智通决策参考2.26顺水鱼财经

' 港股年后继续反弹，尽管美联储会议纪要显示' 加息有望超过三次，但A股的强劲表现有效对冲了不利因素。对于本周的市场展望，智通财经相对看好周初的表现，因为十九届三中全会提前召开，预计A股市场总体会以维稳为主。不过要注意几大风险点:一是美联储新任主席鲍' target='_blank' >威尔将在国会发表上任后的首次证词陈述，存在不确定性，如果证词表现鹰派则对股市不利。二是' 意大利将在本周日进行大选，民粹主义势力的五星运动党异军突起，而同一天' 德国社会民主党将就是否与' target='_blank' >默克尔的保守党组建新的联合政府进行投票，这都存在市场风险。三是朝鲜半岛局势小心出现变数，因为' 美国23日再度对朝鲜实施史上最重制裁，美国财政部宣布了针对56个涉朝实体和个人制裁措施，朝鲜方面会有怎么的回应需要引起警惕。总体操作上密切关注5日均线31130点的支撑情况，不破则继续看好，跌破则依然要小心回撤60日均线的可能。

【本周金股】

【' 吉利汽车(00175)】' target='_blank' >李书福成为戴姆勒最大的股东。戴姆勒在监管文件中说，李书福拥有逾1.036亿股的投票权。拥有' 沃尔沃和' 奔驰背景的吉利，相信股价应该反映正面。吉利1月销量创历史新高 同比增51%至15.5万部。' target='_blank' >吉利控股集团于1月19日增持吉利汽车1883万股，平均每股作价24.99元，总值4.7亿元，最新持股量增至45.92%，同时吉利控股董事长李书福在吉利汽车的最新持股量增至46.18%。说明对市场现价不太满意，该股值得关注。

【首钢资源(00639)】首钢资源矿井均位于山西省柳林市，煤质优良，被誉为“熊猫煤”。公司专注焦煤业务发展，煤炭开采洗选营收占比99%以上。首钢资源自2012年以来无借款，资产负债率低于20%，拥有大量现金，每年约1个亿的利息净收入，并坚持分红。该股技术形态走好，价值回归在即。

【' 个股地雷】

【南方通信(01617)】港证监会最近曾就该公司的股权分布进行查讯。提醒投资者该股股权高度集中。其意思就是该庄家自娱自乐，散户参与风险极高，建议投资者规避。

【' 数据看盘】

港交所公布数据显示，截至上周五，恒生' 期指(二月)未平仓合约总数为68157张，未平仓净数17093张。到期日2月27日 ，未平仓合约净数比前周大幅减少。

从' 恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在31267点位置下方牛证极度稀少。外围' 美股春节后继续走高，对港股有一定的支持。恒生指数应该继续看好。

【产业观察】

节前动力煤市场整体交易清淡，产地部分矿井放假停产，下游电厂日耗快速回落，港口少量贸易商低价出货，但货量不大，整体变化符合节前特征。

节后工厂复工，电厂日耗煤将回升，动力煤需求将有所回暖;再加上采暖季结束后的钢铁需求集中爆发有望带动整个煤焦钢产业链上行。日耗高频数据显示，剔除今年天气因素，整体日耗水平仅弱于2013年，仍然好于过去8年大部分的春节同期水平，说明需求高位稳定。

春节期间，电厂煤炭库存绝对量及可用天数仍处于同比低位预计节后动力煤仍会出现补库——需求稳定叠加低库存支撑，节后预计一季度港口煤价依然会维持700元/吨的高位。目前山西地区焦煤出现止跌提价，市场预期优质焦煤的提价有望在3月份逐步兑现，将进一步改善企业盈利。

节前多家煤企公布' 业绩盈喜，预计在一季度业绩向好的催化下，整个板块将继续反弹，建议投资者关注行业龙头' 中国神华(01088)、' 兖州煤业(' 600188,' 股吧)(01171)：

中国神华预计公司2017年归属于公司所有者的净利润约479亿元左右，较2016年的249.10亿元，同比增长约92%，主要因为供给侧结构性改革效果显现、水电出力偏弱等因素影响，下游用煤、用电需求增长，煤炭价格同比实现大幅增长。

兖州煤业预计2017年度归属于该公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币39.9-50.7亿元，同比增加193%-245%左右。

【海外来风】

累计上周，' 道指升0.4%，标普升0.6%，' 纳指升1.4%。三大指数均是连续两周上升，道指累计的4.6%升幅是2016年11月18日以来最佳;标普的2.9%升幅是2015年2月13日以来最佳。纳指的6.7%升幅是2014年10月31日以来最佳。

较早时，联储局公布半年一度的货币政策报告，指出美国经济持续改善，预期通胀可持续上扬，但今年底前仍未可升至2%的指标，但报告没有揭示息率走势的看法。联储局主席鲍威尔将于本周出席国会委员会听证会，就经济情况发表观点。

Baird' 投资策略师Willie Delwiche指出，债息回落，有助股市上扬。

Voya Investment Management首席策略师Doug Cote表示，较佳的蓝筹盈利表现与制造业数据理想，令到股市前景向好。他认为，尽管债券孳息早前上升，但不致造成很大困扰。

TD Ameritrade首席策略师J.J. Kinahan相信，周五升势反映市场沽压已纾缓，而联储局官员们的温和加息看法将有助股市升势持续至下周一。纽约联储银行总裁达德利、波士顿联储银行总裁罗森格伦、克利夫兰联储银行总裁梅斯特，与旧' target='_blank' >金山联储银行总裁威廉斯，周五先后发表讲话，除了威廉斯外，其他人士未有直接讲述加息看法。威廉斯支持维持现有加息步伐不变。

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