郑眼看盘：不宜追涨 遇急跌可考虑接货顺水鱼财经

每日经济新闻(" 博客," 微博)记者 郑步春

本周二A股显著上涨，岂料周三又跌了回去。上证综指昨收挫0.92%，不仅吐回了周一0.78%的涨幅，且盘中一度创出三天来新低的3270.35点。其余股指普跌，重灾区是上证50，该指数跌1.89%。

由盘面看，权重股全线回吐，小票相对稍强。不过，次" 新股表现不错，该板块龙头贵州燃气拉出连续第六个涨停板，走势令人瞠目。

" 大盘这两天的表现有些反复，资金面干扰显然起了较大作用。周二交易所国债回购利率还好，但周三又进一步上升，隔夜利率一度冲至15%。当资金面短线偏紧时，股指承受些压力也较正常。

央行公开市场操作比较保守，连续四个工作日不开展公开市场操作。这可能与大家的预期不太一致，部分未作充分准备的机构可能措手不及，或被迫抛售包括" 股票 在内的资产以轧平头寸。

由银行间市场看，虽然年末资金面难免紧张，但最近的情况其实还算可以。由银行间Shibor利率看，隔夜资金成本前几天下降得非常明显，这种情况下央行保守些也可以理解。此外，因明年初定向降准就会生效，央行在进行货币操作时可能现在就得考虑这个因素。

权重股下跌可能不全与资金面紧张相关，还可能与机构之间、机构与散户间的博弈趋于白热化相关。

就机构与散户间的博弈来看，部分拿着权重股的普通投资者可能想晚几天后再抛，如意算盘是等着机构往上拉做市值，却没想到机构会提前“撤退”。普通投资者这么想其实是有其合理性的，只是A股市场有很强的博弈特征，再合理的推测也不必然会让你盈利。

就机构间的博弈来看，昨天我说排名靠两头的机构或有更强的做市值动机，但排在中间的机构更有可能会着眼长远，这就造成了机构态度的分化。另外，还有个因素也会造成机构的互相倾轧，这就是争夺排名时的手段并不仅限于拉抬重仓股，也包括打压对手的重仓股。

今日为2018年前最后抛售套现机会，通常会出现一些抛盘，但今日盘面却不好说，因央行是否释放流动性具有不确定性。个人觉得，如果今日投资者见到目标" 个股下砸过猛，那么仓轻的投资者可考虑补些筹码，重点应放在超跌品种上而非蓝筹股。这说的只是短线操作，蓝筹股中长线看仍是好东西，只是投资者在短期内不必有太高指望，应耐心等待明年首季机构调仓。

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