香港分析师点评A股：沪指超级慢牛仍可留意顺水鱼财经

作者：曾渊沧，大学教授，香港知名分析师

' 新浪港股讯 1月26日，在明报主办的讲座上，有位听众说她一辈子没有投资' 股票 ，现在退休了，想买股票 ，问我应该买什么股，我给她的答案是：“现在千万不好进场。”她听了很失望，我也希望这位退休人士真的没有进场，否则近日股市的调整，必定坐立不安。

我赞成退休的人续继投资，因为现代的人寿命很长，60岁或65岁退休，往后的日子还有30年或更长，不投资是不行的，把钱放在银行收利息是难以过日子，因追不上通胀；但要投资就必须先加强投资的能力，这包括知识、分析能力与EQ的训练，一辈子没有投资经验的人突然想投资，凶多吉少，肯定是受贪婪之心所推动，而贪婪之心正是投资大忌。

博反弹捞底 不适合一般散户

目前的股市，每一天未到收市的那一刻，我们都无法知道收市时' 恒生指数会是上升还是下跌，信息混乱，成交额很大，因为各路高手或自认高手的人纷纷出动短炒，要捕捉方向不容易，手上持有大量股票 的人可以采用移动平均线的方法量地减持以减压。不过，如果手上的股已经持有了相当一段日子，入市成本很低就没有必要担心，相信调整幅度不会太大，' 美国总统' target='_blank' >特朗普已经开口救市，美国联储局官员也开口说今年上半年不会' 加息……这一次跌市由美国开始，美国开始救市，是否成功仍有待观察。因此，博反弹、捞底只属股坛高手的玩意，不适合一般散户。

' 美股升势已多，调整是很正常的，也很难估计是否已经完成调整，估计再向下的压力并不小，特朗普开口救市不代表股市会应声而升，大家也不要因为特朗普开口救市而太过高兴。

人民币突下跌1% 外资可能离场

不单止美股调整，内地A股表现得也很差，' 上证指数已经跌至去年8月份水平，表现比美股及' 港股差，近日一升再升的人民币昨日突然向下调整1%，1%的汇价调整的货币市场的角度来看是属于暴跌。因为货币市场的杠杆比例非常高，1%的调整足以让许许多多炒家无力补仓而被斩仓，进一步加强向下跌的压力，人民币贬值也会影响A股走势，一些外资以外汇换人民币，再投入A股，就是希望能赚股价再赚汇价；因此，人民币一贬值，外国资金就可能沽股票 再沽人民币，暂时离场观望。

幸好，去年一整年，上证指数属于超级慢牛的走势，升幅不大，跌起来也不会太重，有兴趣投资A股的人可以留意。