A股如何吸引下一个腾讯和阿里巴巴？顺水鱼财经

通常来讲，资本市场上活跃的行业和公司，应是引领资本市场前行的领头羊，是一个国家经济发展方向的代表，一个成熟市场不可能也不应该让落后产能成为市场热点，资源配置应向市场化倾斜，给予新技术新产业新业态新模式估值的忍让度，只有建设了具有“包容性”的资本市场，才会造就出中国“马斯克”。近一段时间，360借壳重组上市、富士康宣布IPO，是A股IPO变革的先声，是A股增加IPO适应性包容性，让新BATJ留在国内上市的实际行动。

此举并非空穴来风，在年初的证监会系统工作会议上，“要以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度”的表态成为了资本市场今年监管任务的重中之重，虽只有寥寥数语，但透露出的信息量巨大，这意味着，日后不光是互联网企业，符合国家战略的智能制造、' 生物医药、生态环保等领域都有望得到特别的制度支持，尤其是在上市制度方面，大刀阔斧的改革将改变目前市场的生态。

要把独角兽企业吸引到A股来，难度不小。企业有自主选择上市地的权利，在全球市场都紧盯高科技企业、竞相改革以留住新产业新商业模式中的优秀公司的今天，如何做好服务、便利融资、促企业合规发展，让下一个腾讯和阿里巴巴们自主自愿地留下来，不仅需要' 法律法规的支持、A股制度的变革，还需要监管理念的转变。一方面，中国资本市场要为转型升级的中国经济提供更强有力的支撑，需在IPO、再融资、并购重组等方面全方位拥抱这些新领域的优秀企业；另一方面，还需鼓励这类企业在合规中变革与创新，要从监管层面研判新业态新形势，区分假创新和真创新，通过建立投资者保护、从严' 退市制度等，避免一批垃圾公司以' 新经济的名义跻身到A股里来。

A股成为科技独角兽的舞台，此情可待，然而还需一步步解决同股不同权、尚未盈利的科技独角兽能否上市、VIE股权架构等多个关键问题，这是颠覆目前A股市场估值的一件大事，需留足时间，给改革以空间，可以预见，随着难题渐解，A股今后一段时间将迎来更多的新经济公司，A股上市公司结构也将逐渐发生变化，投资者将有更多优秀公司可供选择，价值投资的内涵与外延也将拓宽。

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