和讯首席夏立军：创新产业板块掘金三大中长线机会顺水鱼财经

消费白马股成为稳定' 大盘的' 主力品种，属于' 业绩增长比较平稳的板块，具有防御性的特征，在市场指数整体震荡的情况之下，通过持有消费白马股，可以一定程度上对冲市场的波动。去年的白酒，今年的医药都走出了比较好的' 行情。

我国经济是靠投资拉动、出口带动的，而这几年转型之后，消费已经成为推动经济增长最重要的因素。消费崛起带来了很大的投资机会，一方面受益于消费升级的高端白酒、品牌医药以及国际' 旅游板块出现了很好的业绩增长，另一方面受益于' 消费增长的' 大众消费品也出现了较好的业绩增长，比如牛奶、调味品、白羽鸡等板块业绩都出现大幅上涨。

可以说消费类板块是业绩增长最确定的板块，值得长期持有。从大方面看，大消费板块资金介入明显，从小方面看，一些有实质重组的' 股票 开始走上了上升通道。同样对于上升通道的股票 ，有时可能会提供短线买点，前提条件是上升通道不能破坏，如果上升通道破坏了就要及时止损，千万不要和趋势对着干。大家还是要小心波段操作，积小胜为大胜。

在目前市场的状态下，投资者不可理所当然的认为市场在创新低后便会触底反弹而增加操作，应当继续以一个谨慎观望的态度对待目前的行情。建议投资者可以适当关注那些' 新兴产业中的小市值高成长标的和有估值优势的白马蓝筹以及独角兽概念。

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热点分析：

养鸡：随着后续换羽鸡比例提升，三季度消费旺季到来，此轮上涨有望持续至少10月份。据悉，目前东北地区屠宰经销商开工率60-70%，库存率60-70%，近日鸡肉分割品提价明显，幅度0.1-0.2元/公斤水平，下游走货通畅，短期来看不会压制毛鸡价格上涨。另一方面，' 巴西鸡肉反倾销裁决落地预计将加速鸡价上行。由于上游供给的绝对收缩，及行业换羽的理性化和换羽能力受限，行业长景气周期来临的预期未变，所以后续预期扩散之下的估值修复空间仍有。

铜：短期看，刺激铜涨价利好较多，5月铜下游电线电缆企业开工率为90.99%，同比增加0.82%，环比增加1.87%，目前铜材消费仍在旺季。供给端看，中期或持续紧张。目前国内环保仍严格，旺季检修如火如荼，压缩铜供给。江西20-30万吨的废铜制粗铜的产能，会影响到江铜的产量。另外国内铜厂集中检修，6月单月会有4万吨的减量。从全球看，全球经济复苏，叠加全球铜矿新增产能很少，中期全球持续供应紧张是大概率事件。

粤港澳大湾区：该地区拥有在科创、贸易物流、金融和服务领域各具优势的深圳、广州、香港三个增长极，并包括制造业基础雄厚的珠三角其余各城市。2017年，粤港澳大湾区总体经济规模已达11.7万亿人民币，预计到2020年将成全球第一大湾区经济体。粤港澳大湾区主题将有望持续催化相关主题投资机会，区域内地产开发、仓储物流、港口等行业将率先获得发展机遇。全方位金融服务是全球三大湾区实体经济的重要支撑。

后市判断：未来的行情是结构性牛市

下半年市场的资金面依然偏紧，预计央行有可能通过降准或者是公开市场操作，向市场释放一定的流动性。当前，用定向降准来置换MLF可能会成为最佳的政策选择，这样既可以保持货币政策稳健中性的基调，也不会向市场新增基础货币的投放。预计在货币政策方面，下半年依然保持中性略松的状态。龙头股会享受更高的估值溢价。未来的行情是结构性牛市，白马股持续走牛，绩差股持续创新低，被边缘化。这也是A股市场逐渐成熟的表现，建议大家积极关注变化，顺应市场变化，坚守价值投资理念。