明年军工股或迎来投资良机 各路资本已摩拳擦掌顺水鱼财经

和讯网消息 虽然近两年，二级市场上军工板块相对低迷，但昨日在北京' 金融街(' 000402,' 股吧)举办的一场军民双创' target='_blank' >高峰论坛，还是吸引了' 旋极信息(' 300324,' 股吧)、' 海格通信(' 002465,' 股吧)、' 特变电工(' 600089,' 股吧)、' 中国卫星(' 600118,' 股吧)、' 天和防务(' 300397,' 股吧)等50家上市公司和近百家金融机构共同参与，足见投资军工产业的热情依然高涨。

对此，' 中航资本(' 600705,' 股吧)副总经理许雄斌认为，大家对军工投资非常感兴趣，主要由' target='_blank' >于军工的高成长性以及一定程度的安全性。其实军工企业的利润普遍不是很高，但是整个市场的估值还是比较高的，全球都是这样。尽管这两年比较低迷，但是如果看前十年，二十年，军工投资的回报还是超过了行业平均回报率。未来十年、二十年仍然是非常看好的领域。

旋极信息副总裁' target='_blank' >李斌更是直言，目前来看，历史赋予的机遇和时间窗口是有限的，因此也需要投资人更加敏锐，要长眼，别眨眼。

事实上，李斌所提到的历史机遇指的正是，十八大以来，军工行业地位日益显著，军民融合逐步上升为国家战略，企业面临前所未有的发展机遇。

而在最近的十九大报告中，坚持富国和强军相统一，强化统一领导、顶层设计、改革创新和重大项目落实，深化国防科技工业改革，形成军民融合深度发展格局，构建一体化的国家战略体系和能力，又被重点提及。

市场人士纷纷预计，随着国家配套政策的逐步落地，我国国防科技工业改革有望进一步加速。与此同时，资本正成为军工行业的新变量，一批民参军、军转民上市公司迅速成长，军工产业及' 创投基金活跃。

连续三年包揽新财富最佳分析师军工行业第一名，近年来更因其对军工行业的透彻分析和关键节点精准的把握，被市场冠以“军工皇帝”之称的冯福章昨日也亮相上述论坛。

他表示，从十九大报告可以看出，高层对军队建设做了2030年甚至2050年的中长期规划，每年军费投入受宏观经济影响较小，仍然保持稳健增长。同时，这几年整个军工行业的' 业绩维持正增长，2016年上市公司平均增长率约为17%，今年

不过，军工企业业绩并没有像' 互联网企业一样呈现几何式增长。冯福章表示，这和军工行业当前的发展阶段以及特性相关。军工行业最大的特性就是从一开始预言，到最后小批量生产，再到规模化大批量列装，周期比较长，甚至前期需要有几年不盈利，这也很正常。

主办方达麟投资董事长柳娜也认为，产业发展离不开资本的助推，尤其对于军工产业这类资金、技术和人才密集型的高投入、高风险产业，其周期长、投资大的特点决定了资本可以发挥的空间巨大。其中，相比国有军工集团，民参军企业由于资金有限、技术和渠道资源相对狭窄，往往更需要资本支持。

而柳娜所在的达麟投资目前已完成三期合计17亿元的军工产业并购基金的募集、投资和管理工作。

冯福章也相对看好民参军这个方向。他表示，军民融合是国家战略，已经提出有两三年的时间，未来还会出台更多的支持细则，现在也越来越倾向于扶持民营企业参与军工制造，主要为了解决产能以及技术问题。实际上很多民间的技术已经达到或者是超过了国有企业的水平，接下来就是如何解决战争时候的需要和平常产能的矛盾问题，所以要让更多的民营企业来参与军工的制造。

值得注意的是，正是由于上述利好不断出现，经过两年股价深度调整之后，军工板块再次受到市场分析人士的追捧。

有分析就表示，2018年军工订单量的增长率会呈现较大增长，此外军工体制改革与上市公司的相关度将有所提高；经过两年股价深度调整对应18年行业动态估值水平在历史估值中枢50倍附近(如' 中直股份(' 600038,' 股吧)对应18年PE为52倍；民参军板块对应17、18年整体法预测PE分别为43、32倍)，由此可能带来明年军工板块真正值得投资的机会。

冯福章也认为，如果说明年军工有所' 行情，那么央企旗下这些公司会有一些机会，首先是军工业务的占比收入比较高；其次是其他非军工的业务，不要太拖累，不要有巨额的亏损；另外，最好选择有新产品的公司，因为军工的新产品一般都是指技术含量明显提升、毛利率利润水平提高的产品。