三层次把握新工业革命投资机遇 国防军工迎来布局良机顺水鱼财经

" 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 经济结构的变迁推动产业兴衰，也必然映射到资本市场中，带来投资机遇。" 国泰君安指出，工业作为底层技术层，驱动新工业革命出现，将率先受益。而支撑层的高端装备对经济总量支撑较大，公司" 业绩能够释放，政府支持能够提供需求。

另外，国君认为，2020年以前，在进入“两个一百年”目标的决胜阶段，为完成经济总量目标，决胜三年中支撑层一定是重点，站在当前时点，考虑跨年配置，作为支撑层的高端装备迎来布局良机。

同时国君表示，在高端装备中重点关注国防军工，主要有以下三点原因。首先，" 美国七十年代到八十年代为确保第三次工业革命中的" 竞争优势，大力发展国防军工产业，目前“故伎重演”。

再者，为抢占第四次工业革命的制高点，我国需加快发展国防军工产业，引领尖端技术和高端装备突破。

最后，国防军工已进入左侧布局期：12月中下至18年“" 两会”前后，市场波动率有望携风险偏好上行，有利军工表现；进入社会主义新时代的开局之年，市场对“两会”政策关注度更高，作为决胜三年引领高端装备突破的国防军工无疑将得到极大关注，而“军费增速回升+军改红利”有望催化军工板块春季躁动。

除上述原因之外，国君还指出，在后军改时代，2018年军工业绩有望反转。第一，军费是决定军工行业景气扩张的基础，是军企业绩的根本来源。预计未来10年我国军费将保持7-9%增长，增速有望触底回升，助力军工业绩回暖，18年两会是关键时间节点。军费既看“量”更重“质”，增速“新7”比“旧10”好，新常态下国防建设由规模驱动转向改革和结构调整驱动。第二，本轮军改后，军队和国防工业运行效率将大大提升，更加适应联合作战发展需求。军改阶段性改革任务基本完成，短期影响逐步消除，后续红利释放可期。

" 军工板块的" 投资策略方面，国君推荐关注军工里的高端装备。随着军改影响消除，未来三年重点型号研制和生产将进一步加快，包括“20系列”（" 中直股份(" 600038," 股吧)，" 中航黑豹(" 600760," 股吧)、" 中航飞机(" 000768," 股吧)受益）、航空发动机（航发动力受益）和航母产业链（推荐中国动力、" 中电广通(" 600764," 股吧)、" 中国重工(" 601989," 股吧)）；另一方面，军改明确了联合作战发展方向，而信息化装备（" 四创电子(" 600990," 股吧)、" 杰赛科技(" 002544," 股吧)、" 金信诺(" 300252," 股吧)，" 华力创通(" 300045," 股吧)受益）是联合作战体系最关键的组成要素，未来将是投入重点，同时2017年信息化类军工企业业绩受影响程度最大，未来业绩恢复弹性最大。