道达投资手记：为什么受伤的总是创业板顺水鱼财经

" 沪指“11连阳”，没" 创业板的份！创阶段新高，也没创业板什么事！然而，每当遇到调整，受伤的却总是它！

昨天，A股市场结束连涨势头，沪指冲高回落，最终下跌18.45点，以3410.49点报收。然而，跌幅较大的，却还是中小创。创业板指数昨日大跌2.97%，创下2017年8月中下旬以来的新低。与此同时，上证50指数却大幅上涨，这究竟给我们带来怎样的思考？

昨天早上，市场出现了一些放量的迹象，前一个小时，沪市成交超过1100亿元，银行股、" 保险股、地产股、白酒股等蓝筹股表现强势。而在早盘，" 贵州茅台(" 600519," 股吧)创出799.06元的历史纪录，总市值也突破万亿元大关。不过，此后" 大盘开始高位震荡。到下午，指数出现两波跳水走势，最终沪指也终结了“11连阳”。

再看盘面，市场分化进一步加剧，强势股只剩下大盘蓝筹股。题材股虽然也还有一些" 个股在涨停，如贵州燃气以及区块链板块的几只个股。但是，多数板块都明显分化，前期热点个股要么大涨，要么就跌停。昨天，沪深两市跌停个股超过20只，还有不少个股跌幅超过7%。最终，沪深两市昨天只有400多只个股上涨，2700多只股下跌。如此市况，无疑是给2018年" 行情的火热开局浇了一盆冷水。

看下昨天的指数表现，" 上证指数下跌，但是，上证50指数却大涨1%，突破去年高点，创下本轮行情的新高，沪深300指数昨日也以红盘报收，没有跌。相比之下，创业板指数盘中大跌3.3%，最终下跌2.97%。大盘蓝筹股创新高，中小创却是破位下跌，昨天市场的结构性分化再次体现得淋漓尽致。

相信很多人会有疑问，前期沪指“11连阳”，其实也是大盘蓝筹股推上来的，创业板并没有涨。所以，如果就算要调整的话，也应该是蓝筹股下跌，创业板补涨啊。为什么涨的时候，没有创业板的份，到了跌的时候，却有它的份了呢？

据媒体报道，银监会13日印发的《关于进一步深化整治" 银行业市场乱象的通知》中，违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险等被列为2018年整治的重中之重。违规将表内外资金直接或间接、借道或绕道投向" 股票 市场、直接或变相为" 房地产企业支付土地购置费用提供各类表内外融资等乱象也被“点名”。

在我看来，如果管理层严查违规资金进入股票 市场，那么首先受到冲击的，确实还是一些小盘股。而大盘蓝筹股由于流动性好，即便有资金要出来，对股价的冲击也不大。另一方面，今年主流资金所喜爱的，依然是大盘蓝筹股，小盘股的苦日子，还暂时看不到头。

那么，在昨天这样的市场中，那些还能够顽强上涨的个股，又有什么共性呢？除了都是大盘股外，更重要的就是实实在在的" 业绩。按照去年三" 季报上市公司净利润总额，我进行了排名。可以看出，只要能赚钱，能赚大钱的公司，那么昨天的表现，其实都是不差的。而现在，不论是海外机构，还是内资机构，凡是大资金，在选股方面，其实都是按照这样的思路在进行。

昨天大盘出现震荡之后，接下来如何应对？一方面，我们希望创业板市场能够顶住，能够止跌反弹，另一方面似乎也希望大盘蓝筹股能够调整一些，不要涨得太快。但是，股票 市场，却往往难如人意，并非你想要什么结果，就会出现什么结果，我们能够做的，只能是顺势而为。顺应的趋势，不仅仅是股价的变化趋势，还有市场理念的变化趋势。

接下来，在操作上，我认为有必要继续警惕一些前期涨幅过大的题材股的风险，而对市场可能出现的继续调整，也不用过于悲观，后期大盘即便继续调整，但总的趋势还是好的。

沪深300指数仓位参考

昨日仓位：五成

今日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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