国家队半年盘点：证金成操盘高手 养老金悄悄出手顺水鱼财经

证券时报记者 于德江

2017年上市公司半基金、养老金，逐渐养成自身独特的风格，成为A股市场重要的参与方。

二季度，证金公司的话题最多。其首次直接现身' 创业板，大量增持' 券商，抛售雄安概念股，准举牌多家上市公司，一系列的动作俨然经验丰富的操盘高手。汇金公司二季度更为稳健，作为持有上市公司数量最多的国家队成员，调仓动作反而越发低调。

社保基金一直以稳健著称，二季度青睐电子、机械设备、化工、' 医药生物等传统行业，拥抱蓝筹仍是其主基调。养老金在二季度的现身，是历史上首次，虽然持有的公司数量少，但它的出现本身就是积极信号。

Wind统计显示，截至8月30日（下同），按已披露上市公司，证金公司持股市值达到6186.79亿元，汇金公司持股市值3966.4亿元，社保基金持股市值1936.09亿，养老金持股市值1.21亿元。四者合计，国家队持股市值达到1.13万亿元。

证金公司：操盘高手

证金公司，即中国证券金融股份有限公司，国家队中绝对的' 主力干将。

根据Wind统计，二季度末，证金公司持股的上市公司共计396家，数量上与上年同期略有增加；合计持股市值6186.79亿元，比一季度末增加了744.52亿元。以这一' 数据看，证金公司二季度盈利达到13.7%。而同一时期，' 上证指数下跌了0.93%，可见证金公司操盘表现之优异。

梳理证金公司二季度持股动态，可大概了解盈利秘诀。概括下来，证金公司二季度大量增持券商股、抛售雄安概念股、新进中小创股以及准举牌多家上市公司。特点就是获利及时出售，买入低估值' 股票 ，高抛低吸的操作手法运用得当。

按持股比例排序，证金公司持有最高的是' 雅戈尔(' 600177,' 股吧)，达到5.01%，也是唯一一个达到举牌标准的。证金公司此前已经及时披露权益变动书，造成举牌的原因是红股到账前的少量增持。其后，证金公司持股比例在4.99%的多达16家，包括' 小商品城(' 600415,' 股吧)、' 梅花生物(' 600873,' 股吧)、' 歌华有线(' 600037,' 股吧)等，可见其广泛采取了准举牌策略。

近几日，券商板块大涨，一个重要的原因便是受到证金公司大量增持消息的刺激。二季度，证金公司增持了19家上市券商，其中三家为新进前10大流通股东，退出1家。综合计算，证金公司持有上市券商的总市值为670.23亿元。

证金公司对上市券商也采取了准举牌的策略，持股比例最高的' 光大证券(' 601788,' 股吧)、' target='_blank' >东方证券、' 东吴证券(' 601555,' 股吧)、' 兴业证券(' 601377,' 股吧)、' 海通证券(' 600837,' 股吧)、' 西南证券(' 600369,' 股吧)等6家券商均为4.99%，还持有' 中信证券(' 600030,' 股吧)4.97%股份。这种情况在之前是没有的，证金公司一季度持股比例最高的券商是东方证券（持有4.06%）。

证金公司新进前10大流通股东的三家上市券商为' target='_blank' >国泰君安、' 太平洋(' 601099,' 股吧)、' 国信证券(' 002736,' 股吧)，持股占总股本的比例分别为3.83%、1.61%、0.3%，当前市值分别达到68.52亿元、4.42亿元、3.24亿元。

按一、二季度末市值变动金额计算，证金公司二季度对国泰君安投入最多，接下来依次为海通证券、' 华泰证券(' 601688,' 股吧)、中信证券，市值变动金额在30亿元~40亿元之间。若按增持比例计算，国泰君安仍居首，后面依次是' target='_blank' >东兴证券、东吴证券、华泰证券等，增持部分占总股本的比例2.5%~3%。

证金公司二季度唯一退出前10大流通股东的上市券商是' 长江证券(' 000783,' 股吧)，却不一定是减持。一季度末，证金公司持有长江证券6278.17万股，占流通股的1.32%。二季度末，长江证券第10大流通股东的持股数量为7670.45万股，高于证金公司持股数量。结合当前增持券商的态势，证金公司既有可能并未减持长江证券，只是被其他新进股东“挤出”了前10。

此外，证金公司二季度减持多只雄安概念股，如' 华夏幸福(' 600340,' 股吧)、' 唐山港(' 601000,' 股吧)、河钢股份等。

一季度末，证金公司持有华夏幸福超过6573万股，占总股本的2.22%，位列第二大股东。到了半年报，前十大股东已不见证金公司身影，可见已大幅减持。证金公司一季度末持有唐山港1.23%的股份，半年报股东榜单中消失不见证金。河钢股份情况类似。

此外，证金公司二季度减持' 首创股份(' 600008,' 股吧)6233万股，减持' 建投能源(' 000600,' 股吧)66万股。这几只遭减持的雄安概念股均在二季度出现过大幅上涨，证金公司顺势减持应可获得可观盈利。

值得一提的是，证金公司二季度首次以自身名义进入到创业板公司前十大股东之列，提振了市场热情。最初，证金公司现身' 昆仑万维(' 300418,' 股吧)、' 苏交科(' 300284,' 股吧)，持股占比分别为2%、1.66%。后随着半年报的陆续披露，证金公司证金公司现身越来越多的中小创公司。

据Wind统计，截至6月底，证金公司位列30家中小创公司前10大流通股东之列，均为二季度新进。持股比例最高的是' 欣旺达(' 300207,' 股吧)，为2.97%，接下来是' 华策影视(' 300133,' 股吧)、' 神州泰岳(' 300002,' 股吧)、' 吴通控股(' 300292,' 股吧)等，持股比例超过2%。按行业区分，证金公司持股的中小创公司中，电子、医药生物分别有5家，计算机行业4家，通信行业、传媒行业分别有3家。

证金公司持有的中小创公司，中期' 业绩大多表现优异，其中19只净利润正增长。如，' 亿纬锂能(' 300014,' 股吧)中期净利增长了1.6倍，' 立讯精密(' 002475,' 股吧)、恒顺众昇、' 汤臣倍健(' 300146,' 股吧)、' 神雾环保(' 300156,' 股吧)、昆仑万维、' 美晨科技(' 300237,' 股吧)等中期净利润增速均超过了50%。

汇金公司：保持低调

汇金公司，即中央汇金投资有限责任公司，当前直接持股的上市公司数量已经稀少，基本上转让给了全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司，以下统称汇金公司。

根据Wind统计，截至6月底，汇金公司持有960家上市公司的股份，合计市值达3966.4亿元。二季度，汇金公司新晋30余家公司前10大流通股东，在670余家公司的持股比例保持不变，增持60余家，减持200多家。

这就是汇金公司，调仓幅度小，保持了低调潜行，市场对其增减持动作的敏感度已经降到较低水平。

这920家公司，汇金公司的持股比例均在5%以下。比例最高的是' 经纬电材(' 300120,' 股吧)，达到4.9964%，和一季度末持平。汇金公司持股比例超过4%的另有' 九阳股份(' 002242,' 股吧)、' 美邦服饰(' 002269,' 股吧)、' 易世达(' 300125,' 股吧)等12家公司，也多和一季度末持平。

汇金公司新进股中，对' 嘉事堂(' 002462,' 股吧)、' 吉视传媒(' 601929,' 股吧)、' 乐普医疗(' 300003,' 股吧)、' 蓝色光标(' 300058,' 股吧)的持股比例较高，均超过1%。新进股中，行业也较为分散。

需要说明的是，汇金公司新进前10大流通股东的这些公司，有不少持股数量低于上一个报告期的第10大股东，极有可能是由于其他股东减持而被动进入。同样的道理，汇金公司退出前10大流通股东的上市公司，也有可能是其他股东增持而造成的。按照汇金公司稳定的持股风格，保持低调稳健是其正常逻辑。

社保基金：稳健著称

社保基金，在A股市场出现的持股主体多达40多个组合，以及其管理机构全国社会保障基金理事会。社保基金的持股风格，一直以稳健著称，毕竟投资A股的目的是在保证安全的前提下保值增值。

根据统计，社保基金持有560余家上市公司的股份，合计市值达到1936.09亿元。二季度，社保基金新进103家上市公司前10大股东，退出196家。社保基金在今年前两个季度末均持股的上市公司中，增持了216家，减持132家，110余家公司未发生任何变化。

社保基金新进公司中，电子、机械设备两行业最多，均达到11家，建筑材料、化工两行业分别为8家，医药生物、汽车两行业的数量也在5家以上。

社保基金持股市值最高的是华侨城A，达到34亿元，占总股本的4.66%。但各个社保基金组合在华侨城A上的操作并不同，104组合、403组合、110组合分别增持700万股、200万股、307万股，但103组合减持了4400万股，101组合则保持不变。

持股比例最高的则是' 节能风电(' 601016,' 股吧)，达到14.21%，不过持股平台是全国社会' 保险基金理事会。其次是' 浙大网新(' 600797,' 股吧)，持股比例达11.43%。同样，社保基金多个组合在浙大网新上也各有增减持。

此外，社保基金持股比例合计超过5%的还有' 省广股份(' 002400,' 股吧)、' 中青旅(' 600138,' 股吧)等14家公司，未见单个社保基金组合持股比例超过5%的情况。

40余个社保基金组合中，持股上市公司数量最多的102组合，达到58家，比一季度末多了4家。104组合、114组合、118组合也持有较多的上市公司，超过50家。持股超过20家公司的社保基金组合有15个，超过10家的有28个。最不常见的组合是409组合、603组合，前者仅持股' 世荣兆业(' 002016,' 股吧)，后者仅持股' 梅泰诺(' 300038,' 股吧)。

除上述三大主力外，国家队在今年二季度迎来新成员，那就是' 养老保险资金。规模庞大的养老保险资金入市一直都是A股看多者的一大重要秘密武器，多年来一直未有实质性动作。直到今年的半年报，基本养老保险基金802组合新进九阳股份第10大股东，新进' 正海磁材(' 300224,' 股吧)第9大流通股东，基本养老保险基金801组合成为' 首商股份(' 600723,' 股吧)第9大股东。以对这三家上市公司的持股数量计算，养老金持股市值为1.08亿元。这意味着养老金已悄悄出手。