" 600117," 股吧)，" 包钢股份(" 600010," 股吧)涨停，" 新钢股份(" 600782," 股吧)，" 南钢股份(" 600282," 股吧)涨逾9%，河钢股份涨逾7%，" 山东钢铁(" 600022," 股吧)，" 马钢股份(" 600808," 股吧)涨逾4%；

" 有色金属板块，" 金岭矿业(" 000655," 股吧)、" 神火股份(" 000933," 股吧)、" 新疆众和(" 600888," 股吧)、" 盛和资源(" 600392," 股吧)、" 云铝股份(" 000807," 股吧)、" 北方稀土(" 600111," 股吧)、" 厦门钨业(" 600549," 股吧)、种果铝业、" 海南矿业(" 601969," 股吧)联袂涨停。

就整个7月表现看，资源股同样表现抢眼。统计显示，钢铁板块二季度曾经历一轮10%的调整，不过6月、7月连续反弹，尤其7月反弹幅度超过14%，一举创出2015年10月以来新高；有色、煤炭板块走势类似，有色7月反弹更为惊人，单月涨幅达到21.76%。

个股方面，剔除次新股，本月" 方大炭素(" 600516," 股吧)以117.23%的涨幅领跑A股，排名第三的西宁特钢涨幅也高达70.63%。年初以来，钢铁、基本金属、煤炭板块累计涨幅分别达到17.9%、24.23%和22.11%，同样明显跑赢大盘。

隔壁香港H股同样出现了黑色系概念领涨的情况，31日恒生原材料业指数上涨4.5%。其中，中国铁钛收盘上涨24.5%，" 重庆钢铁(" 601005," 股吧)上涨13.21%，" 洛阳钼业(" 603993," 股吧)上涨10.39%，五矿资源、马鞍山钢铁涨幅也在8%左右。

中泰证券：

上周国内钢价整体呈现震荡态势，由于华东地区持续高温对建筑业造成负面影响，区域内螺纹钢库存有所增加，但总体库存绝对量依然偏低，对后期旺季到来难以构成实质性影响，期货价格依然表现坚挺。

我们在5月11日市场对经济分歧最大的关键时刻，首先坚定提出下半年地产投资不悲观。由于贷款利率上升偏慢，房地产销售下滑速度低于市场预期，低库存状态下房地产投资端仍将维持高位，经济更接近于稳态。

同时目前钢铁行业产能利用率已经接近阀值，在经济稳态，低库存配合下，旺季的边际需求增量将带来价格较大弹性。盈利跨度拉长后不仅实体企业对经济的中长期预期会出现改观，同理也会提高整体周期股的估值水平，推荐如*ST华菱、宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、方大特钢以及" 柳钢股份(" 601003," 股吧)等，同时推荐钒价上涨受益标的西宁特钢和河钢股份、钢铁上游铁合金龙头" 鄂尔多斯(" 600295," 股吧)、石墨电极涨价标的方大炭素。”

兴业证券：

钢铁行业上半年业绩亮眼，7月单月或再创月度新高。随着业绩预告、半年报的陆续公布，大部分钢企上半年业绩均实现近年来最高水平。目前7月份接近尾声，从行业利润测算模型来看，螺纹、线材、热轧和中板7月的吨毛利均创下单月新高，继闪亮的半年报后，钢企三季度有望更创佳绩。

海通证券：

股市整体策略方面，" 海通证券(" 600837," 股吧)荀玉根团队指出：近十年冰火两重天的风格裂变出现过3次，13年1月-14年2月、14年11-12月、16年8月至今，决定风格的核心变量是盈利趋势和投资者结构。预计创业板今年利润同比12%、PE为46倍，匹配度仍不佳。16年1月底来创业板指类似12年初至14年中的上证综指，震荡筑底过程中反弹力度逐渐减弱。保持多头思维，坚守价值风格，均衡持有消费白马、金融、周期中资本品，沪深300盈利和估值匹配度最优。

应对策略上，荀玉根指出，价值类股票内部，从基本面的盈利估值匹配度、市场面的涨跌幅、公募基金的持仓三个角度分析，目前建议消费白马、金融、周期龙头均衡一些。白酒家电代表的消费白马6月底以来已经休整了近1个月，估值盈利匹配度合适，过去2个月金融超额收益明显，但银行仍低估低配，周期股中煤炭、钢铁代表的资源品过去1个月超额收益很明显，今年来涨幅已经居前，相比而言，机械和建筑代表的资本品盈利和估值匹配度还不错、股价涨幅小、机构配置比例低。此外，6月以来" 国企改革进入政策再次加速推进期，国资委、发改委动作频繁，神华、国电等央企停牌预示改革加速落地。未来国企改革推进力度有多大，还需跟踪作为标杆的联通混改方案。整体看上半年市场对国改预期较低，下半年迎来十九大，国改尤其混改有望实现突破。