华泰金融沈娟团队：坚定价值金融 把握银证保龙头顺水鱼财经

银行：在当前时点银行股要怎么看？首先当前估值提升并未超预期。对标' 美国龙头型银行，当前估值对得起基本面。其次上涨逻辑没有被破坏。融资需求表外转表内，银行议价力提高。今年' 银行业利润释放无需担心。第三严监管不改' 行情结构。今年全行业资产质量将稳步改善。' 个股策略抓龙头看转型。龙头推荐' 工商银行、' 农业银行(' 601288,' 股吧)、' 中国银行。转型推荐' 招商银行、' 平安银行(' 000001,' 股吧)、' 宁波银行(' 002142,' 股吧)。

证券：政策+市场预期升温酝酿板块行情，龙头' 券商仍存预期差。监管层再度发声将深化改革开放，加快建设富有国际竞争力的资本市场。资源进一步向优质券商倾斜，场外期权和跨境业务等创新发展由龙头券商领跑。 2018年大券商PB中枢1.5倍左右，PE16-21倍。市场预期+政策方向+' 业绩边际改善催化券商估值提升。重点推荐全业务链+资本强的龙头券商中信、广发、招商；推荐改革转型积极的国元、兴业、光大。

' 保险：把握低位增持机会。开门红扰动释放已较为充分，12月上市险企保费稳增长，当前产品结构积极调整中，加强高价值率的保障型产品销售，带动新业务价值与内含价值增长。监管引导规范险企地方债投资，上市险资参与地方债程度较低，风险有限。监管要求用3年打赢防范化解重大风险攻坚战， 将提升行业风险防范能力。利率持续高位将推动准备金释放，提振利润空间。预计2018年新华、太保、平安、国寿的P/EV分别为1.06、1.14、1.50和0.99，估值低位，重点推荐平安、新华、太保。

多元金融：甄选优质个股，推荐' 中航资本(' 600705,' 股吧)。