明日操盘策略：中期震荡慢牛趋势未变 市场回踩或是加仓良机顺水鱼财经

提示声明：

本文所涉及的市场策略分析不代表中证网观点，不作为投资者买卖' 股票 的依据，股市有风险，投资须谨慎。

编者按：总的来说，周二的下跌属' target='_blank' >于正常的回调，投资者不用过于担忧。大涨过后' 大盘回踩是必然的，不过向下空间不大，不必恐慌。分析人士认为，继续把握几条投资思路：一为预高送转概念。二是漂亮50，今年是上证50的结构性牛市' 行情。三是成长性板块，如芯片与5G概念。目前阶段宜减仓涨幅较大' 个股，布局滞涨股或耐心等待低位加仓信号。

那么明日A股将如何演绎？投资者又将如何操作？且看众名家与机构的最新研判。

天信投顾：' 沪指终结六连阳 上涨中继还是阶段见顶

本周二指数走势震荡收阴，三大股指全天表现弱势，早盘略微翻红即进入绿盘区运行。周期股煤炭钢铁板块继续反弹，近期大涨的芯片，次' 新股板块集体走弱，阿石创大跌，江丰电子高位大幅震荡。前期调整较多的自由贸易港，军工，环保板块涨幅居前。截至收盘，沪指下跌0.53%，报收3429点；深成指下跌0.96%，报收11582点；' 创业板下跌0.51%，报收1896点。涨停家数37家(不含ST股)，跌停家数7家，正常连板个股一家，个股涨少跌多，市场赚钱效应弱。

盘面上看，周二市场可以说符合预期，盘面震荡再创新高，但在持续的市场分化严重下，权重股也无力再度拉抬股指，芯片及次新板块积累了大量获利盘，涨幅较大个股出现明显回落。沪指前期放量突破上轨压力，周二出现回踩，重新跌回原先上升通道，市场在目前情况下，难以出现急速上涨。周二沪指下跌小幅缩量，深成指及创业板均出现放量，短期来说，市场走势再度分化难免，沪指六连阳，需要调整消化，周二大跌的个股多属短期涨幅巨大的股票 ，整体上看，目前仍然属于上涨中继，关注指数的企稳信号。

操作策略上，尽管周二军工环保上涨，但均为弱势反弹，不如原先的市场主线具备持续力度强，继续把握几条投资思路：一为预高送转概念。二是漂亮50，今年是上证50的结构性牛市行情。三是成长性板块，如芯片与5G概念。目前阶段宜减仓涨幅较大个股，布局滞涨股或耐心等待低位加仓信号。（天信投顾）

容维证券：市场回踩或是加仓的良机

今日两市指数全线回调，其中以深成指和' 中小板指的杀跌最为严重，而创业板指相对抗跌，沪指盘中瞬间跌破5日线但是最终反弹收回，目前各大指数并没有破位现象的发生，量能基本上还是一个持续放大的状态。截至收盘，沪指跌0.53%，深成指跌0.96%，中小板指跌1.16%，创业板跌0.51%。

板块方面，今日自由贸易港板块领涨大盘，' 上海物贸(' 600822,' 股吧)封住涨停，' 上港集团(' 600018,' 股吧)涨逾8%，' 东方创业(' 600278,' 股吧)、畅联股份涨逾6%，' 华贸物流(' 603128,' 股吧)涨逾5%，中远海科涨逾4%，板块大部分个股飘红。

国防军工板块后来居上涨幅居前，新余国科、安达维尔封住涨停，' 太阳鸟(' 300123,' 股吧)、' 四创电子(' 600990,' 股吧)涨逾6%，' 国睿科技(' 600562,' 股吧)、' 北斗星通(' 002151,' 股吧)涨逾4%，晨曦航空、' 中航机电(' 002013,' 股吧)涨逾3%，板块大部分个股飘红。

今天市场在银行、中石油、' 中国联通等蓝筹股下跌的带动下，两市低开低走，盘中煤炭、有色、钢铁等周期性个股虽有拉升，大盘突破昨天的高点，但最终因为大盘上攻动能不足，下午再次出现跳水。近期市场走强的还是以蓝筹股为主，前期主要拉升的是' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' 中国平安等大盘股，' 中国神华开始启动，说明市场热点还是在上证50相关的大盘股上，大资金或者机构既然青睐一线蓝筹，说明大盘下跌空间不大，那么，大盘回踩或是加仓良机。（容维证券）

源达投顾：指数六连阳后调整如约而至 市场超买状态仍需进一步化解

周二两市呈现弱势震荡的格局，沪指早盘低开后一路震荡走低，盘中多次试探5日线支撑，并且午后出现快速跳水，个股呈现普跌态势。另外从板块来看，分化明显，以钢铁、煤炭为首的周期股卷土重来盘中走强，并且今日盘中虽有大' 保险板块的强势表现，' 新华保险(' 601336,' 股吧)再创新高，也是难带动市场做多人气，加之前期强势的白酒、家电等大消费个股表现较弱，导致沪指在连创新高后迎来回调。深市三大股指今日表现与沪指无异，虽开盘小幅高开，但是全天呈现震荡下行的状态，前期领涨的芯片、5G概念纷纷走弱，盘面上只有上海' 自贸区、北斗导航、军工等零散热点支撑，没有了领涨的板块，市场人气涣散，调整成为必然，但是也不必过于恐慌，沪指关注5日均线的支撑。

10月份相关经济' 数据陆续公布，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，增速比上月回落0.4个百分点，比上年同月加快0.1个百分点；全国服务业生产指数同比增长8.0%，增速比上月回落0.3个百分点，比上年同月加快0.2个百分点；全国居民消费价格同比上涨1.9%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。总体来看，10月份经济数据相较于上月有所回落，但是同去年相比还是在稳固攀升中，所以不必过于悲观，目前经济仍处于逐步复苏的阶段，经济稳中有进、稳中向好的发展态势持续，为股市的发展奠定良好的基础。

技术上看，今日各大指数均出现震荡下行的走势，指数收出3450点后开始震荡走低，盘中回踩下方5日均线支撑，指数经过前期的六连阳，已经处于超买的状态，短期回调也属于必然，当然市场机遇和风险是交织在一起的，若指数一直上行，那么买点就不好把握，但是目前的调整还没有发出结束的信号，创业板指数则注意下方年线支撑。

源达收评：

今日两市各大指数同步开始震荡回调，沪指结束六连阳，下探5日均线支撑，中小创指纷纷收阴，短期来看，调整结束信号不明显，关注明日指数的走势。板块来看，电子元件、医药、白酒、家电等高位白马资金大幅流出，并且市场终结了白马+芯片的黄金组合，市场热点散乱，操作上，关注未来市场接力板块和热点，如短期无明确资金合力方向，仍以多看少动为主。（源达投顾）

博星投顾：回调如期而至 不必过于担忧

沪指在连续六连阳后，如期迎来回调整理。周二沪深两市双双低开，受银行、' 券商等权重大蓝筹下跌拖累，沪指震荡下行回踩5日均线，午后继续震荡下行，全天维持低位震荡整理格局。截止收盘，四大股指全线飘绿，沪指跌-0.53%收于3429.55点，深成指跌-0.70%收于11582.93点。

板块方面，钢铁、煤炭等资源股表现强势，领涨两市，在利好刺激下自贸港概念股卷土重来，在中环环保涨停带动下，环保股出现大幅反弹，而白酒、高送转等板块跌幅居前。

从盘面来看，近期比较热的半导体、芯片等科技股出现个股分化走势，部分高位股出现回调整理。次新股中，出现四次的闪崩股——迪贝电气今日继续下跌-6.11%，对于这样估值被高估、游资频繁出入的个股还是要敬而远之，不能轻易进场抄底。

正如之前所说，在大盘连续上涨6个交易日后，市场聚集了大量的获利筹码，有落袋而安的市场需求；而股指在连续上涨后，成交量能未能有效放大，唯有通过继续震荡来消化获利盘，未来才能继续前行。

从技术上看，' 上证指数仍处于上行趋势中，经过前期的六连阳上攻走势，短期需要回调修整巩固，加之成交量能一直未能有效放大，继续上攻力度不够。从另一个角度来看，指数突破回踩也是很好的加仓机会，要想走的远就必须要走的稳，短期我们还是要关注5日、10日均线的支撑力度。

今天蓝筹权重板块出现一定程度的调整，前期大涨的家电白酒出现集中减仓，加上没有权重护盘，指数才会出现不断杀跌走势，主要原因还是前期大涨高位股出现资金获利了结导致。

我们北京博星证券认为，当前市场依然比较稳定，机构资金大量扎堆蓝筹股，短期不会有较大的分歧，而短期波动是不可避免的，投资者应该需要有所防备。总的来说，今日的下跌属于正常的回调。投资者不用过于担忧，大涨过后大盘回踩是必然的，不过向下空间不大，不必恐慌割肉。

目前市场仍然没有可持续性的热点主线，在场内资金有限、外部资金进场缓慢的前提下，投资者不要盲目的跟风追涨，从机构最新调研里我们可以把握到潜在的投资机会，截止11月13日，有18家上市公司公布了机构调研记录，从中我们可以看见，' 九阳股份(' 002242,' 股吧)、' 楚江新材(' 002171,' 股吧)、' 恒逸石化(' 000703,' 股吧)、' 和佳股份(' 300273,' 股吧)、' 洋河股份(' 002304,' 股吧)、' 天顺风能(' 002531,' 股吧)、' 大冶特钢(' 000708,' 股吧)、中亚股份、' 红太阳(' 000525,' 股吧)和' 七匹狼(' 002029,' 股吧)榜上有名。另外，著名的MSCI昨夜发布指数评估结果(半年一度)，其中新增了' target='_blank' >陕西煤业、' 荣盛石化(' 002493,' 股吧)、上海临港等25家成分股，剔除了' 中国重工(' 601989,' 股吧)、万达电影、' 胜利精密(' 002426,' 股吧)等96家成分股，投资者也可以从中寻找出优质标的，逢低进行参与。（博星投顾）

广州' target='_blank' >万隆：震荡回调 结构机会

大盘指数震荡回调，成交量仍保持较为稳健的状态。六连阳之后，股指获利回吐，但指数仍处于趋势慢涨通道，建议投资者仍可以逢低关注。

大盘指数六连阳之后，投资者积极情绪仍得以维持。回顾近期行情，投资者的情绪是指数结构性强势带动的，也就是说更多是盘面强势对市场情绪的引导，而并非完全是基于基本面。从机构逻辑观点上来看，虽然投资者对经济的基本面并不悲观，但对市场的结构性估值方面却并不存在一致预期。部分投资者的观点认为，白马股在经过一轮上涨之后，估值已经达到相对合理水平，而传统周期股虽然受供给侧改革支撑，但亦很难见到有大的反弹空间。

万隆证券研究中心认为，近期以来家电、白酒、保险等蓝筹白马股，以及人工智能、光伏半导体、消费电子等转型与成长方面的个股保持强者恒强的趋势，而且表现是强于市场预期的，这主要是基于对相关优质个股的中期向好的预期驱动。而从行为心理分析的角度来看，预期往往是跑在曲线前面，因此短期相关优质个股的上涨节奏可能更多是受到预期带动的非理性情绪的影响，当非理性上涨情绪消退时相关个股亦将重新回归中短期估值匹配的阶段。

整体上来看，随着行情结构性上涨空间较为明显，行情或者已经面临中期向好预期、短期资金面、估值面、' 业绩因素待证伪等因素的影响。中期震荡慢牛的趋势未变，但短期结构性上涨速率或者会放缓。建议投资者保持耐心，仍可保持相对积极的心态，关注优质个股带来的结构性机会。（广州万隆）

中航证券：次新股技术面释放重要信号

今日两市股指常规开盘，早盘整体处于一种小幅调整的状态直至中午收盘；午后股指先行回升，13:30开始回落并出现一波快速跳水，14:14时见全日低点后小幅回升；盘面热点：上海自贸、卫星导航、水利建设、国产软件、风沙治理、海水淡化等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

指数6连阳之后今日出现回落，尤其是午后跳水的状态让投资者感觉有少许恐惧。对于这个问题，我们提醒投资者，慢牛格局指数暴涨、暴跌的概率不大，6连阳之后一天的调整也算正常，能接受6天阳线，就也要能够接受短线的震荡，这是投资的基本心智。

不过，对于大盘而言，' target='_blank' >中航证券樊波今天从技术面重点谈两个指数：次新股指数(880529)和深次新股(399678)指数。次新指数自7月18日见底4736点以来，目前已运行至前一波下跌浪(7616—4736点)的0.618黄金分割位，理论上存在一定的阻力。而对于深次新股指数而言，也快要接近250日年线的位置，同样理论上存在阻力。所以稍微引起警惕一下还是有必要的。

对于市场的热点结构，我们再次强调两条线路：1、传统行业价值龙头股，这些个股抗跌性较好，呈现单边慢牛走势，适合性格较慢的投资者；2、次新股中的成长股，前提同样是要有业绩支撑的品种。这是投资的基本逻辑，投资者切不可以赌博的心态进行交易。

总结一句话：未来A股想要在指数上出现快速飙升概率较小，结构性机会成行情的主流格局，不管是主板还是中小创，抑或是次新股，都要以价值的角度考量。短期关注次新指数(880529)和深次新指数(399678)的技术面阻力能否突破。（中航证券 樊波）

明日股市三大猜想及应对策略

大势猜想：大盘回踩3400点

实现概率：70%

具体理由：年底了，机构丰收的一年，一般来说，大多数机构不愿意在年底再积极进攻了。但是大盘杀跌以后逐步回升，我们还是坚持大盘回踩的低点在3400点附近，跌破3400点的概率不大。

应对策略：当看不懂的时候要适时学会休息。策略上空仓观望，等待调整结束。指数的下跌空间不会很大，趋势依旧是震荡向上的。

资金猜想：资金或对高位个股进行放量杀跌

实现概率：70%

具体理由：金融股探底回升，题材股分化较大，市场总体略显疲惫，实际上，在蓝筹股以及科技股持续表现的同时，大盘就已经显示出动能不足，所以这里的整理还是很及时的。而对后期，应该说在多重因素的推动下，指数向好趋势依旧，短期的整理有利于阶段性的继续走强，但个股方面需要开始谨慎，尤其是高位放量杀跌的。因此今日高位个股强行撑住的，明日提防放量杀跌的走势。

应对策略：这里应该借整理继续调仓换股，为下一阶段的走好做准备。一方面通过跳水认清大盘以及板块表现；另一' target='_blank' >方方面，可根据' 机构持仓标变动情况看，适当调仓换股，再继续标配大蓝筹的同时，可适当向二线蓝筹以及部分创业板成长标的，以捕捉他们在板块轮动中的交易性机会。

热点猜想：上海自贸区上演' 主力自救

实现概率：70%

具体理由：从大盘表现来看，今天市场的调整一方面是指数连续大涨后需要，一方面是为突破3500点蓄势准备，煤炭、钢铁、保险等权重股继续强势，权重股没有过多做空动力，因此调整并不可怕，而尾盘上海自贸区再度爆发，资金依然活跃，这一轮科技股赚的差不多了也该休息了，尾盘资金选择了自贸区再度拉升，上海物贸封死涨停，上港集团强势拉升8个多点了，华贸物流、上海临港等跟随大涨，这是前期的强势热点近期持续调整，而这里资金接力资金大部分都是芯片概念中流出资金，既然主力选择了自贸区接力，那么我们跟随即可。

应对策略：因此我们只需跟随主力调仓换股即可，操作上，明日继续关注权重股保险等低吸走势，' 天茂集团(' 000627,' 股吧)、' 西水股份(' 600291,' 股吧)今天强势上涨，启动上涨行情，同时上海自贸区尾盘拉升也是一个低吸方向。（中财网）

中证收评：沪指承压失守5日均线 多空双方争夺激烈

中证网讯（记者 柴峥）14日，各股指全天保持弱势震荡格局，沪指在5日均线附近反复震荡，多空双方上演争夺大战；创业板指午后震荡，盘中短暂翻红后，迅速下跌，跌破1900点；保险股午后拉升，上证50跌幅明显收窄。两市个股跌多涨少，近2300家个股下跌。

截至收盘，上证综指报3429.55点，下跌0.53%；深证成指报11582.92点，下跌0.96%；沪深300指数报4099.35点，下跌0.70%；创业板指报1896.72点，下跌0.51%；中小板指报8059.14点，下跌1.16%。成交量方面，沪市全日成交2674.35亿元，深市全日成交3363.02亿元。

热点方面，今日，上海自由贸易港依旧活跃，其中上海物资强势涨停，另外华贸物流、上港集团、东方创业等均现较大涨幅。消息方面，商务部表示，正会同上海市和相关部门研究制定设立自由贸易港的有关建设方案。作为国内首个自贸试验区，建设自由贸易港被视为上海自贸试验区3.0版的重要突破口。

分析认为，上海本地上市公司中，相关港口航运、贸易物流类企业受益明显，此前上海物贸连续拉升涨停已成为炒作的龙头。而经过近期调整，在利好刺激下的上海自贸港概念股料将再次展开领涨行情。

水泥板块午后走强。其中，' 西藏天路(' 600326,' 股吧)、' 华新水泥(' 600801,' 股吧)领涨，' 祁连山(' 600720,' 股吧)、' 宁夏建材(' 600449,' 股吧)、' 上峰水泥(' 000672,' 股吧)等个股均有不错表现。分析人士认为，国内水泥市场供需关系保持良好，价格在高位继续提升。15日起北方地区将全面进入错峰生产周期，且南方局部区域因环保和能耗压力，生产也将阶段性受限，良好的供需关系仍将维持，水泥价格也将会保持稳中向上的趋势。

另外，保险股盘中快速拉升，西水股份、天茂集团领涨，新华保险、中国平安等均有不同程度拉升。

值得关注的是，继中国平安上午盘中创出历史新高后，另一个保险龙头股新华保险也刷新了股价新高，午后一路上攻，盘中摸高至71.29元。分析人士认为，保险板块的上涨得益于整个行业正处于快速成长期，而新华保险股价刷新历史高点，主要受益于其业务增长好于预期的业绩基本面。

新华保险披露的2017年三' 季报显示，前三季度该公司实现净利润50.42亿元，同比实现正增长，达到5.3%。而上半年，新华保险净利同比减少2.9%。也就是说，新华保险净利增速转正。

从近几交易日看，沪指自突破3400点后，指数逼近3450点，上方运行区间可见。短期市场情绪面有所恢复，每日涨停个股数明显增多，且成交量也较前有所放大，市场情绪逐步回暖，但目前依旧是存量博弈，指数上行还存在一定的阻力。短期市场将延续震荡整理，中期向上的趋势并未改变。后续沪指将以震荡盘升的方式，不断向上拓展反弹空间。

政策方面，IPO过会率下降将使新股发行减速，同时新发新股整体的持续盈利能力将大幅提升。

综合来看，IPO审核趋严使得市场情绪恢复，短期市场仍处在可操作时间窗口。市场热点方面，业绩将成为市场热点的唯一主线，可关注部分滞涨蓝筹和未来业绩增长明确且估值与业绩相匹配的高科技成长股。（中国证券报·中证网）

巨丰投顾：大盘跳水释放两大信号

【今日小结】

今日，两市小幅低开，开盘后震荡走低，金融股集体压盘，中小创表现分化，而盘中煤炭板块表现抢眼，对市场形成小支撑。午后，保险板块一度拉升，但其他板块跟随意愿不强，随后多数板块出现回落，指数也一度呈现跳水，盘中失守五日均线。

【明日策略】

全天看，两市低开低走，六连阳后迎来调整。盘面上，煤炭股一马当先，金融股探底回升，题材股分化较大，市场总略显疲惫；技术上，连续上行后的大盘稍显疲惫，今日有所调整，按多头趋势依旧，短期成交变化或是后期主要关注点。总体上，昨日在《六连阳背后藏隐患》中提到需谨防指数连续上涨后的单日杀跌，而今日盘中一度两千多只个股的下跌以及次新股杀跌也是最好的证明。实际上，在蓝筹股以及科技股持续表现的同时，大盘就已经显示出动能不足，所以这里的整理还是很及时的。而对后期，应该说在多重因素的推动下，指数向好趋势依旧，短期的整理有利于阶段性的继续走强，但个股方面需要开始谨慎，尤其是高位放量杀跌的。所以，这里应该借整理继续调仓换股，为下一阶段的走好做准备。一方面通过跳水认清大盘以及板块表现；另一方面，可根据机构持仓标变动情况看，适当调仓换股，再继续标配大蓝筹的同时，可适当向二线蓝筹以及部分创业板成长标的，以捕捉他们在板块轮动中的交易性机会。

【操作关注】

继续保持5成仓位，20%中长线，以蓝筹股为主，30%小盘题材股。（巨丰投顾 郭一鸣）