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据彭博社报道，曾经是一样企业两样天，一边是离岸股价节节攀升，一边是A股市场死水微澜。不过，这一反差已经就此结束。
从首尔到香港，随着各地股市因为朝鲜导弹发射引发的避险风潮而纷纷下跌，上证综指却成为全球基准指数中为数不多的上涨者，充分说明两个月前还处于下跌势头的中国股市发生了多大的变化。
中国A股市场一直被高估值困扰，而进入2017年，随着当局的去杠杆政策和对人民币的担心导致资本外流，A股市场面临更大压力。但亚洲牵头的股市上涨降低了离岸' 股票 的估值诱惑，且人民币正在走强，这种转变让全球第二大股票 市场实现了凤凰涅槃。
在8月份，上证综指与离岸中资股为主的MSCI中国指数并驾齐驱。后者周二出现下跌，因为其中的科技股遭抛售。两个指数的市盈率差距本月缩小至近三年最低水平，使得部分投资者预计A股今年剩余时间的表现将会超越离岸市场。
“离岸股票 的上涨可能让它们估值过高，人们现在转向市场中的价值部分—— 那将是内地的中小盘股票 ，”瀚亚投资驻香港的基金经理Ken Wong本月早些时候接受采访时表示。“他们一直表现不佳”。瀚亚投资是' 英国最大' 保险公司保诚的亚洲资产管理子公司。
没有相关性
对于Wong来说，A股的吸引力在于前期涨幅没有跟上。上证综指今年上涨8.4%，而MSCI中国指数上涨了39%，背后有香港上市的' 互联网游戏巨头腾讯及其在纽约上市的电商竞争对手' 阿里巴巴股价大涨的功劳。
Wong说，虽然' 全球股市今年继续大涨，但内地股市却在徘徊，而这种“缺乏相关性”非常引人注目。“人们正在寻找与其他市场相关性较低的市场，而A股则符合这种情况。”
但是，在凯基证券分析师陈浩看来，是估值差距的缩小让他笃定A股在短短两三个月时间内的表现将超过香港上市的中国股票 。上海股市目前市盈率为18倍，而MSCI中国指数为17倍，高于年初的13倍。
陈浩说，香港的货币与美元挂钩，' 港股市场受益于美元的下跌，“近期面临更大的风险”。他表示，“更高的估值，加上美联储缩表可能推动美元走高，会引发港股的回调。”
在A股开始上涨趋势的7月初，彭博对分析师进行了一次调查，大家预计上证综指本季度将保持稳定，较二季度末上涨3.1%，因为MSCI决定在明年将A股纳入其全球指数，激发市场热情。
分析师们认为，十九大将在下半年召开，监管部门将会防止市场出现大起大落。
外国投资者进入中国A股的主要途径是沪港通和深港通。在过去5个月，北向交易稳步增长，海外投资者在8月份日均购买12亿元人民币（1.82亿美元）A股，高于3月份的6.15亿元。沪深300指数已经从5月份的4个月低点上涨了15%。得益于这个亚洲最大经济体的复苏和大宗商品价格的上涨，从中国石油到中国平安，各家公司业绩强劲，帮助推动了A股近期的涨势。
不过，在瑞信驻香港的A股策略师陈李看来，虽然A股在9、10月份的表现可能强于海外同胞，但中国的经济增长前景还是未知数。
“对中国2018年的经济形势是有一点争议的 —— 我担心年底市场的表现，因为经济增长可能会下滑，”他说。“投资者可能会在11月至12月开始消化这个预期。”
（责任编辑：娄在霞 ）和讯网今天刊登了《外媒：中国A股凤凰涅槃 全球第二大股市迎来重生 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
