新华社:中国资本市场的“BATJ梦”该圆了！顺水鱼财经

记者 ' target='_blank' >张颖国

本报讯 人社部26日透露，逾2800亿元地方养老金已经到账并投资。按相关规定测算，养老金投资' 股票 规模理论可达逾一万亿元，另外注册制改革延期缓解了股票 扩容对市场的冲击。周一受此影响，' 沪指日K线收出六连阳，' 创业板指更是大涨3.61%，表现令人刮目相看。分析认为，市场难言V型反转但无需悲观，目前仍在向好趋势中。创业板启动时点或将提前，可布局确定性强的成长股。

逾2800亿元地方养老金入市

2月26日，人社部副部长游钧在国新办新闻发布会上表示，去年基本' 养老保险基金投资运营稳步推进，北京、安徽等10个省(区、市)签署了4400亿元的委托投资合同，2831.5亿元资金已经到账并开始投资。江苏、浙江、甘肃、西藏4省(区)政府已审议通过委托投资计划。

针对下一步工作安排，游钧表示，推进企业职工基本养老' 保险基金投资运营，启动城乡居民养老保险基金委托投资运营，推动落实划转部分国有资本充实社保基金实施方案，增强社保基金支撑能力。

业内人士表示，养老金入市是一个明确信号，即国家发展资本市场的决心坚定，这可以带动国内资金有序进入A股市场。从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代，' 美国“401K”资金入市，开启了' 美股一轮长达10年的大牛市。据悉，目前国内养老金规模庞大，累计结余高达4.12万亿。根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老金投资股票 产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%，如果按照此上限计算，养老金投资股票 产品的规模理论可达1.24万亿元。

国寿安保基金认为，因美国长端国债收益率上行导致的' 全球股市波动暂告一段落，后续仍需跟踪但大幅冲击市场的概率有限。春节期间各国股市均现反弹，A股市场也出现全面向好。我们前期判断市场难言V型反转但无需悲观，目前仍在向好趋势中，且调整后的A股更具配置价值。

九泰基金表示，春节结束后，A股及海外股市延续反弹走势，这反映了全球市场的风险偏好在逐步好转。尤其是美股市场的调整虽然有估值因素，但更多的还是交易行为和恐慌情绪交织引发连锁反应的结果，而并非基本面出了大问题，预计短期内A股表现将偏向积极。

新华社发文 ' 中国资本市场的“BATJ梦”该圆了！

昨日新华社发文“中国资本市场的“BATJ梦”该圆了！该文指出，过去5年，' 新经济成为中国经济中增长最快的板块，占到经济总量的三分之一左右。然而，目前A股市场仍以传统行业权重股为龙头，' 金融地产、工业和原材料等产业“挑大梁”，产业结构偏传统。由于不少创新型企业因研发开支较多，常存在累计亏损，或处于战略性亏损阶段；一些初创企业在发展初期需要融资，但是又不愿意丧失控制权，因此存在特殊表决权安排……这些导致企业不能满足按照传统企业设计的IPO审核条件。该文认为，没有了源源不断涌现优质企业的根基，资本市场就是无源之水；跟不上创新经济发展的步伐，资本市场就难有大的发展。能否抓住当前的机遇，不仅关系到我国资本市场的未来，更关系到经济结构转型升级的国家战，如何破除这些障碍，让创新型企业进入中国资本市场的路更加顺畅，是摆在监管层面前的一个难题。该文总结说，改革的方向已经明确，方式可以多种多样。只要能迈出关键一步，中国资本市场培育出自己的“BATJ”就不再只是梦想。

可以认为，昨日以科技股为主的中小创板的爆发与该文的透露的政策动向，不无关系。

中小创股票 站上风口

周一创业板指大涨3.61%重回1700点上方，与往日相比，表现令人刮目相看。分析人士指出一直以来，创业板指下跌的因素之一就是市场担忧注册制实行后，股票 数量会大幅增加，分流中小股票 的投资资金。注册制改革延期缓解了股票 扩容对市场的冲击，重点是中小创板块，当然，中小创的春天来临仍有赖于更多条件。

' 西南证券(' 600369,' 股吧)策略分析师朱斌表示，注册制延期对市场风格产生影响，2018年将是市场风格更加均衡的一年。朱斌认为2017年市场风格极端化，不同市值、不同指数、不同行业的公司表现呈现两极分化的格局，这背后的原因在于小市值公司估值过高，同时注册制的实施预期降低了壳资源的价值。目前，这两大因素都有很大程度缓解。

事实上，资金已在悄然布局中小创。' 数据显示，2018年以来北上资金频频加仓中小创，在所有27只上榜深港通前十大活跃成交' 个股中，有15只为中小创个股；净买入额最高前10的个股中有5只属于' 中小板。对此，分析人士认为，中小创经历一年多调整，大量优质公司估值已经具备足够吸引力。

海富通基金基金经理施敏佳表示，当前时点看好中小创股票 。首先，目前A股市场资金面偏紧，增量资金有限，“跷跷板效应”明显，在地产、金融、' 消费行业前期取得了较大涨幅，正值调整的阶段，中小市值股票 有望进一步迎来阶段性反弹机会。其次，前期中小市值股票 泥沙俱下，跌幅较深，许多个股已进入具有投资价值的区间。第三，部分中小股票 一' 季报预计表现良好，或者今年有' 业绩增长预期，有望迎来基本面驱动的' 行情。

' 长江证券(' 000783,' 股吧)认为，市场在过去数个交易日的反弹过程中，呈现出“超跌反弹”和“景气度优势”两种属性。即在反弹过程中，市场关注度较高、业绩确定性同样较强、景气估值性价比较高的个股在回调前表现优异，而在反弹中依然表现强势。市场正逐步意识到“淡化风格、深化价值”的重要性，2018年成长价值两类风格的景气度差异并不显著，“淡化风格、深化价值”是正道。

《投资快报》发自广州